« 15-5 » libère de nouvelles opportunités, SiQuan New Materials accélère sa stratégie dans le refroidissement par IA et la capacité de production mondiale

Le « Plan quinquennal » « quinzième cinq » (15e plan quinquennal) dont le texte directeur a été officiellement publié en mars 2026 précise clairement l’objectif de faire avancer l’innovation sur toute la chaîne industrielle, notamment dans l’électronique et les équipements de machines, de développer des produits de haut niveau et insuffisamment disponibles, et d’accélérer des percées dans les composants clés, les dispositifs électroniques et les matériaux spécialisés ; d’autre part, de pousser l’innovation sur toute la chaîne et de lancer des campagnes de recherche et de percée sur des technologies fondamentales et essentielles dans des domaines prioritaires comme les circuits intégrés et les matériaux avancés ; en même temps, de mettre en œuvre intégralement l’action « Intelligence artificielle + », d’intensifier l’intégration approfondie de l’IA avec l’innovation technologique, le développement industriel, etc., de saisir le sommet des applications de l’IA au niveau du secteur et de donner à l’ensemble des industries une habilitation à grande échelle.

Les effets positifs des politiques continuent de se libérer : ils ouvrent un espace de croissance clair pour l’industrie des matériaux fonctionnels destinés à la gestion thermique. En tant qu’entreprise leader nationale dans le domaine de la dissipation thermique pour l’électronique grand public, Sichuan XinCai (301489.SZ) dont les produits principaux et l’implantation de ses activités sont alignés sur l’axe industriel du « quinzième cinq », s’appuie sur l’élan des politiques pour continuer à renforcer ses efforts dans des domaines tels que l’amélioration de la dissipation thermique des terminaux IA, la recherche et développement sur la technologie de refroidissement liquide, et la construction de capacités de production mondialisées, afin d’accélérer la réalisation d’un développement de type « franchissement » grâce à la vision d’entreprise « devenir le leader mondial des technologies de protection des systèmes électroniques à haute fiabilité et de gestion thermique ».

L’itération des terminaux IA entraîne une mise à niveau des produits, et la performance de l’activité principale est continuellement concrétisée

Le développement rapide de l’industrie de l’IA est en train de pousser l’évolution des besoins en dissipation thermique des terminaux de l’électronique grand public. D’après les données de Canalys, la croissance annuelle composée attendue pour les téléphones IA de 2023 à 2028 atteindra 63 %, et pour les PC IA de 2024 à 2028, 42 %. Sous l’impulsion de la tendance à l’intégration des technologies d’intelligence artificielle, l’évolution de l’industrie de l’électronique grand public a entraîné une expansion du marché des applications de dissipation thermique, ce qui impose des exigences plus strictes en matière de fonctionnalité et de performance aux solutions globales de dissipation. Sichuan XinCai accélère la mise en œuvre de sa stratégie produit « matériaux de gestion thermique + composants de gestion thermique + systèmes de gestion thermique », et la valeur unitaire de ses produits s’en trouve également renforcée.

La croissance continue côté demande a déjà été directement traduite en performance opérationnelle de l’entreprise. D’après les données financières, Sichuan XinCai a réalisé, en 2024, un chiffre d’affaires de 656 millions de yuans, en hausse de 51,10 %, et la dynamique principale de la croissance provient d’une forte augmentation des commandes de ses grands clients d’Amérique du Nord ainsi que d’une amélioration continue de sa part de marché ; au cours des trois premiers trimestres 2025, avec le développement supplémentaire de l’entreprise sur les marchés, son chiffre d’affaires s’est établi à 670 millions de yuans, dépassant le niveau de l’ensemble de 2024, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’est élevé à 63 millions de yuans, en hausse de 52,21 %.

L’entreprise est actuellement en train de faire avancer une émission d’actions pour financement par augmentation de capital. Dans le cadre de son projet, 30,16 millions de yuans seront investis dans la construction de systèmes d’information, afin d’approfondir l’autonomisation par la donnée et d’améliorer le niveau de gestion, tout en renforçant ses capacités de production intelligente, conformément aux exigences de la politique en faveur de la transformation « numérisation et intelligence » du secteur manufacturier dans le cadre du « quinzième cinq ». Par ailleurs, les systèmes d’information optimisent aussi ses modes de gestion de la production et de la fabrication, renforcent la gestion et le contrôle du processus, améliorent l’utilisation des ressources internes, accroissent l’efficacité du travail et réduisent les coûts de production, jetant ainsi les bases d’une amélioration continue de son niveau de rentabilité et d’un développement sain, stable et solide.

Renforcer la R&D sur la voie du refroidissement liquide, et ouvrir une nouvelle frontière pour l’infrastructure de puissance de calcul IA

Tout en consolidant ses activités de base dans l’électronique grand public, Sichuan XinCai se positionne activement sur la voie du refroidissement liquide pour serveurs IA, afin de créer une deuxième courbe de croissance, et l’implantation de ces activités est fortement alignée sur l’orientation politique de la construction des infrastructures IA dans le « quinzième cinq ».

Les technologies de refroidissement liquide, offrant une efficacité de dissipation plus élevée et une consommation énergétique réduite, trouvent de nombreuses applications dans des domaines à forte consommation énergétique tels que les centres de données et le calcul haute performance ; c’est la direction principale de développement du secteur. D’après les données et prévisions citées par l’entreprise dans son annonce en s’appuyant sur celles de Guosen Securities (GF Securities?) et selon l’analyse, le marché mondial du refroidissement liquide à plaques froides passera de 5,3 milliards de yuans en 2024 à 105,6 milliards de yuans en 2028, avec un taux de croissance annuel composé de 111,27 % ; le marché chinois du refroidissement liquide à plaques froides passera de 1,1 milliard de yuans à 25,3 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel composé de 118,99 %, et l’industrie se trouve dans une phase de croissance rapide.

En 2025, Sichuan XinCai a déjà lancé la R&D et la conception de produits de refroidissement liquide allant de 750W à 3000W, et prévoit d’investir 31,59 millions de yuans dans son plan d’émission d’actions pour financement par augmentation de capital afin de construire le projet de centre de R&D sur la dissipation de refroidissement liquide, afin de développer en priorité des produits et solutions de refroidissement liquide adaptés à des domaines comme les serveurs hautes performances et les équipements de calcul en périphérie. Grâce à l’amélioration technologique et à l’itération des produits, l’entreprise cherchera à entrer dans le système de chaîne d’approvisionnement clé des fabricants de serveurs et des grands fournisseurs de services cloud, à optimiser la structure clients, à accroître la valeur ajoutée et le pouvoir de négociation des produits, à cultiver de nouveaux points de croissance et à améliorer la capacité bénéficiaire.

Parallèlement, dans le domaine des serveurs et des puces, l’entreprise, en s’appuyant sur le graphite synthétique et les films de dissipation de chaleur en graphène existants, développe une nouvelle génération de résistances thermiques à très faible interface. Elle mettra en place un cadre technologique complet au sein de l’entreprise dans le domaine des matériaux à base de carbone — matériaux d’interface thermiques à orientation verticale du graphène & du graphite synthétique. À mesure que les projets en R&D liés aux industries émergentes de l’entreprise progressent, au cours des trois premiers trimestres 2025, le taux de croissance annuel des dépenses de R&D a atteint jusqu’à 62,58 %. En maîtrisant les technologies clés, l’entreprise peut répondre et soutenir les besoins professionnels de ses clients en gestion thermique, depuis la phase de R&D jusqu’à la phase de mise en production.

Accélérer la construction de capacités de production au Vietnam, et consolider la base du développement mondialisé par l’émission d’actions

Le texte directeur du « quinzième cinq » renforce aussi les exigences de politique concernant l’implantation mondialisée de la fabrication haut de gamme et l’amélioration de la résilience de la chaîne industrielle. Sichuan XinCai accélère la construction de capacités de production à l’étranger et la mondialisation de son implantation est l’une des lignes principales clés du développement de l’entreprise. Dans le cadre de ce plan d’émission d’actions, le plus grand projet des fonds levés est le projet de produits de dissipation thermique de Sichuan XinCai au Vietnam. Le montant total de l’investissement est de 369 millions de yuans, et la production cible principalement des matériaux de dissipation de chaleur en graphite et des matériaux d’interface conductrice de chaleur ; ce projet répond principalement aux besoins d’orientation et d’intégration de la chaîne d’approvisionnement locale des fabricants de téléphones haut de gamme coréens et des principaux fabricants nord-américains, et s’intègre profondément au système mondial de chaîne d’approvisionnement des clients clés.

Les principaux produits de l’entreprise sont des plaques de dissipation thermique en graphite synthétique et des films de dissipation thermique en graphite synthétique. Les performances de conduction thermique du film de dissipation thermique en graphite synthétique déterminent directement la qualité des plaques de dissipation thermique en graphite synthétique ; c’est le goulot de production principal de l’entreprise. Au premier semestre 2025, le taux d’utilisation de la capacité de production des films de dissipation thermique en graphite synthétique a atteint 97,47 %, nettement supérieur aux 78,85 % de 2022 et aux 83,93 % de 2023. Au 31 octobre 2025, le montant des commandes en carnet pour les matériaux de dissipation de chaleur en graphite synthétique et les matériaux d’interface conductrice de chaleur dépasse 80 millions de yuans, et l’expansion des capacités est solidement soutenue par des commandes. Au niveau de la conformité, les obstacles liés à l’émission d’actions pour financement par augmentation de capital ont été progressivement levés : les affaires d’inspection douanière ont fait l’objet d’une décision de ne pas infliger de sanction administrative, les travaux d’évaluation environnementale et de réception des filiales correspondantes ont été achevés, et les procédures d’approbation nécessaires ont été réalisées pour le report des projets précédemment financés ; tout cela constitue une base de conformité pour la poursuite du processus de refinancement et l’expansion des capacités ultérieure.

À l’heure actuelle, Sichuan XinCai a progressivement élargi son périmètre : passant d’un simple fournisseur de produits de dissipation en graphite à une implantation de produits de gestion thermique multi-catégories tels que des tubes caloporteurs, des plaques d’équilibrage de chaleur, des gels conducteurs et des plaques de refroidissement liquide, tout en faisant avancer de manière stable sa stratégie produit « matériaux de gestion thermique + composants + systèmes de dissipation ». Dans le cadre de la poursuite de l’habilitation par une série de politiques nationales du « quinzième cinq », l’entreprise se lie profondément à trois grandes lignes principales — la substitution à l’import par des matériaux spécialisés domestiques, la montée en gamme de l’industrie de l’intelligence artificielle et la mondialisation de la fabrication haut de gamme — afin de continuer à exploiter les opportunités de croissance de l’industrie de la gestion thermique dans l’ensemble des scénarios.

Des actualités en masse, une analyse précise, le tout sur l’application Sina Finance