Ces derniers temps, j'ai suivi de près le secteur de l'uranium et honnêtement, la configuration semble assez convaincante en ce moment. Les fondamentaux sont simples : l'offre est en train de se réduire fortement alors que la demande est sur le point d'exploser. Les importations russes d'uranium sont interdites, le Kazakhstan vient d'augmenter ses taxes d'extraction, et pendant ce temps, les centres de données AI vont nécessiter d'énormes quantités d'énergie. Wells Fargo affirme que la demande électrique aux États-Unis pourrait augmenter de 20 % d'ici 2030 rien que pour l'IA. C'est fou quand on y pense.

Donc, si vous cherchez les meilleures actions d'uranium pour le long terme, voici ce qui a attiré mon attention. Tout d'abord, Cameco. L'action a récemment été faible mais honnêtement, cela ressemblait à un cadeau. Bank of America l'a mise sur leur liste US 1, Goldman a relevé leur objectif à 56 $, et RBC a dit qu'ils achèteraient la baisse. Le PDG Tim Gitzel continue de parler de la tension du marché — épuisement des mines, sous-investissement, tout cela soutient les prix. Même si leurs bénéfices du dernier trimestre ont manqué, l'histoire de l'offre est trop forte pour être ignorée.

NexGen Energy est une autre que j'ai mentionnée comme achat en cas de faiblesse. Leur projet Rook 1 en Saskatchewan pourrait être énorme s'il obtient l'approbation canadienne — on parle de l'une des plus grandes mines d'uranium au monde. Ce qui m'a vraiment marqué, c'est leur prévision de demande : ils projettent une explosion de 127 % de la demande d'uranium d'ici 2030 et de 200 % d'ici 2040. Ils ont aussi signalé un déficit potentiel de 240 millions de livres d'ici 2040. La mathématique est simple — le monde a besoin de beaucoup plus d'uranium que ce qui existe actuellement.

Energy Fuels a aussi attiré mon attention. Cotée à 5,60 $, elle est techniquement en situation de survente, et ce qui est intéressant, c'est qu'environ 11 initiés ont acheté des actions début mai après que le Sénat a approuvé l'interdiction russe. Cela inclut le PDG Mark Chalmers, qui a acheté plus de 16 000 actions. Quand des initiés achètent, cela en dit généralement long. De plus, l'interdiction russe ouvre la voie à 2,7 milliards de dollars de financement autorisé pour la production nationale d'uranium.

Denison Mines a récemment cassé ses moyennes mobiles pour la première fois depuis début 2023, mais je pense que c'est temporaire. Roth MKM a lancé une note d'achat avec un objectif de 2,60 $, et ils estiment que la société est bien positionnée en tant que producteur à faible coût. Leur usine de McLean Lake peut traiter jusqu'à 24 millions de livres d'uranium par an — c'est une infrastructure sérieuse.

Paladin Energy, à 7,38 $, semblait aussi bon marché. Ils acquièrent Fission Uranium et, une fois la transaction finalisée, ils seront le troisième plus grand producteur d'uranium coté en bourse dans le monde, représentant environ 10 % de la production mondiale d'uranium. Morgan Stanley recommande d'acheter avec un objectif de 11,66 $.

Si vous souhaitez une exposition plus large sans choisir des actions individuelles, il existe des options ETF. Le Sprott Uranium Miners ETF vous donne un panier d'actions juniors d'uranium — Paladin, Denison, Energy Fuels, Uranium Energy. Ou il y a l'ETF Uranium et Énergie Nucléaire de VanEck, qui inclut à la fois des mineurs et des entreprises énergétiques comme Constellation Energy et PG&E. Les deux sont actuellement en situation de survente.

La thèse principale est simple : l'offre d'uranium devient plus rare, la demande va exploser à cause de l'IA et des besoins énergétiques généraux, et ces meilleures actions d'uranium devraient en bénéficier pendant des années. Que vous choisissiez des noms individuels ou un ETF, cela dépend de votre tolérance au risque, mais la configuration du secteur semble solide pour un capital patient.