9 banques cotées en bourse réorganisent leur classement

À mesure que les rapports annuels du secteur bancaire pour l’exercice 2025 se dévoilent progressivement, les résultats des neuf banques commerciales par actions cotées sur le marché A sont désormais tous « passés à la postérité ». Face à de multiples épreuves telles que le resserrement de la marge d’intérêt, l’intensification de la concurrence homogène et la vague déferlante des technologies d’IA, en tant que force pivot la plus dynamique et compétitive du secteur bancaire, les neuf banques par actions tracent désormais des trajectoires de développement nettement différentes.

En y regardant de plus près, certaines s’accrochent à leur statut de leader et continuent de dominer la trajectoire sur le segment de la gestion de patrimoine ; d’autres alternent les rôles d’attaque et de défense dans un duel acharné, en cherchant à s’emparer des places dans le classement de l’industrie ; certaines, au prix des douleurs liées à la transformation, « traitent le mal à la racine », en quête d’une voie pour percer ; et d’autres planifient activement dans la vague technologique, afin de saisir les opportunités futures.

Leader en tête et bouleversement des classements

À l’heure actuelle, la Chine compte 12 banques commerciales nationales par actions, dont 9 ont réussi à être cotées sur le marché A, devenant des acteurs de premier plan au sein du groupe des banques par actions. À mesure que les rapports annuels 2025 se dévoilent progressivement, deux indicateurs clés — le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires — sont devenus les étalons centraux pour mesurer la « solidité » de chaque banque par actions, mettant plus clairement en évidence la dynamique concurrentielle de chaque banque au sein de différents échelons.

D’après les données, en 2025, la China Merchants Bank (招商银行) s’est de nouveau hissée à la première place des « banques par actions n°1 », avec un chiffre d’affaires de 150.18B de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 209.03B de yuans. Ces volumes dépassent largement ceux de la Bank of Communications (交通银行) parmi les six grandes banques publiques, et dépassent également la performance du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la Postal Savings Bank of China (邮储银行). En revisitant les données sur dix ans, cette « reine du retail » occupe en permanence la première place : son chiffre d’affaires est passé de 62.08B de yuans en 2016 à 150.18B de yuans aujourd’hui, soit une hausse sur dix ans de 61,48 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires a quant à lui bondi de 620,81 milliards de yuans à 200B de yuans, soit une hausse de 141,91 %.

La Xingye Bank (兴业银行) et la China CITIC Bank (中信银行) se sont affrontées autour de la « course au chiffre d’affaires des 212.74B ». En 2020, la Xingye Bank a franchi la barre des 77.47B la première, dépassant la China Development Bank (浦发银行) pour s’installer à la « deuxième place » ; en 2021, la China CITIC Bank a emboîté le pas, rejoignant ce groupe, et la bataille pour les positions s’est alors véritablement engagée. En 2024, la China CITIC Bank a temporairement dépassé la Xingye Bank sur le critère du chiffre d’affaires, s’octroyant un avantage ; mais en 2025, grâce à un chiffre d’affaires de 70.62B de yuans, la Xingye Bank l’a légèrement dépassée et est revenue à la « deuxième place ». En revanche, sur le bénéfice net attribuable aux actionnaires, la structure est relativement stable : la Xingye Bank et la China CITIC Bank ont conservé, comme au cours des cinq dernières années, la configuration des places 2 et 3 ; en 2025, elles affichent respectivement 774,69 milliards de yuans et 50.02B de yuans.

La China Development Bank (浦发银行), qui se classait il y a dix ans en tête sur le classement du chiffre d’affaires parmi les 9 banques par actions, et en troisième sur le bénéfice net attribuable aux actionnaires, après plusieurs années de fluctuations de performance, est désormais revenue à la trajectoire de croissance. En 2025, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 126.31B de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 42.63B de yuans, avec des croissances同比 respectives de 1,88 % et 10,52 %, conservant ainsi sa place en quatrième position parmi les banques par actions.

Par contraste net avec la configuration claire en tête, le groupe de milieu de tableau classé de la cinquième à la septième place est entré dans une bataille intense, et les classements — en chiffre d’affaires et en bénéfice net attribuable aux actionnaires — se sont nettement différenciés. Sur le chiffre d’affaires, la China Minsheng Bank (民生银行), grâce à un taux de croissance同比 de 4,82 % et en dépit du contexte défavorable, s’est faufilée en cinquième position ; quant à la Ping An Bank (平安银行), qui s’était maintenue pendant quatre années consécutives en cinquième position, elle a vu son chiffre d’affaires diminuer de 10,4 %同比 en 2025, ce qui l’a fait glisser en sixième place ; la China Everbright Bank (光大银行) est restée stable, et, avec un chiffre d’affaires de 38.83B de yuans, s’est maintenue à la septième place deux années consécutives. Mais dans le classement du bénéfice net attribuable aux actionnaires, l’ordre s’est inversé : la Ping An Bank se classe cinquième avec 30.56B de yuans ; la China Everbright Bank est sixième avec 388,26 milliards de yuans ; la China Minsheng Bank est septième avec 305,63 milliards de yuans. Quant à la Huaxia Bank (华夏银行) et la Zheshang Bank (浙商银行), elles ont maintenu leurs positions respectives de manière stable au cours des dix dernières années : en 2025, elles ferment la marche avec une clôture en huitième et neuvième positions.

En matière de taille d’actifs, l’avantage de « meneur » de la China Merchants Bank devient de plus en plus évident. En l’espace de quatre ans, elle a franchi successivement les paliers de 10 000 milliards, 11 000 milliards, 12 000 milliards et 13 000 milliards ; au 31 décembre 2025, le total de ses actifs s’élève à 100k de yuans, en hausse de 7,56 %. Sur la même période, la taille d’actifs de la Xingye Bank est passée de 110k de yuans à 120k de yuans, soit une hausse de 5,58 %. Auparavant, avec de bons signaux via ses communiqués de résultats, la China CITIC Bank et la China Development Bank ont toutes deux réussi en 2025 à entrer dans le « club des 130k ». Ainsi, les membres du « club des 130.7k » du secteur bancaire chinois se sont élargis à 10 banques, et la solidité des actifs des banques par actions s’en trouve renforcée.

S’agissant des performances des neuf banques par actions cotées sur le marché A, Wang Hongying, directrice de l’Institut de recherche sur les produits financiers dérivés (Chine — Hong Kong), a indiqué que les banques par actions présentent désormais une dynamique concurrentielle nettement différenciée. Ce phénomène montre que la différenciation au niveau stratégique des banques par actions a commencé à creuser un écart. Les banques par actions du centre opèrent de manière relativement stable, mais l’écart entre les banques en tête et celles en queue demeure. D’une manière générale, la qualité des actifs des banques par actions se montre relativement stable, et la marge d’intérêt tend à se stabiliser. Certaines banques par actions du centre et classées plus bas ajustent activement leurs stratégies d’exploitation, en sortant progressivement des impasses de gestion non performantes causées par des prêts immobiliers et à des activités manufacturières ordinaires dans le passé, pour se tourner vers le service à une économie de haute qualité, tout en renforçant les prêts corporatifs aux secteurs de pointe, aux industries vertes et aux industries technologiques. Par ailleurs, ces banques renforcent aussi la croissance de l’activité de retail au moyen d’approches numérisées et intelligentes (数智化).

« Les atouts maîtres » se différencient

Si le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires constituent la « dureté » de la puissance « dans le monde » des banques, alors le déploiement des activités est la couleur de base qui soutient cette puissance. En relisant les rapports financiers 2025, les neuf banques par actions, en s’appuyant sur leurs propres avantages, accordent chacune une priorité différente dans la manière de déployer les activités entreprises (对公) et la clientèle retail, traçant ainsi des voies de développement différenciées et identifiant leurs propres points de départ pour amplifier la contribution de leurs profits.

La China Merchants Bank (招商银行) continue de garder le positionnement central de « reine du retail ». Il y a plus de vingt ans, l’ancien président Ma Weihua (马蔚华) a posé la ligne directrice de longue distance de cette banque avec cette maxime : « Si on ne s’occupe pas du business de gros, on n’aura pas de repas ; si on ne s’occupe pas du retail, on n’aura pas de repas dans le futur ». En 2025, le chiffre d’affaires des services financiers de retail de la China Merchants Bank atteint 105.1k de yuans, soit 61,89 % du chiffre d’affaires total de la banque ; la contribution aux profits maintient continuellement une part supérieure à 50 %.

Ce qui suscite encore plus l’envie du secteur, ce sont les segments de clients retail à « forte teneur en or » de la China Merchants Bank. À la fin de 2025, les actifs totaux gérés par la banque pour sa clientèle retail (AUM) dépassent 111k de yuans ; l’augmentation nette sur un an est supérieure à 100k de yuans, et le taux de croissance annuel composé sur cinq ans est supérieur à 13 %. Parmi eux, les clients « Golden Sunflower » (金葵花) dont les actifs mensuels/journaliers moyens sont de 500k yuans ou plus atteignent 100k de foyers, soit une hausse de 13,29 %同比 ; les clients de banque privée avec des actifs de niveau million atteignent près de 200k foyers, avec une croissance de 17,87 %.

Contrairement à l’orientation retail de la China Merchants Bank, la Xingye Bank fait des activités entreprises le socle solide de ses profits, en tirant pleinement parti des avantages doubles « banque commerciale + banque d’investissement » et « région + secteur ». À la fin de 2025, le solde des prêts aux entreprises de la banque (hors escompte de billets) est d’environ 185.29B de yuans, en hausse de 8,66 % par rapport à la fin de l’année précédente ; la croissance dépasse de loin la moyenne de l’ensemble des prêts. Parmi lesquels, les prêts à l’industrie manufacturière, à la finance verte et à la finance technologique augmentent respectivement de plus d’1 fois, 2 fois et 3 fois.

Cependant, côté retail, la banque présente une configuration particulière : « dépôts en forte hausse, prêts en contraction ». Le solde des dépôts retail est de 170k de yuans, en hausse de 14,81 %同比, et se classe ainsi en deuxième position parmi les banques par actions ; en revanche, les prêts retail diminuent de 3,41 %同比, et l’activité retail reste la faiblesse à renforcer en priorité. Comme l’a déclaré le président de la banque, Lü Jiajin (吕家进), dans son discours lors de la publication annuelle, il s’agit de « forger avec une détermination inébranlable le “long板” (atout de long terme) face aux pairs, consolider la base des entreprises et des prêts aux PME/entités (企金), et renforcer le maillon faible du retail ».

La China CITIC Bank et la China Development Bank maintiennent également une dynamique continue de renforcement des activités entreprises. En 2025, la part du chiffre d’affaires des activités bancaires aux sociétés du groupe dans les affaires de la China CITIC Bank atteint 46,5 %, et la part du profit avant impôts est encore plus élevée, à 64,6 % ; pendant que la part du chiffre d’affaires des activités bancaires retail du groupe s’établit à 37,3 %, la part du profit avant impôts n’est que de 6,3 %, ce qui met encore davantage en évidence la position dominante des activités entreprises. Les données indiquent que les prêts aux sociétés de la banque (hors escompte de billets) ont augmenté de 13,24 % par rapport à l’année précédente, devenant l’institution avec la plus forte croissance des prêts aux entreprises parmi les banques par actions. Les encours de prêts à la fabrication industrielle, à la location et aux services commerciaux, ainsi qu’à la gestion de l’eau, de l’environnement et des services publics figurent parmi les trois premières priorités de déploiement en matière de prêts aux entreprises.

Les activités entreprises de la China Development Bank constituent également le moteur de la croissance. En 2025, la banque réalise un revenu net d’exploitation des activités entreprises de 20k de yuans. Les « cinq grands segments » — finance technologique, finance de la chaîne d’approvisionnement, finance inclusive, finance transfrontalière et finance de trésorerie (财资金融) — établis par la banque sont devenus le principal pôle de croissance des prêts aux entreprises. La banque cible les secteurs ayant un soutien clair des politiques nationales et une orientation industrielle nette, en donnant la priorité aux nouvelles industries stratégiques, aux infrastructures et à la fabrication avancée ; au cours de la période couverte par le rapport, les encours de prêts nouvellement accordés représentent plus de 70 % de la hausse nette globale des prêts aux entreprises.

Pour la Ping An Bank, en période de percée en transformation, les activités entreprises sont devenues le point d’entrée pour briser l’impasse. En 2025, la part des revenus retail et des activités entreprises est globalement similaire ; mais la part du profit net des services financiers retail n’est que de 6,3 %, tandis que la part du profit net des activités entreprises atteint 71,6 %. Sous l’effet de la pression liée au recul des prêts à consommation à haut risque et aux prêts sur cartes de crédit, les dotations pour dépréciation du retail restent à un niveau élevé ; les activités entreprises jouent alors un rôle de « relais » à l’étape, offrant un espace de respiration suffisant à la reprise de l’activité retail. Le responsable adjoint du PDG de la Ping An Bank, Wang Jun (王军), a déclaré : « À première vue, les revenus et les profits du retail vont encore s’améliorer et progresser ; tout en réalisant une croissance des résultats, la Ping An Bank renforcera davantage la gestion des clients et l’optimisation de la structure ».

Qualifiée autrefois de « reine des micro, petites et moyennes entreprises (小微) », la China Minsheng Bank, avec un chiffre d’affaires des activités entreprises de 500k de yuans en 2025, représente 48,04 % du chiffre d’affaires total ; et sa contribution aux profits atteint encore plus 88,68 %. La structure d’activités de la China Everbright Bank est relativement équilibrée : les parts du chiffre d’affaires des activités financières aux sociétés et des services financiers retail sont toutes deux proches de 40 %. La Huaxia Bank et la Zheshang Bank poursuivent quant à elles la stratégie d’un ancrage régional : elles se concentrent respectivement sur les régions Jing-Jin-Ji (京津冀) et Zhejiang, avec les activités entreprises comme domination absolue, formant ainsi leurs propres avantages concurrentiels régionaux.

Wang Hongying indique : « Dans le contexte des grandes orientations visant à développer, grâce aux services financiers, l’industrie réelle de haute qualité, les neuf banques par actions renforcent toutes leurs efforts dans le domaine des activités entreprises ; les déploiements de crédit aux entreprises augmentent tous, dans des degrés différents. Cela signifie que, même si l’année dernière il existait un certain écart de performance opérationnelle, ces banques ont déjà compris que les prêts liés au soutien à l’économie de haute qualité constituent la direction de développement future des activités de crédit bancaire ; et l’optimisation de la structure des activités entreprises se fait progressivement dans le contexte de soutien aux nouvelles industries stratégiques et de déploiement de crédits de haute qualité. Par exemple, de plus en plus de banques transfèrent leur capacité de service financier global, de la transformation traditionnelle des banques commerciales vers la transformation en banques d’investissement ; en plus des activités de crédit et d’obligations, elles créent aussi des sociétés d’investissement industrielles, par des modèles diversifiés d’investissement et de financement, afin de contribuer à un développement de haute qualité de l’économie chinoise. Par conséquent, la tendance à l’optimisation de la structure des prêts industriels est déjà très évidente aujourd’hui. »

Wang Hongying ajoute encore : « Les banques commerciales renforcent également la formation polyvalente des équipes en charge des activités entreprises. En améliorant la capacité financière globale des directeurs de clientèle entreprises, ceux-ci deviennent des conseillers en investissement et financement pour les entreprises, fournissant divers soutiens financiers aux différents stades de la vie de l’entreprise. Par ailleurs, elles recrutent massivement de jeunes diplômés issus de secteurs à haute technologie, et les forment afin qu’ils approfondissent les domaines de la technologie et des industries vertes ; en s’appuyant sur leur formation professionnelle et sur les ressources financières bancaires, elles construisent des ponts entre les entreprises et les ressources financières, afin d’améliorer les capacités de service. En outre, les banques utilisent aussi l’IA pour optimiser la structure de financement et l’allocation des ressources destinées à l’industrie chinoise réelle de haute qualité, afin que les ressources servent plus efficacement le développement de haute qualité des industries en Chine. »

Qui change sa direction

Dans le contexte d’un resserrement continu de la marge d’intérêt et d’une concurrence homogène accrue, l’ancienne voie d’expansion à base de volume n’est plus soutenable. La transition vers une stratégie de creusement de la valeur devient une question que chaque banque doit affronter. En 2025, les choix stratégiques de chaque banque montrent également des différences marquées : certaines « évoluent » en accélérant sur la voie déjà tracée, passant de la retail à des échelons supérieurs de gestion de patrimoine ; d’autres procèdent à un « traitement radical » (刮骨疗毒), en remodelant la trajectoire de développement au prix de douleurs de réforme par étapes ; et d’autres rebroussent chemin « au milieu de l’égarement », dans une tentative de retrouver les gènes du passé.

En tant que leader des banques par actions, la China Merchants Bank, une fois installée à la place de « reine du retail », n’a pas arrêté sa progression ; elle s’est engagée vers une transformation de gestion de patrimoine à une dimension encore plus élevée. Le président de la banque, Miao Jianmin (缪建民), a clairement proposé lors des conférences sur les résultats un cadre stratégique : « redémarrer le retail, dépasser à nouveau les activités entreprises ». Dans ce cadre, « redémarrer le retail » se concentre sur trois grandes directions : améliorer la qualité des actifs, consolider les passifs et faire franchir un cap à la gestion de patrimoine ; la gestion de patrimoine a été définie comme l’axe principal de percée du retail dans le futur. Le directeur de la banque, Wang Liang (王良), a également reconnu : « En 2025, la grande gestion de patrimoine de CMB, en particulier la croissance rapide de la gestion de patrimoine retail, a compensé des manques de revenus des autres catégories ».

Contrairement à la « progression stable et progressive » de la China Merchants Bank, la refonte stratégique de la Ping An Bank est marquée par des douleurs de transformation. À l’époque, « le cheval noir du retail » était le label le plus distinctif de la Ping An Bank. Mais avec les changements du contexte macroéconomique, le durcissement de la réglementation et l’intensification de la concurrence, la contribution des activités financières retail au bénéfice net global de la banque a diminué, les prêts individuels à des ménages non performants (个贷不良) ont augmenté, et les problèmes tels que la perte de clients ont éclaté en série. Le modèle de croissance extensive ne pouvait plus se poursuivre. En 2023, après la prise de fonction du « veterán » de la banque, Ji Guangheng (冀光恒), la banque a commencé un vaste plan de réforme stratégique, en plaçant au cœur « la sortie des actifs à haut risque existants (déstockage/assainissement), l’optimisation de la structure des activités et la mise à niveau de la gestion plus fine », abandonnant volontairement la vieille voie de l’expansion à volume.

2025 est l’année charnière où les réformes et la transformation de la Ping An Bank se traduisent concrètement par des résultats. Lors de la conférence sur les résultats, Ji Guangheng a plusieurs fois employé le mot « difficile » pour exprimer les douleurs de transformation. Il a indiqué : « 2025 est une année très difficile pour la Ping An Bank, mais aussi une année où nous posons des bases plus solides pour le développement futur ». Cette « difficulté » se reflète de façon directe dans la performance : sur l’ensemble de l’année, le chiffre d’affaires de la banque diminue de 10,4 %同比, et le bénéfice net diminue de 4,2 %同比.

Mais derrière les chiffres, l’amélioration de la structure des activités est encore plus cruciale : la banque continue de sortir progressivement les actifs non performants liés aux prêts à consommation retail et aux cartes de crédit ; le ratio de prêts non performants baisse par rapport à l’année précédente, et la qualité des actifs s’améliore de manière continue. En parallèle, elle maintient la stratégie « renforcer le retail, affiner les activités entreprises, se spécialiser parmi les pairs ». Elle fait des activités entreprises son point d’entrée pour briser l’impasse, afin de promouvoir un développement coordonné du retail et des activités entreprises, et de s’affranchir progressivement de la dépendance à une seule activité. Ji Guangheng a révélé : « Depuis l’ajustement des activités à partir de la seconde moitié de 2023, plus de 70 % a déjà été réalisé ; on peut dire que nous sommes entrés dans la zone profonde. Les moments les plus difficiles sont derrière nous ; la réforme montre déjà des résultats. Nous allons nous efforcer de stabiliser la performance et de la faire remonter, et nous sommes confiants pour l’objectif de revenir à la croissance cette année. »

Si la refonte de la Ping An Bank ressemble à un bris d’impasse volontaire, l’ajustement stratégique de la China Development Bank est plutôt un « voyage de retour ». En remontant à 2017 : l’affaire de falsification dans la succursale de Chengdu de la China Development Bank a mis au jour les lacunes de contrôle interne cachées derrière son développement rapide en tant que « roi des activités entreprises ». Les pertes comptables dépassant 5.93M ont non seulement plombé la performance, mais ont aussi plongé la banque dans une instabilité du centre de gravité de ses activités. Après cela, la China Development Bank a parfois augmenté ses investissements dans le retail, en tentant de reproduire la voie de succès de ses pairs. Mais faute d’avantage central, l’expansion retail n’a pas atteint les attentes, et au lieu de renforcer la banque, elle a affaibli cet avantage central que sont les activités entreprises ; entre 2021 et 2023, la banque a même connu trois années consécutives de « double baisse » — à la fois sur le chiffre d’affaires et les bénéfices nets.

En 2024, après l’installation de la nouvelle équipe de direction, la banque a clairement proposé une transformation stratégique « numérisée et intelligente (数智化) », et a défini « cinq grands segments » comme point d’attaque central des activités entreprises. Les résultats du « retour » stratégique apparaissent progressivement : en 2025, la banque enregistre une croissance conjointe du chiffre d’affaires et du bénéfice net ; la taille de ses actifs dépasse pour la première fois 200k de yuans ; le ratio de prêts non performants tombe à 1,26 %, le plus bas depuis environ 11 ans. Le « roi des activités entreprises » d’autrefois retrouve progressivement sa compétitivité centrale.

Un chercheur associé de Su商银行 (Bank of Su) spécialiste de la recherche, Gao Zhengyang (高政扬), a déclaré : « À l’heure actuelle, les points douloureux majeurs de la transformation des banques par actions sont peut-être principalement concentrés dans le contexte d’un resserrement continu de la marge d’intérêt : les positionnements fonctionnels traditionnels sont soumis à de sérieux défis, et les nouveaux pôles de croissance n’ont pas encore formé un soutien suffisant en termes de rentabilité. »

« Dans l’équilibre entre la consolidation des avantages et le comblement des lacunes, les banques par actions devraient suivre une logique où l’avantage sert d’ancre et les lacunes sont traitées comme points de percée, afin de prioriser la consolidation des activités centrales possédant des attributs de “douves/avantages durables” (护城河), comme le retail ou les domaines spécialisés côté entreprises. Dans le même temps, en s’appuyant progressivement sur des moyens numériques pour combler les lacunes, il faut éviter un mauvais ajustement des ressources causé par un déploiement trop global », indique encore Gao Zhengyang. « Sur le long terme, les banques par actions doivent renforcer davantage la différenciation de leur positionnement, se transformer en banques de type “spécialistes et premium”, construire un modèle de développement porté par la technologie, et améliorer le niveau de gestion fine. Grâce à une reconstruction numérique des coûts et des systèmes de contrôle des risques, elles pourront construire des douves différenciées sur des pistes de compétition segmentées. »

Rédacteur en chef de Beijing Business Daily (北京商报) : Meng Fanxia (孟凡霞) — Zhou Yili (周义力)

(Rédaction : Qian Xiaorui (钱晓睿))

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