Une centaine d'entreprises lancent des plans de rachat d'actions cette année, prévoyant de dépenser 52,46 milliards de yuans

Journaliste de Securities Daily, Gui Xiaosun

D’après les statistiques de Tonghuashun, depuis le début de l’année, et jusqu’au 7 avril inclus, 100 sociétés cotées ont annoncé des plans de rachat d’actions (classés par date d’annonce des projets du conseil d’administration, ci-après la même règle).

D’après le contenu des annonces, les périodes de rachat varient de 3 à 12 mois, ce qui montre la flexibilité de différentes entreprises pour préserver la capitalisation boursière selon leur propre rythme. Le montant total des fonds que ces 100 sociétés cotées prévoient d’utiliser est d’environ 5B de yuans (selon le montant maximal de rachat, ci-après la même règle).

Transmettre la confiance avec de l’argent bien réel

Plus précisément, 12 sociétés prévoient d’utiliser des fonds pour le rachat supérieurs à 1 milliard de yuans. Parmi elles, Meide Group Co., Ltd. (ci-après « Meide Group ») affiche le montant de rachat le plus élevé.

Meide Group a tenu, le 30 mars, la 13e réunion du 5e conseil d’administration, qui a examiné et adopté la « Proposition de rachat d’actions de la société A par le biais d’une méthode de cotation centralisée », autorisant l’entreprise à racheter, par le biais de transactions de cotation centralisée, une partie des actions A cotées émises dans le territoire national, afin de mettre en œuvre un plan d’incitation en actions et/ou un plan d’actionnariat salarié. Le montant de rachat doit être au plus de 13 milliards de yuans et au moins de 6,5 milliards de yuans, avec une durée de mise en œuvre allant jusqu’à 12 mois à compter de la date à laquelle le conseil d’administration a approuvé le plan de rachat. Le 31 mars, l’entreprise a effectué son premier rachat d’actions A par le biais de la cotation centralisée via un compte spécial pour les titres faisant l’objet du rachat.

Par ailleurs, du point de vue de l’intention initiale des entreprises ayant lancé ces plans de rachat, les mots-clés les plus fréquents dans les annonces sont le fait de récompenser les investisseurs et de transmettre la confiance dans le développement à long terme. Dans leurs annonces, la plupart des entreprises indiquent qu’en se fondant sur une conviction ferme quant aux perspectives de développement futures et sur une évaluation rationnelle de la valeur intrinsèque de la société, afin de maintenir efficacement les intérêts des actionnaires et de renforcer la confiance des investisseurs, elles décident de racheter des actions.

« Le rachat d’actions est un outil d’exploitation du capital courant et mature sur le marché des capitaux, et il présente en soi un caractère neutre. Seul le fait de respecter strictement les lignes rouges de la conformité et le principe de bonne foi, de mettre les intérêts des actionnaires au premier plan, et de réaliser un rachat avec de l’argent bien réel, dans le cadre d’usages conformes et avec une boucle de mise en œuvre complète, peut réellement jouer un rôle de stabilisation du marché et de hausse de la valeur de l’entreprise », a déclaré Chen Jingjing, directrice générale de Hebei Huanbo Technology Co., Ltd., au journaliste de Securities Daily.

Les détails d’exécution doivent être surveillés

En examinant les annonces des sociétés susmentionnées, on constate que, dans la plupart des cas, l’affectation ultérieure des actions rachetées est destinée à des plans d’incitation en actions, des plans d’actionnariat salarié, ou à l’annulation.

Chen Jingjing explique que la plupart des actions rachetées sont utilisées pour des plans d’incitation en actions, des plans d’actionnariat salarié, etc. Cela est favorable au maintien de la valeur de l’entreprise et des droits des actionnaires. Dans des cas spécifiques, elles peuvent être utilisées pour annuler afin de réduire le capital d’enregistrement ; l’annulation des actions peut être réalisée en réduisant le nombre d’actions en circulation, ce qui permet d’améliorer les indicateurs de bénéfice par action.

Wang Zhibin, avocat du cabinet d’avocats Shanghai Minglun, a déclaré au journaliste de Securities Daily qu’en ce qui concerne les rachats effectués actuellement par les sociétés cotées, il faut prêter attention à quatre aspects : « la situation réelle d’exécution après la publication de l’annonce de rachat ; s’il existe des actes consistant à faire monter le cours en recourant au rachat comme prétexte, ou à manipuler le marché ; la légitimité de la source des fonds, et s’il y a des phénomènes de rachat avec endettement ; et après le rachat, si les actions sont traitées conformément aux dispositions afin d’assurer la stabilité de la structure du capital. »

Il convient également de noter que, derrière les rachats de plusieurs sociétés, elles ont bénéficié du soutien d’institutions financières. Par exemple, le 4 avril, Beijing Orient Group Co., Ltd. (ci-après « Jingdongfang A ») a publié une annonce indiquant qu’elle a reçu de la part de la Banque industrielle et commerciale de Chine, Agence de Pékin, une « Lettre d’engagement de prêt », dans laquelle la Banque industrielle et commerciale de Chine, Agence de Pékin, s’engage à fournir à la société un prêt spécial d’un montant ne dépassant pas 50 milliards de yuans et ne dépassant pas 90 % du prix de la transaction de rachat, destiné au rachat des actions de la société.

Dans l’annonce, Jingdongfang A mentionne que l’obtention de la « Lettre d’engagement de prêt » peut fournir un soutien de financement pour le rachat d’actions. Les détails du prêt feront foi des contrats correspondants signés par les deux parties. La société, par la suite, conformément à la situation du marché, mettra en œuvre dans les meilleurs délais le plan de rachat au cours de la période de rachat.

Wang Zhibin indique que ces dernières années, les rachats d’actions des sociétés cotées deviennent de plus en plus une pratique courante. Ils constituent non seulement un moyen important de maintenir la stabilité du marché et d’optimiser la structure du capital. Du point de vue de la conformité juridique et de la normalisation du marché, la valeur centrale du rachat d’actions réside dans la conformité à la loi, une intention pure, et une mise en œuvre efficace.