Les quatre grandes banques de fiducie ont vu leur taille de gestion augmenter de plus de 50 % par rapport à l'année précédente à la fin de l'année dernière.

Le journaliste de notre rédaction, Fang Lingchen

À la suite de la publication des rapports annuels 2025 des banques China Construction Bank, Bank of Communications, Shanghai Pudong Development Bank et Industrial Bank, les données annuelles d’exploitation de leurs filiales en charge de la gestion de patrimoine (trust) — Jianxin Trust, Bocom International Trust, Shanghai Trust et Industrial Trust — ont été simultanément dévoilées. D’après la performance d’exploitation, ces quatre sociétés de trust liées aux banques ont, globalement en 2025, affiché une situation plutôt stable, tout en réalisant une croissance rapide de leur taille.

À la fin 2025, la taille totale des actifs sous gestion de ces 4 sociétés de trust liées aux banques s’est élevée à 5,33 milliers de milliards de yuans, soit une hausse d’environ 50% en glissement annuel. Toutefois, la performance du bénéfice net diffère selon les entreprises.

Plus précisément, la taille de Jianxin Trust se classe au premier rang parmi les sociétés de trust liées aux banques. À la fin 2025, son volume d’actifs gérés sous mandat s’élevait à 2,36 milliers de milliards de yuans, contre 1,47 milliers de milliards de yuans à fin 2024, soit une croissance de 60,54%. Parmi ses actifs gérés sous mandat, la taille des activités liées au marché des valeurs mobilières s’élevait à près de 1,39 milliers de milliards de yuans. En 2025, Jianxin Trust a réalisé un bénéfice net de 53.3k de yuans, en baisse de plus de 20% en glissement annuel.

Shanghai Trust est une autre société de trust liée aux banques dont la taille dépasse le niveau de plusieurs milliers de milliards. À la fin 2025, la taille de gestion consolidée de Shanghai Trust s’élevait à 1,39 milliers de milliards de yuans, en hausse de 52% sur un an. En 2025, Shanghai Trust a réalisé, sur la base des états consolidés, un chiffre d’affaires de 23.6k de yuans et un bénéfice net de 9,42 milliards de yuans, avec respectivement une légère hausse et une légère baisse en glissement annuel.

À la fin 2025, la taille d’actifs de gestion d’Industrial Trust s’établissait à 14.7k de yuans, en hausse de 110,29%. Le volume d’encours des activités de trust s’établissait à 13.9k de yuans, dont 413M de yuans pour les activités de trusts de gestion d’actifs, en hausse de 155,44%, et 13.9k de yuans pour les activités de trusts de services d’actifs, en hausse de 50,30%. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3.3B de yuans et un bénéfice net de 2,10 milliards de yuans, avec respectivement une hausse de 5,75% et de 128,26% en glissement annuel.

Industrial Trust présente dans l’ensemble une performance assez stable. À la fin 2025, son encours d’actifs en trust gérés s’élevait à 809.02B de yuans, en hausse de 10,78%. En 2025, le bénéfice net s’est établi à 669B de yuans, en hausse de 2,15%.

« Les sociétés de trust liées aux banques parviennent à réaliser une croissance notable des volumes de gestion; cela est principalement porté conjointement par les avantages des ressources des actionnaires, la transformation du secteur et l’évolution de l’environnement de marché. » Selon l’analyste de l’Institut de recherche sur les trusts d’usage financier (Yongyi Financial Trust Research Institute) Shuai Guorangrang, interrogé par le journaliste du « Securities Daily », les sociétés de trust liées aux banques, grâce à la banque mère et à ses canaux, l’ensemble de sa clientèle et la coordination de l’ensemble des fonds, peuvent atteindre un déploiement rapide à grande échelle. En outre, « la politique des “trois classifications du trust” » guide le secteur à réduire les activités de financement de type “crédit” et les activités de “canal” (intermédiation), et à se tourner vers les trusts de gestion d’actifs et les trusts de services d’actifs. Grâce à leurs avantages de synergie de licence, les sociétés de trust liées aux banques s’installent rapidement sur des pistes d’activités “fondamentales” telles que la cession d’actifs de crédit, la finance de la chaîne d’approvisionnement, les trusts de services de traitement des risques, la gestion de patrimoine, etc. De plus, en 2025, le marché des capitaux s’est continuellement redressé : la demande de trusts négociables en titres à revenu fixe et en actions a fortement augmenté. Le système de recherche et développement (investissement et recherche) et de gestion des risques des sociétés de trust liées aux banques étant plus mûr et le contrôle des risques plus strict, elles sont plus à même d’obtenir la confiance des institutions et des clients particuliers.

« Les sociétés de trust liées aux banques s’appuient sur le profil d’actionnaire bancaire; elles disposent naturellement d’atouts dans l’acquisition de ressources clients à forte valeur nette, le soutien de l’origine des fonds, la construction des canaux et la normalisation du contrôle des risques, ce qui leur confère une compétitivité globale assez forte. » a déclaré Shuai Guorangrang.

Shanghai Trust en est un exemple typique. Des personnes concernées chez Shanghai Trust ont expliqué au journaliste du « Securities Daily » : « Ces dernières années, Shanghai Trust s’efforce de saisir les trois grandes opportunités que sont la transformation globale du secteur des trusts, l’accélération de la construction du centre financier international et la stratégie “numérisation et intelligence” de l’actionnaire principal, la banque Pudong Development Bank. Ainsi, la structure de son activité a encore été optimisée. Dans le volume d’activités de niveau “plusieurs milliers de milliards” de Shanghai Trust, les trusts de type comptes dédiés pour titres (securities专户) ont franchi les 128.02B de yuans; les trusts de gestion d’actifs en gestion discrétionnaire (主动管理资管信托) atteignent 5.2B de yuans; le volume des activités de titrisation d’actifs et de consommation financière inclusive (普惠消金) est proche de 210M de yuans; le volume des comptes de gestion de patrimoine est proche de 1000 milliards de yuans; la taille de la finance technologique est proche de 400 milliards de yuans; la finance transfrontalière est proche de 100 milliards de yuans. Grâce au soutien de la réglementation et à la promotion énergique, ces domaines au nombre de 21 ont permis un développement systémique de qualité et à une échelle significative. »

S’agissant des orientations d’effort des sociétés de trust liées aux banques dans leur développement différencié, Shuai Guorangrang a déclaré que, à l’avenir, ces sociétés devront mieux équilibrer la « croissance de l’échelle » et la « qualité de la rentabilité ». En s’appuyant sur les ressources de la banque mère, elles devront mener des activités nécessitant moins de capital (light capital), une coordination étroite (haute synergie) et présentant des risques faibles, et privilégier le développement d’activités fondamentales telles que les trusts de services d’actifs, afin d’améliorer la stabilité du ROE (rendement des capitaux propres). « La différenciation reste la voie centrale : les sociétés de trust peuvent, en s’appuyant sur la clientèle de la banque mère et les avantages sectoriels, approfondir des pistes de marché segmentées, former des barrières distinctives, se détacher d’une guerre des prix due à la similarité, et réaliser une rentabilité de haute qualité tout en maintenant une expansion prudente. »

(Rédaction : Qian Xiaorui)

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