Je viens de vérifier les flux ETF crypto de cette semaine et quelque chose d'intéressant se passe. Les ETF au comptant de Bitcoin et Ethereum connaissent des sorties régulières - les produits BTC ont perdu $133 millions et ETH a perdu environ $42 millions en une seule journée. BlackRock's IBIT et Fidelity's FBTC mènent l'exode, ce qui est assez révélateur quand on considère que ces fonds détiennent plus de 6 % de la capitalisation totale du marché du Bitcoin. Les institutions n'achètent plus la baisse comme avant.

Mais c'est là que ça devient étrange. Alors que BTC, ETH et XRP saignent tous, les ETF Solana ont en fait enregistré des flux entrants - environ 2,4 millions de dollars de capitaux frais ont afflué. Bitwise's BSOL en était le principal moteur. Ce n'est pas un chiffre énorme, mais c'est le contraire complet de ce qui se passe avec les deux grands. Cela me dit que les gens ne sortent pas nécessairement complètement de la crypto, ils déplacent simplement leurs positions. L'argent passe du Bitcoin et de l'Ethereum vers d'autres actifs comme Solana.

Les nouvelles plus générales sur la crypto autour des flux ETF suggèrent que nous sommes dans une phase de positionnement sélectif plutôt qu'un moment de fuite totale du risque. Avec l'incertitude macroéconomique toujours présente sur les marchés et le dollar restant ferme, ces mouvements institutionnels sont en gros des données en temps réel sur où la conviction reste et où elle s'estompe. Solana tient mieux que prévu, ce qui vaut la peine d'être surveillé alors que le marché continue de s'ajuster.