Le dernier achat de Bitcoin de MicroStrategy déclenche de nouvelles inquiétudes pour le cours de l’action MSTR

Ananda Banerjee

Ven., 27 février 2026 à 4 h 13 AM GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

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**Le cours de l’action MicroStrategy n’a pas pu poursuivre sa hausse, même si l’entreprise continue d’acheter davantage de Bitcoin. Son dernier achat de 40 millions de dollars, le 23 février, est intervenu juste au moment où l’action a recommencé à glisser. Mais ce n’était pas toute l’histoire. **

Alors que l’action MSTR a chuté de plus de 9% le 24 février, un rebond de 16% a suivi le 25 février, ce qui a montré de l’enthousiasme. Au moment de la publication, elle est en baisse de plus de 3% depuis la clôture d’hier. L’action est désormais en baisse d’environ 4% par rapport au plus haut de vendredi dernier et d’environ 63% sur six mois, soulevant de nouvelles inquiétudes quant à une cassure plus profonde, alors même que le stock de BTC était à nouveau chargé.

Le dernier achat de Bitcoin de 40 millions de dollars ne parvient pas à stopper la baisse de MSTR

MicroStrategy a ajouté 592 Bitcoins le 23 février, en dépensant environ 40 millions de dollars à un prix moyen proche de 67 286 $. Cela a porté ses avoirs totaux à 717 722 Bitcoins, avec un coût moyen global de 76 020 $.

Normalement, un achat aussi agressif soutient la confiance des investisseurs, car il signale une conviction de long terme dans l’avenir du Bitcoin.

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Mais à ce moment-là, le cours de l’action MicroStrategy a continué de chuter au lieu de se stabiliser, suivant régulièrement sa trajectoire de rupture en « bear flag » qui a commencé le 19 février, malgré quelques rebonds. Cette faiblesse reflète étroitement le comportement du Bitcoin.

Bear-Flag Breakdown : TradingView

Le titre avait brièvement rebondi à 137 $ le 25 février, profitant du rebond du Bitcoin de 64 500 $ à 69 400 $, soit un mouvement de 2,5%. Cependant, lorsque le Bitcoin s’est à nouveau refroidi, MicroStrategy s’est immédiatement repliée, montrant à quel point sa performance reste étroitement liée à la direction du Bitcoin.

Lien MSTR-BTC : TradingView

Cela montre que MicroStrategy continue de se trader comme un proxy du Bitcoin avec effet de levier. Quand le Bitcoin marque une pause ou faiblit, MicroStrategy chute souvent plus vite, car sa valorisation suppose déjà une forte hausse à partir de ses avoirs en Bitcoin.

Le dernier achat de Bitcoin n’a pas changé cette dynamique, ce qui soulève une question plus importante : est-ce que les investisseurs institutionnels soutiennent encore l’action.

Les flux de capitaux institutionnels signalent un risque de sortie croissant

L’indicateur Chaikin Money Flow (CMF) affiche désormais un signe d’alerte. Le CMF mesure si les gros investisseurs achètent ou vendent en combinant le prix et le volume.

Quand le CMF remonte au-dessus de zéro, il signale une accumulation, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels achètent. Lorsqu’il passe sous zéro, il signale une distribution, ce qui signifie que le capital quitte l’actif.

Plus tôt, entre le 12 janvier et le 23 février, le CMF a augmenté pendant que le cours de l’action de MicroStrategy baissait, avec quelques rebonds au-dessus de la ligne zéro. Cette divergence haussière a montré que les investisseurs institutionnels accumulaient discrètement des actions pendant la faiblesse. Cette accumulation s’est même traduite par des flux nets positifs à certains moments, menant à des rebonds significatifs.

L’histoire continue  

Elle a même contribué à alimenter un rebond de 33% entre le 5 février et le 25 février. Cependant, la situation est différente maintenant. Le CMF est à plat, collé sur la ligne zéro. Cela montre que l’argent institutionnel n’est pas décidé pour le moment.

Le CMF s’affaiblit alors que les investisseurs restent indécis à propos des actions MSTR : TradingView

Ce qui inquiète, c’est que le changement s’est produit immédiatement après que MicroStrategy a annoncé son dernier achat de Bitcoin le 23 février. Le CMF suggère que les investisseurs institutionnels ne sont peut-être pas en train d’accumuler l’action MicroStrategy malgré ses achats de Bitcoin.

Ce décalage affaiblit la thèse haussière et laisse penser que la confiance dans l’action elle-même pourrait s’éroder. La prochaine direction que prendra la ligne du CMF pourrait décider du sort du cours de l’action MSTR.

Dans le même temps, les indicateurs de momentum montrent que la baisse récente (entre le 25 février et le 26 février) n’était pas inattendue, car la solidité sous-jacente s’affaiblissait déjà.

Divergence baissière : alerte sur la baisse du cours de l’action MSTR

L’indice de force relative (RSI), qui mesure la force du momentum sur une échelle de 0 à 100, a montré une divergence baissière avant la baisse récente.

Entre le 9 décembre et le 25 février, le cours de l’action MicroStrategy a formé un plus haut plus bas, tandis que le RSI formait un plus haut plus élevé. Ce schéma signale un affaiblissement du momentum, car le prix monte sans soutien d’achats solides.

Ce type de divergence apparaît souvent avant de gros retracements. Des divergences similaires sont apparues à plusieurs reprises au cours des derniers mois, et chacune a conduit à des corrections marquées.

Par exemple, une divergence précédente s’est terminée à la mi-janvier et a déclenché une chute de 45%, formant la grande tendance baissière qui définit encore la structure globale du titre.

Divergence en alerte : TradingView

Une divergence récente, concluant le 20 février, a mené à une baisse proche de 13%. La divergence actuelle a déjà « mangé » 6% des gains, mais comme le schéma baissier plus large reste actif, cette baisse pourrait ne représenter que le stade initial d’un mouvement plus ample vers le bas. Ce ne serait pas une bonne nouvelle pour les actionnaires de MicroStrategy.

Structure de rupture du cours de l’action MicroStrategy : cap vers 70 $

Le cours de l’action MicroStrategy est déjà passé sous un schéma de « bear flag », une configuration de continuation qui se forme pendant des rebonds temporaires à l’intérieur de tendances baissières plus larges. Lorsque ce schéma se dégrade, il conduit généralement à une autre forte jambe vers le bas.

À l’heure actuelle, le niveau de support le plus important se situe près de 119 $. Si ce niveau échoue, le prochain support apparaît près de 106 $, suivi d’un niveau technique plus solide près de 85 $.

Cependant, la projection complète de la rupture basée sur les niveaux de retracement de Fibonacci pointe vers la zone des 71 $ (la zone des 70 $), ce qui s’aligne sur le niveau de Fibonacci de 0,786 et sur la projection d’une baisse de 45%+ de la « pole ».

Analyse du prix MSTR : TradingView

À la hausse, le premier signe de force ne se manifesterait que si MicroStrategy reconquiert 139 $. Cependant, la structure baissière plus large resterait intacte à moins que le titre ne repasse au-dessus de 155 $, ce qui invaliderait le schéma de rupture et signalerait un éventuel retournement de tendance.

Jusqu’à ce que ces niveaux de résistance soient reconquis, la structure actuelle suggère que MicroStrategy reste vulnérable à une baisse supplémentaire, la zone des 70 $ apparaissant désormais comme une cible technique réaliste si 85 $ cède, compte tenu de la faiblesse persistante du Bitcoin.

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