La Banque centrale chinoise augmente ses réserves d'or pour le 17e mois consécutif ! Les experts : restructuration stratégique des matières premières, la tendance haussière à long terme des métaux précieux reste inchangée

Demandez à l’IA · Pourquoi les achats d’or de la banque centrale peuvent-ils se poursuivre pendant 17 mois consécutifs ?

Les États-Unis et l’Iran sont d’accord pour cesser les hostilités pendant deux semaines, ce qui stimule fortement le sentiment du marché ! Au matin du 8 avril, la filière des métaux non ferreux sur le marché A a fortement augmenté ; Western Gold a atteint la limite à la hausse ; Shan Jin International, Chifeng Gold, Hunan Gold, Tin Industry Co., Ltd., etc. ont également suivi la tendance.

L’ETF des métaux non ferreux de China Merchants (159690) s’envole de 4,41 %. Auparavant, la filière des métaux non ferreux a connu un repli volatile ; les fonds se sont continuellement positionnés via l’ETF en contre-tendance. Les données de la tendance indiquent qu’au cours des 20 derniers jours de bourse environ, l’ETF des métaux non ferreux de China Merchants (159690) a enregistré des entrées nettes de fonds cumulées de plus de 180 millions de yuans.

En ce qui concerne les prix des matières premières : l’or au comptant augmente de plus de 2 % et dépasse 4800 dollars ; l’argent au comptant monte de près de 7 %. Le LME étain grimpe de plus de 4,39 %, avec un prix actuel de 47975 dollars/tonne ; le LME cuivre progresse de 2,64 %, à 12637,5 dollars/tonne ; les prix de métaux comme le zinc, le plomb, le nickel et l’aluminium sont tous en hausse simultanée.

D’après les données de la banque centrale chinoise : fin mars, les réserves d’or de la Chine s’élèvent à 74,38 millions d’onces, contre 74,22 millions d’onces fin février, soit un accroissement de l’or pour le 17e mois consécutif.

Dans une note de recherche, China International Capital Corporation (CICC) estime que la situation géopolitique au Moyen-Orient se trouverait peut-être dans une fenêtre de basculement clé ; le prix du pétrole fait face à des arbitrages à la hausse comme à la baisse. Le centre de gravité de la tarification du marché de l’or pourrait se déplacer vers l’évaluation des chocs d’offre ; les attentes de hausses de taux déjà partiellement tarifées pourraient encore être corrigées. De plus, l’institution considère que, que ce soit une baisse du prix du pétrole après la dégradation géopolitique, un retour des politiques monétaires vers une direction plus accommodante, ou au contraire un aggravement des pressions de récession liées aux chocs d’offre, déclenchant la mise en valeur de la valeur refuge de l’or, la demande d’investissement en or et les prix pourraient présenter tous deux un potentiel de repli corrigé à la hausse.

Un analyste de Shenwan International Futures indique que l’apaisement du conflit États-Unis/Iran atténue les facteurs de compression des métaux précieux. Sur le moyen et long terme, la moyenne des cours des métaux précieux continuera de monter. D’une part, le niveau central du risque géopolitique augmente : la reconstruction continue de l’ordre mondial politique et économique. D’autre part, les inquiétudes du marché concernant la soutenabilité des finances publiques américaines s’intensifient encore : le processus de dédollarisation continuera de progresser, et les banques centrales mondiales continueront d’accroître leurs réserves d’or. La tendance haussière de long terme de l’or demeure inchangée ; l’argent, le platine et le palladium, avec leurs attributs industriels et financiers, convergent en termes de rythme, en suivant la trajectoire de l’ensemble de la filière, mais avec une amplitude de volatilité relativement plus importante.

L’ETF des métaux non ferreux de China Merchants (159690), le gestionnaire de fonds Wang Ningyuan estime quela logique des métaux non ferreux se trouve dans une phase de reconstruction : des matières premières cycliques vers des actifs stratégiques dans la reconfiguration de l’ordre international. À long terme, il continue d’en bénéficier grâce à la demande de sécurisation de l’électricité liée à la reindustrialisation des États-Unis et à l’explosion de l’IA, ainsi que grâce à la reconstruction des chaînes d’approvisionnement sous le jeu géopolitique ; pour les métaux énergétiques comme le lithium, le nickel et le cobalt, ils profitent des orientations de politique « anti-involution » et de l’approfondissement de la transition énergétique internationale ; pour les métaux stratégiques tels que le tungstène et les terres rares, ils profitent de la rigidité des dotations en ressources, des restrictions d’exportation mondiales et de la dissipation de l’ordre de sécurité international.

L’ETF des métaux non ferreux de China Merchants (159690), l’indice des métaux non ferreux suivi, est fortement concentré sur l’amont de la chaîne industrielle des métaux non ferreux — l’extraction de ressources minières ; au 31 mars, la part combinée du cuivre + de l’or + des terres rares + de l’aluminium représente près de 65 % (division par l’industrie au niveau tertiaire de Shenwan). À la date la plus récente, l’indice de l’industrie minière des métaux non ferreux a augmenté de plus de 81 % sur les trois dernières années, dépassant les principaux indices de métaux non ferreux.

Avertissement sur les risques : les fonds comportent des risques ; investissez avec prudence.