600721, le contrôle envisagé de changer, la Commission des actifs d'État de la ville de Jinhua prend le contrôle !

Les grandes entreprises mondiales de DRAM ont entamé un cycle de hausses de prix, et les performances du trimestre des actions liées aux puces de stockage du secteur des puces de stockage à la Bourse chinoise A ont explosé.

Le contrôleur effectif de Baihua Pharmaceutical va changer pour le bureau des biens d’État de la ville de Jinhua

Le 7 avril au soir, Baihua Pharmaceutical (600721) a publié une annonce indiquant que son actionnaire contrôlant et son contrôleur effectif, ainsi que Jinhua Juxin Enterprise Management Partnership (Limited Partnership), ont signé un « Contrat de transfert d’actions », prévoyant de transférer au total 79,52 millions d’actions ordinaires sans restriction de vente (représentant 20,68% du capital total), pour un prix de transfert total de 890 millions de RMB, soit 11,19 RMB par action. Après l’achèvement de la transaction, l’actionnaire contrôlant de la société passera de la personne physique à Jinhua Juxin, le contrôleur effectif sera remplacé par le Comité de supervision et d’administration des actifs d’État du gouvernement populaire de la ville de Jinhua, et l’ancien actionnaire contrôlant ne détiendra plus d’actions de la société.

Le cessionnaire, Jinhua Juxin, ainsi que l’associé commandité, Jinhua Zhihui Enterprise Management Co., Ltd., s’engagent à ce que les fonds de la présente acquisition proviennent tous de fonds propres ou de fonds légalement levés, dont la part des fonds propres n’est pas inférieure à 50%, soit au moins 445M de RMB. Dans les 36 mois à compter de l’achèvement du présent transfert d’actions, aucune mise en gage des actions de la société cotée obtenues dans le cadre de la présente transaction ne sera effectuée.

Le 30 mars au soir, Baihua Pharmaceutical a publié une annonce de suspension concernant la planification d’un changement de contrôle. Avant la suspension, le cours de l’action de la société a connu une hausse consécutive; du 24 mars au 30 mars, sur 5 séances de bourse, la hausse a atteint 19,62%.

À noter qu’au 30 mars à la clôture, le cours de Baihua Pharmaceutical était de 10,18 RMB, ce qui signifie qu’il s’agit d’une acquisition avec prime : le prix de transfert de 11,19 RMB par action, par rapport au cours de clôture, représente une prime d’environ 9,92%.

Baihua Pharmaceutical a également publié récemment son rapport annuel 2025, réalisant un chiffre d’affaires de 388 millions de RMB, en hausse de 0,66%, et la société a enregistré une croissance pendant cinq années consécutives; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 41 millions de RMB, en baisse légère de 1,91% en glissement annuel. La société prévoit de verser à l’ensemble des actionnaires un dividende en numéraire de 0,04 RMB par action (taxes comprises). Pour l’exercice 2025, le total des dividendes en numéraire de la société s’élève à 15,38 millions de RMB, représentant 37,8% du bénéfice net attribuable aux actionnaires.

Institution : le Consumer DRAM continuera d’augmenter de 45% à 50% d’un trimestre à l’autre

Depuis 2026, les fabricants mondiaux de DRAM ont presque unanimement entamé un cycle de hausses de prix.

Le 7 avril, d’après la dernière étude sectorielle sur les mémoires menée par TrendForce (TrendForce), les stratégies des grands fabricants consistant à progressivement sortir de la production de produits inférieurs au DDR4 mature restent inchangées; avec la contraction continue de la structure de l’offre sur le marché, les hausses de prix cumulées au cours des derniers mois ont déjà atteint des niveaux stupéfiants.

TrendForce (TrendForce) estime, en tenant compte de facteurs tels que la réduction continue de l’offre, le transfert des commandes et le fait que l’expansion de capacité des fournisseurs de procédés matures ne répond pas à la demande, que le prix des contrats Consumer DRAM du deuxième trimestre 2026 continuera d’augmenter de 45% à 50% d’un trimestre à l’autre.

TrendForce (TrendForce) indique que l’élan des hausses de prix du Consumer DRAM en mars 2026 se concentre sur les produits de capacité inférieure à 4Gb. Par exemple, pour le DDR4 4Gb, la moyenne mensuelle a augmenté de plus de 20%, avec une hausse nettement supérieure à celle des produits de plus forte capacité. À l’heure actuelle, les marchés DDR3 et DDR2 commencent également à présenter des besoins de transfert de commandes; en raison de capacités insuffisantes, en mars, la moyenne des prix de chaque capacité DDR3 et DDR2 a augmenté de 20% à 40% selon les produits, et la hausse est encore plus marquée.

En outre, certains grands fabricants à l’étranger augmentent les prix des DRAM. D’après un rapport d’analyse de Global View Network Technology, Samsung Electronics augmentera d’environ 30% les prix des DRAM fournis au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre. Auparavant, Samsung Electronics avait déjà doublé le prix moyen des DRAM au premier trimestre 2026; SK hynix, Micron et d’autres ont également augmenté les prix de leurs produits DRAM.

La hausse actuelle des DRAM est principalement tirée par la croissance explosive des investissements mondiaux dans l’IA. La consommation de mémoire des serveurs IA est énorme; afin de satisfaire la demande en puces IA à forte marge, les fabricants de stockage redirigent leurs capacités vers le HBM et les DDR5 haut de gamme, ce qui entraîne une réduction drastique de l’offre de DRAM généraliste.

Un rapport de recherche d’E Jian Securities estime que l’on a des raisons d’être optimiste : la chaîne d’approvisionnement des puces de stockage domestiques entrera dans une nouvelle opportunité de développement historique. Les maillons de la chaîne d’approvisionnement concernés incluent notamment : les modules de puces de stockage, l’assemblage-test des puces de stockage, la fabrication des puces de stockage ainsi que les équipements et matériaux connexes en amont. Parmi eux, les équipements et les matériaux sont également des maillons « goulots d’étranglement » du développement de l’industrie des semi-conducteurs domestiques; le rapport recommande de porter une attention particulière aux opportunités d’investissement liées au remplacement domestique.

Les actions liées aux puces de stockage voient leurs résultats du trimestre exploser

Le 7 avril au soir, la société Xiangnong Chuang (stock de l’action de concept « puces de stockage ») a publié une prévision de résultats pour le premier trimestre 2026. Elle prévoit de réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1,14 milliard à 1,48 milliard de RMB, soit une forte hausse de 6714,72% à 8747,18% en glissement annuel, dépassant le bénéfice net total sur l’ensemble de l’exercice 2025 figurant dans le communiqué des résultats préliminaires de la société. La société indique que, sous l’effet de la forte demande en applications d’intelligence artificielle générative (AGI), la conjoncture du secteur reste sur une tendance haussière; les prix des produits de stockage pour entreprises continuent d’augmenter; la capacité bénéficiaire s’améliore en continu; et le niveau des profits augmente fortement.

En plus de Xiangnong Chuang, parmi les valeurs du secteur du stockage, Dexingli a également publié récemment une prévision de résultats pour le premier trimestre, prévoyant un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 3,15 milliards à 3,65 milliards de RMB. Après une perte de 69,08 millions de RMB au même trimestre de l’an dernier, la société prévoit de passer à un bénéfice considérable. La société indique que, tout en s’enracinant continuellement dans son activité principale de stockage, elle a mis en place des solutions de stockage différenciées et personnalisées autour de domaines tels que les centres de données, l’électronique grand public et le contrôle industriel; les percées se poursuivent dans l’expansion du marché; les volumes d’expédition des produits augmentent, ce qui stimule une hausse significative du chiffre d’affaires.

D’après les statistiques de Securities Times·Data Bao, sur le marché A, il y a 55 actions appartenant au secteur du stockage. Dans la vague de hausses des prix du stockage, les actions de concept suscitent une forte attention des institutions; 24 actions ont obtenu des notes d’au moins 5 institutions, ce qui représente plus de 40% du total.

Selon les prévisions cohérentes des institutions portant sur 5 actions et plus, ces 24 actions devraient toutes réaliser une croissance continue du bénéfice net en 2026 et 2027, et l’augmentation moyenne sera supérieure à 20%.

Le plus grand nombre d’institutions ayant accordé une note est à Zhaoyi Innovation (603986), avec 33 institutions notant l’action; selon les prévisions cohérentes des institutions, le taux de croissance du bénéfice net de cette action atteindra respectivement 71,95% et 24,08% sur 2026 et 2027.

Ensuite viennent la société Micro Technology (688012) et North Industrial (002371), avec 27 institutions notant chacune; selon les prévisions cohérentes des institutions, la croissance du bénéfice net sur 2026 est toutes supérieure à 30%.

(Rédacteur : Zhang Yan ）

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