J'ai suivi de près le secteur solaire récemment, et il y a en fait une déconnexion intéressante qui vaut la peine d'être évoquée. Oui, l'industrie a subi un coup dur au deuxième trimestre 2025 avec une baisse de 24 % des installations en glissement annuel, mais voici ce qui a attiré mon attention : l'AIE prévoit toujours que le solaire alimentera plus de la moitié de la nouvelle production d'électricité aux États-Unis cette année. C'est un signal plutôt haussier si vous me demandez.

Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe. Les vents contraires sont réels - les tarifs douaniers ont considérablement augmenté le coût des composants, et de nouvelles politiques fédérales comme l'OBBBA ont créé de l'incertitude dans les permis. Les prix des systèmes commerciaux ont augmenté de 10 % et ceux des résidentiels de 2 % rien que pour le deuxième trimestre. De plus, les nouvelles exigences FEOC pourraient impacter environ la moitié de la capacité de fabrication solaire opérationnelle. Ce n'est pas une promenade de santé.

Mais voici le point essentiel : malgré ces défis à court terme, la dynamique fondamentale de la demande pour les actions solaires à acheter reste solide. Les développeurs se dépêchent de finaliser leurs projets avant de nouvelles échéances, ce qui devrait stimuler l'activité dans la seconde moitié de 2025 et en 2026. La valorisation du secteur semble également raisonnable en ce moment - avec un ratio EV/EBITDA de 5,52X contre 18,22X pour le S&P 500.

Alors, quelles actions solaires ont attiré mon attention ? J’en ai repéré trois qui semblent bien positionnées pour naviguer dans cet environnement :

Sunrun est le joueur résidentiel dans le solaire que je surveille. Ils viennent de clôturer leur quinzième titrisation depuis 2015, levant plus de 1,5 milliard au troisième trimestre seulement. Ce genre d’accès aux marchés financiers est crucial quand on veut se développer. Les estimations de croissance du chiffre d’affaires pour 2025 tournent autour de 11,2 %, et ils ont une note Strong Buy.

Shoals Technologies fabrique des composants de l’équilibre du système - pensez aux boîtes de dérivation, aux boîtes de jonction, aux solutions de monitoring. Ils se développent aussi à l’international. Le projet Maryvale en Australie, avec 243 MW de solaire et 172 MW de stockage, montre qu’ils ne sont pas seulement présents sur le marché domestique. La croissance des bénéfices à long terme est estimée à 24 %, et les ventes devraient augmenter de 15,3 % en 2025.

Tigo Energy est le fournisseur de solutions d’onduleurs et de stockage d’énergie. Ils viennent d’obtenir la certification pour leur solution résidentielle en Slovaquie, ce qui ouvre des portes sur les marchés européens. Les estimations de ventes pour 2025 ont augmenté de 91,9 %, et leurs prévisions de pertes s’améliorent.

Le contexte plus large : les actions du secteur solaire sont actuellement classées #43 dans l’univers Zacks, ce qui les place dans le top 18 % des industries. Cela me montre qu’il y a une croissance structurelle réelle ici, même si le chemin à court terme est cahoteux. L’incertitude politique finira par se résoudre, l’impact des tarifs sera absorbé, et la demande sous-jacente pour la capacité renouvelable ne disparaîtra pas.

Si vous cherchez à ajouter une exposition au solaire à votre portefeuille, ces trois entreprises représentent différentes facettes de la chaîne de valeur. Ça vaut la peine de faire vos propres recherches, mais la dynamique sectorielle semble digne d’attention en ce moment.