Le PDG de Dell : la demande de mémoire pour l'IA va augmenter de 625 fois, et la pénurie d'approvisionnement va durer plusieurs années

L’expansion explosive des infrastructures d’IA est en train de provoquer un déséquilibre structurel entre l’offre et la demande. Michael Dell, PDG de Dell Technologies (Michael Dell), met en garde : à mesure que la capacité mémoire par accélérateur et l’ampleur des déploiements de centres de données s’étendent en parallèle, la demande mondiale de mémoire pour l’IA devrait augmenter de 625 fois par rapport au niveau actuel, tandis que la partie « rattrapage » côté offre nécessitera plusieurs années.

Michael Dell a formulé ce jugement lors d’un événement sectoriel organisé par Bank of America, auquel il a assisté le 7, heure locale, aux États-Unis. Il a indiqué que, dans les infrastructures d’IA, la capacité mémoire de chaque accélérateur et l’échelle globale du système s’étendent simultanément ; l’addition des deux conduirait à une configuration structurelle entraînant une croissance d’environ 625 fois du besoin total en mémoire. Il a également souligné que, « l’expansion de l’offre en mémoire nécessite plusieurs années, mais la demande actuelle des infrastructures d’IA ne ralentit pas ; nous en sommes encore au stade précoce de l’adoption technologique ».

Cette prise de position a des implications d’investissement directes pour le marché de la mémoire : la persistance du déficit offre-demande signifie que les fournisseurs de mémoire pourraient maintenir un soutien des prix sur une période relativement longue, et la vigueur des achats de services cloud et de serveurs d’entreprise continuera aussi d’insuffler une dynamique de commandes à des acteurs d’infrastructure tels que Dell.

Demande de 625 fois : logique structurelle issue du cumul de deux « 25 fois »

Michael Dell a détaillé un chemin d’analyse concret pour le chiffre de 625 fois.

En ce qui concerne la capacité mémoire par machine, le GPU Nvidia H100 était doté de 80GB de mémoire en 2022, et d’ici 2028, la capacité mémoire par accélérateur devrait atteindre 2TB, soit une croissance d’environ 25 fois.

Parallèlement, l’échelle de déploiement des accélérateurs au sein des centres de données devrait également s’étendre d’environ 25 fois. En combinant les deux facteurs, l’augmentation de l’ensemble de la demande en mémoire atteindra 625 fois (25×25).

Cependant, la vitesse de réponse du côté de l’offre est bien inférieure à celle du côté de la demande. Michael Dell indique qu’en 2023, les fabricants de mémoire ont réduit leurs dépenses d’investissement en raison du cycle de repli de l’industrie, et que l’insuffisance d’investissement a directement conduit à la situation de pénurie d’offre actuelle. Il estime que ce manque continuera à persister au cours des prochaines années.

Résilience de la demande : double soutien entre l’IA souveraine et la mise à niveau des entreprises

Même si l’offre est limitée, Michael Dell se montre optimiste quant aux perspectives globales de la demande en infrastructures d’IA, et met en avant deux axes de demande.

D’abord, l’investissement dans l’IA souveraine. Il a déclaré que, dans la plupart des pays figurant parmi les 25 premiers du classement du PIB, des projets d’IA souveraine nationaux sont en train d’être menés sous une forme ou une autre ; la tension géopolitique accélère encore la volonté de chaque pays de construire des capacités d’IA en autonomie, ce qui maintient durablement une forte demande de serveurs.

Ensuite, la demande portée par la productivité côté entreprises. Michael Dell a pris l’exemple d’employés « travailleurs du savoir » gagnant 100k dollars par an pour indiquer que « ce n’est pas raisonnable » de continuer à faire utiliser à ce type de personnel de vieux PC ou des systèmes inefficaces ; du point de vue de la productivité, les entreprises devront donc continuer à faire des investissements dans les infrastructures.

« Acheter ou ne pas acheter » n’est pas la question, c’est « quand acheter » qui compte

Face à l’incertitude de la demande sur le marché, Michael Dell a donné un jugement clair sur le plan qualitatif.

Il a déclaré qu’une hausse des prix ou un report par étapes pourraient exister, mais que, au final, les entreprises et les prestataires de services cloud se retrouvent dans la situation où ils « doivent acheter des infrastructures ». Il a ramené les divergences actuelles du marché à une question de timing plutôt qu’à une question d’orientation, et a déclaré sans détour : « le problème n’est pas “faut-il acheter ?”, mais “quand faut-il acheter ?” ».

Cette formulation vise à transmettre un signal au marché : le cycle d’investissement en IA des hyper-scalers (grands fournisseurs de cloud à très grande échelle) est hautement prévisible ; les fluctuations à court terme ne changeront pas la tendance d’achat à long terme, et l’activité serveurs de Dell Technologies continuera également de bénéficier de cette croissance structurelle.

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