Ces derniers temps, je regarde le secteur fintech et honnêtement, il se passe quelque chose d'intéressant que la plupart des gens pourraient ne pas voir venir. Alors que les banques traditionnelles sont sous pression à cause de la baisse des taux d'intérêt, une nouvelle génération de grandes entreprises financières vole discrètement des parts de marché à l'ancien monde.

Prenez SoFi par exemple. Fondée en 2011, au départ uniquement pour les prêts étudiants, mais ils ont complètement transformé leur modèle. Aujourd'hui, ils ont construit un écosystème qui gère tout - prêts auto, hypothèques, prêts personnels, cartes de crédit, assurances, trading de crypto, vous nommez. Ce qui est fou, c'est la rapidité avec laquelle ils ont grandi. Ils sont passés de 2,5 millions de membres fin 2021 à 12,6 millions au troisième trimestre 2025. C'est le genre de croissance qu'on ne voit pas chez JPMorgan ou Bank of America.

Ils ont même acquis Galileo en 2020, qui traite désormais près de 160 millions de comptes de manière indépendante. Et ils ont obtenu leur propre charte bancaire en 2022, ce qui a ouvert une toute nouvelle voie. L'approche native numérique est tout simplement différente par rapport aux banques traditionnelles en dur - les jeunes utilisateurs comprennent immédiatement.

Regardez maintenant Nu de l'autre côté. Ils dominent l'Amérique latine avec NuBank. Fondée en 2013, et au troisième trimestre 2025, leur base de clients est passée de 53,9 millions à 127 millions. Leur taux d'activité est passé de 76% à 83%, ce qui montre que les gens ne se contentent pas de s'inscrire - ils utilisent réellement la plateforme. Ils ont ajouté des services de prêt, une intégration e-commerce, des outils crypto.

Ce qui distingue ces grandes entreprises financières, c'est le marché dans lequel elles opèrent. Le marché fintech en Amérique latine seul devrait croître à un taux annuel de 15,1% jusqu'en 2034, à mesure que de plus en plus de personnes ont accès à Internet et que les revenus augmentent. Nu n'a même pas encore totalement pénétré ces marchés, et ils postulent déjà pour une charte bancaire aux États-Unis. Il y a donc des dizaines de millions de nouveaux utilisateurs potentiels qui attendent.

Les chiffres le confirment. La croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA ajusté de SoFi est prévue à 23% et 38% respectivement jusqu'en 2027. Nu vise une croissance de 30% du chiffre d'affaires et de 37% des bénéfices sur la même période. Bien sûr, la valorisation compte - SoFi est à 19x l'EBITDA ajusté et Nu à 46x le bénéfice - mais quand on regarde ces grandes entreprises financières avec une telle trajectoire sur des marchés en expansion, les chiffres pourraient s'avérer très favorables sur la prochaine décennie. C'est le genre de thèse à long terme qui vaut la peine d'être explorée si vous avez du capital à déployer.