Robinhood accueille une nouvelle vague de nouveaux investisseurs, avec l'âge maximum de 1 an et l'âge minimum de -3 ans.

原创 | Odaily Journal de la planète（@OdailyChina）

Auteur｜Azuma（@azuma_eth）

À l’heure locale du 6 avril, le Département du Trésor des États-Unis a officiellement annoncé les derniers développements concernant les « comptes de Trump » — la Bank of New York Mellon（BNY） a été choisie comme agent financier désigné par le gouvernement américain, chargée de gérer les comptes initiaux ; Robinhood travaillera avec BNY pour agir en tant que courtier des « comptes de Trump » et fiduciaire initial.

Toutes les parties soutiendront ensemble les objectifs du Trésor afin de veiller à ce que chaque enfant né aux États-Unis et remplissant les conditions puisse obtenir rapidement et facilement un « compte de Trump ».

Qu’est-ce qu’un « compte de Trump »？

On appelle « compte de Trump », également connu sous le nom de compte 530A, un programme de plan d’investissement à impôt différé autorisé le 9 juin 2025 par le « Big and Beautiful Act »（loi « “Big and Beautiful” »） mis en place par l’ancien président américain Donald Trump. Il vise à créer des comptes d’épargne subventionnés par le gouvernement pour les enfants de citoyens américains nés entre le 1er janvier 2025 et le 1er janvier 2029.

Les fonds initiaux du « compte de Trump » proviennent principalement des crédits budgétaires gouvernementaux, de dons privés et des dépôts familiaux. Chaque compte recevra un financement initial de 1000 dollars, selon la preuve fédérale ; le couple fondateur de Dell, Michael Dell, a annoncé en décembre dernier un don de 6,25 milliards de dollars, afin d’ouvrir des comptes à 25 millions d’enfants issus de familles dont le revenu médian régional est inférieur à 150k dollars, avec 250 dollars injectés par compte ; les parents, les amis et d’autres personnes spécifiques peuvent également verser des dépôts sur des comptes désignés, mais au maximum 5000 dollars par enfant par an.

Note Odaily : le couple Michael Dell qui a fait don de 6,25 milliards de dollars, Trump qualifie cet acte de « l’une des actions les plus généreuses de l’histoire américaine ».

Sur le plan des investissements, les « comptes de Trump » seront limités à des fonds d’investissement à faible coût ou à des ETF（fonds négociés en bourse） qui suivent des indices boursiers généraux comme l’indice « S&P 500 » ; ils ne peuvent pas être utilisés pour investir dans des indices de secteurs spécifiques ou des indices de segments spécifiques. En outre, sur le plan de l’utilisation, les fonds sont également soumis à des restrictions : avant le 1er janvier de l’année où l’enfant atteint l’âge légal de 18 ans, il est impossible de retirer l’argent du compte pour quelque raison que ce soit（sauf si l’enfant décède ou si les fonds sont transférés vers un autre compte similaire soumis à des restrictions）. Après que l’enfant a atteint 18 ans, le compte recevra un traitement identique à celui des comptes de retraite individuels traditionnels（IRA）.

D’après le plan actuel, les « comptes de Trump » devraient commencer à accepter leurs premiers dépôts le 4 juillet 2026（date correspondant au 250e anniversaire de la publication de la Déclaration d’indépendance des États-Unis）. À ce moment précis, on est juste avant le lancement des élections législatives de mi-mandat en 2026 ; on s’attend donc à ce que cela devienne un important « coup politique » pour les Républicains afin de séduire les électeurs.

Quelle ampleur potentielle ?

D’après les statistiques de Statista, depuis 2020, le nombre annuel de naissances aux États-Unis fluctue approximativement autour de 3,6 millions.

En prenant ces données comme référence, pendant la période couverte du 1er janvier 2025 au 1er janvier 2029, le nombre d’enfants nouveau-nés concernés aux États-Unis devrait atteindre environ 14,4 millions ; si le gouvernement fédéral ouvre un « compte de Trump » de 1000 dollars pour chaque enfant, cela représente un énorme flux de 14,4 milliards de dollars ; une fois ajoutés les dons privés potentiels et les dépôts familiaux, ce chiffre continuera de croître jusqu’à atteindre plusieurs dizaines de milliards de dollars ; si le programme peut encore être poursuivi en tant que plan à long terme après 2029, son ampleur potentielle sera encore plus spectaculaire.

En raison de ses caractéristiques opérationnelles telles que le verrouillage à long terme, l’investissement passif et l’augmentation continue, en substance, les « comptes de Trump » deviendront un vaste pool potentiel de capitaux passifs à long terme de plusieurs centaines de milliards, voire davantage. Par rapport à la seule dimension d’avantage social pour les enfants, cela ressemble davantage à la création d’un canal de transfert de fonds à long terme entre la politique budgétaire et les marchés de capitaux, intégrant directement les générations futures au système du marché boursier.

Plus grand bénéficiaire : Robinhood ?

Après la divulgation du programme de « compte de Trump », des institutions financières telles que JPMorgan, Charles Schwab et Robinhood ont commencé à se livrer une vive concurrence autour des services concernés, et à mesure que le Département du Trésor américain a officiellement désigné hier Robinhood comme courtier et fiduciaire initial, Robinhood, qui obtient ainsi « le ticket d’entrée », est désormais l’un des bénéficiaires les plus directs du programme.

L’avantage le plus immédiat se situe du côté des utilisateurs. En se basant sur la couverture de politique actuelle, les « comptes de Trump » correspondent à des comptes pour plus de dix millions de nouveaux-nés, et les points d’accès à l’interaction de ces comptes seront assurés via une application unique — autrement dit, Robinhood obtiendra un lot de clients potentiels dont le compte est lié à la plateforme dès la naissance ; pour cette cohorte, le plus ancien n’a au plus qu’1 an, et le plus jeune n’est même pas encore né… Plus important encore, ces utilisateurs ne sont pas un flux ponctuel : ce sont des clients potentiels à très longue durée de vie. Les comptes d’enfants seront transformés, après 18 ans, en comptes d’investissement à long terme similaires à l’IRA. Cela signifie que Robinhood aura la possibilité de reprendre directement ces utilisateurs et d’en devenir le canal pour leurs comportements d’investissement à l’âge adulte, et d’étendre encore à davantage de scénarios comme les ETF, les options voire les actifs crypto. Du point de vue du cycle de vie, il s’agit presque du chemin utilisateur le plus long qu’un courtier puisse obtenir.

Les avantages du côté des actifs ne peuvent pas non plus être ignorés. Les fonds des « comptes de Trump » présentent clairement une caractéristique de verrouillage à long terme : avant la majorité de l’enfant, ils ne sortent presque jamais, tandis que l’univers d’investissement est limité aux fonds indiciels. Pour les courtiers, ce type de fonds correspond à des actifs de conservation d’une qualité très élevée — faible volatilité, longue conservation, taille prévisible. En outre, l’étiquette centrale passée de Robinhood était « plateforme de trading de détail », sa croissance dépendant fortement de la conjoncture du marché et de l’activité de trading ; avec les « comptes de Trump », ce sont des capitaux d’investissement à faible fréquence, à long terme et passifs qui sont introduits, ce qui ressemble davantage à la nature des fonds dans le secteur de la gestion de patrimoine traditionnelle. À mesure que la part de ce type de fonds augmente, cela diversifie dans une certaine mesure l’activité de Robinhood et comble des faiblesses relativement présentes.

Par ailleurs, les validations au niveau des politiques ont aussi une portée symbolique. Le fait de participer au programme de comptes mené par le Trésor fait entrer Robinhood pour la première fois dans le système d’infrastructures financières du gouvernement américain. Cela renforce non seulement sa crédibilité au niveau institutionnel, mais ouvre aussi un nouvel espace narratif pour son expansion future dans les activités de comptes de retraite, d’investissements à long terme et de gestion de patrimoine.

D’un point de vue politique, les « comptes de Trump » constituent un levier de politique important pour les Républicains en vue des élections de mi-mandat ; et du point de vue des marchés de capitaux, ce programme introduit une source de capitaux à long terme institutionnalisée pour le marché boursier américain. Robinhood se trouve précisément à l’intersection des deux. Lorsque des millions de nouveau-nés qui ne sont pas encore entrés dans la société auront été « ouverts automatiquement », la conception de la politique visant le vote construira aussi, en silence, une courbe de croissance qui pourrait se poursuivre pendant dix ans, voire plus, pour Robinhood.