Ces derniers temps, j’ai entendu beaucoup de discussions à propos de savoir si un scénario de krach boursier pourrait réellement se produire cette année ou l’année prochaine. Le problème, c’est que personne ne sait vraiment avec certitude, mais certains indicateurs valent clairement la peine d’être surveillés.

Alors voici ce qui a attiré mon attention. L’indicateur Buffett — qui consiste essentiellement à comparer la valeur totale du marché boursier américain au PIB — vient d’atteindre environ 221 %. Pour donner un contexte, Warren Buffett a utilisé précisément cet indicateur pour dénoncer la dot-com bubble en 2001. Il a essentiellement dit que si ce ratio se rapproche de 200 %, vous mettez le feu aux poudres. La dernière fois que ce ratio s’est approché de ces niveaux, c’était à la fin de 2021, juste avant que le S&P 500 ne plonge dans un bear market qui s’est prolongé tout au long de la majeure partie de 2022.

Désormais, cela signifie-t-il automatiquement qu’un krach arrive ? Pas nécessairement. Les mouvements du marché sont imprévisibles et les indicateurs ne sont pas infaillibles. En 25 ans, beaucoup de choses ont changé, donc l’indicateur Buffett ne fonctionne peut-être plus de la même façon qu’avant. Mais cela reste une bonne raison d’y réfléchir.

Voici ce qui, selon moi, compte davantage que d’essayer de prévoir le moment du marché. Si la volatilité se manifeste, les entreprises qui survivent sont celles qui ont des fondamentaux solides. Des entreprises solides, avec de réels avantages concurrentiels et une direction éprouvée, ont tendance à traverser beaucoup mieux les périodes de repli que les actions portées par le battage médiatique, qui semblent excellentes en surface.

En ce moment, cela ressemble au moment idéal pour auditer honnêtement votre portefeuille. Vérifiez vos ratios P/E, regardez la croissance des bénéfices, voyez si vos entreprises ont réellement un sens à long terme, ou si elles ne font que surfer sur l’élan (momentum). Si vous repérez quelque chose de fragile ou de trop étiré, le fait de s’en délester tant que les prix sont encore élevés se tient.

La réalité, c’est que personne ne peut prédire si le marché se dirige vers le sud en 2026 ou au-delà. Mais vous n’avez pas besoin de le prédire. Vous devez simplement posséder des actions de qualité que vous seriez à l’aise de conserver en cas de turbulences. C’est la vraie police d’assurance.