Hologic (HOLX) Racheté par Blackstone et TPG dans le cadre d'$17B Deal

TLDR

• Hologic a été retirée de la cote le 7 avril 2026 par Blackstone et TPG dans une opération pouvant aller jusqu’à 79 $ par action.
• Les actionnaires reçoivent 76 $ en espèces, plus un droit de valeur conditionnelle pouvant aller jusqu’à 3 $ par action lié à des objectifs de chiffre d’affaires dans le domaine de la Breast Health.
• Les investissements minoritaires proviennent de l’ADIA et du GIC.
• Stephen MacMillan a pris sa retraite après plus de 12 ans en tant que PDG ; Joe Almeida a été nommé pour le remplacer.
• Les actions ordinaires de HOLX ont cessé d’être négociées et seront radiées du Nasdaq.

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Hologic a officiellement quitté les marchés publics le 7 avril 2026, finalisant son acquisition par des fonds gérés par Blackstone et TPG dans une opération évaluée jusqu’à 79 $ par action.

Hologic, Inc., HOLX

L’opération, annoncée pour la première fois le 21 octobre 2025, a reçu l’approbation des actionnaires le 5 février 2026. Elle a également attiré un investissement minoritaire via une filiale de l’Abu Dhabi Investment Authority et une société affiliée de GIC.

Les actionnaires reçoivent 76 $ par action en espèces. En plus, ils obtiennent un droit de valeur conditionnelle non cessible d’une valeur allant jusqu’à 3 $ par action — payé en deux versements pouvant aller jusqu’à 1,50 $ chacun — selon que Hologic atteint certains objectifs de chiffre d’affaires mondiaux dans son activité Breast Health au cours des exercices 2026 et 2027.

La structure du CVR signifie que l’intégralité de 79 $ par action n’est atteignable que si ces jalons de revenus sont atteints. Détail à surveiller pour quiconque suit la valeur finale de l’opération.

À l’approche de la clôture de l’opération, Hologic a déclaré 4,13 milliards de dollars de revenus sur les douze derniers mois, une marge bénéficiaire brute de 60 % et un ratio courant supérieur à 4. Sa capitalisation boursière s’établissait à 16,97 milliards de dollars.

Les résultats trimestriels les plus récents de la société sont arrivés en dessous des attentes. Des revenus de 1,05 milliard de dollars ont manqué le consensus de 1,07 milliard, et un BPA ajusté de 1,04 a déçu par rapport aux 1,09 annoncés.

Refonte de la direction

Le PDG de longue date Stephen MacMillan a pris sa retraite à la clôture, mettant fin à plus de 12 ans à la tête de l’entreprise. Joe Almeida le remplace comme directeur général (Chief Executive Officer), à effet immédiat, et a également été nommé administrateur unique.

Almeida est un vétéran de la medtech. Il a précédemment occupé les fonctions de président, président du conseil et PDG de Baxter International de 2016 au début de 2025, et auparavant il a occupé le même rôle chez Covidien jusqu’à ce que Medtronic l’acquière en 2015.

Le changement de direction indique une trajectoire claire pour les nouveaux propriétaires — Blackstone, qui gère 1 300 milliards de dollars d’actifs, et TPG, qui gère 303 milliards de dollars — en vue d’une croissance soutenue par le capital-investissement.

La structure financière de Hologic a également été remaniée dans le cadre de l’opération. Les options sur actions et les attributions de titres ont été traitées avec un mix de paiements en espèces et de versements basés sur le CVR, et les options avec un prix d’exercice élevé ont été annulées sans paiement.

Hors Bourse

Les actions ordinaires de HOLX ont officiellement cessé d’être négociées. La société sera radiée du Nasdaq, devenant une filiale détenue à 100 % du consortium Blackstone-TPG.

L’action a clôturé à 76,01 $ le jour de bourse final — essentiellement au niveau de son plus haut sur 52 semaines de 76,07 $ — ce qui reflète à quel point le marché avait intégré la finalisation de l’opération.

Six analystes avaient révisé leurs estimations de résultats à la baisse pour les périodes à venir avant la clôture. La dernière recommandation d’analyste sur HOLX était « Acheter » avec un objectif de cours à 83 $.

InvestingPro avait attribué à Hologic une note de santé financière « GREAT » avant la clôture de l’opération.

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