La liquidité des contrats à terme Bitcoin du CME Group chute à un niveau de 14 mois, avec des échecs de trading de la base déclenchant des sorties de capitaux institutionnelsRésuméLe marché des contrats à terme Bitcoin de la Chicago Mercantile Exchange continue de s'affaiblir. En mars 2026, l'intérêt ouvert quotidien moyen est tombé à 7,2 milliards de dollars, atteignant un nouveau creux depuis février 2024, et il diminue depuis cinq mois consécutifs. La principale raison est le dénouement à grande échelle des opérations de base, qui a éliminé la marge d'arbitrage et provoqué la sortie de capitaux à effet de levier.Message de Gate News, 9 avril, la Chicago Mercantile Exchange (CME) Le marché des contrats à terme Bitcoin continue de s'affaiblir. Les données montrent que l’intérêt ouvert quotidien moyen de mars 2026 (OI) est tombé en dessous de $8 milliard, et début avril, il a encore diminué pour atteindre environ 7,2 milliards de dollars, atteignant un nouveau creux depuis février 2024, et il diminue depuis le cinquième mois consécutif. Parallèlement, le volume de trading mensuel de mars est tombé à $163 milliard, soit une chute de près de 50 % par rapport au pic de janvier 2025. L’analyse du marché indique que cette baisse est principalement due au dénouement à grande échelle des « opérations de base ». Auparavant, les institutions augmentaient leurs positions CME en achetant des ETF au comptant et en vendant à découvert des contrats à terme CME pour capter le rendement de l’écart. Cependant, alors que le prix du Bitcoin s’est replié du $120k plus haut à moins de 70k dollars, le rendement annuel de la marge d’arbitrage a été considérablement comprimé. Le rendement actuel de la marge d’environ 5 % approche du niveau du taux d’intérêt sans risque d’environ 4,5 %. Après avoir pris en compte les coûts de financement et le risque de contrepartie, l’espace d’arbitrage a pratiquement disparu, ce qui a incité les capitaux à effet de levier à sortir.