Il existe cette vieille expression de Wall Street que je pense que beaucoup de nouveaux investisseurs ne comprennent pas vraiment : « Ne tentez pas d’attraper un couteau qui tombe. » Et honnêtement, c’est l’une des leçons les plus importantes pour protéger votre portefeuille.

La logique est assez simple. Si vous voyez un couteau tomber dans la vie réelle, vous ne vous penchez pas pour le saisir, n’est-ce pas ? Vous vous couperiez. La même chose se produit sur le marché lorsque vous essayez d’attraper un couteau qui tombe — vous finissez par endommager votre portefeuille au lieu de le sauver.

Alors, qu’est-ce qu’une action « couteau qui tombe » exactement ? C’est essentiellement toute action dont le prix chute et qui probablement continuera de chuter, même si cela peut sembler une bonne affaire. Ce sont les plus sournoises, car elles paraissent attrayantes en surface, mais ce sont en réalité des pièges qui attendent de nuire à votre richesse à long terme.

Laissez-moi vous expliquer quelques scénarios courants où les gens se brûlent.

Tout d’abord, il y a les actions avec des dividendes incroyablement élevés. Je comprends — quand vous voyez une entreprise versant 8 %, 10 %, ou même plus, cela semble être de l’argent gratuit. Mais voici le problème : ces dividendes extrêmes apparaissent généralement parce que le prix de l’action a déjà chuté. Si une entreprise versait 4 % et que son cours est ensuite divisé par deux, le rendement devient soudainement 8 %. Ce n’est pas un cadeau. C’est souvent un signal d’alarme indiquant que quelque chose ne va pas dans l’entreprise. Finissent par couper le dividende de toute façon parce qu’ils ne peuvent plus se le permettre. Donc, en achetant ces actions à haut rendement en pensant attraper un couteau qui tombe, vous risquez souvent de vous faire mal deux fois.

Ensuite, il y a les pièges de valeur. Ce sont des actions qui paraissent bon marché sur le papier — ratios cours/bénéfices faibles, etc. — mais qui ne se redressent jamais vraiment. Ford en est l’exemple classique. Elle se négocie à peu près au même prix depuis plus de 25 ans. Certes, le ratio P/E semble attractif, mais c’est parce que l’entreprise n’a tout simplement pas grandi. Les attentes faibles existent parfois pour une raison.

Une autre erreur que je vois tout le temps, c’est lorsque les gens renforcent leur position sur des actions qui ont fortement chuté. Quelqu’un voit une action qui se négociait auparavant à $100 et qui est maintenant à $30 , et pense « ça doit remonter ». Mais ce n’est pas comme ça que ça fonctionne. Juste parce qu’une action a atteint un certain prix une fois ne signifie pas qu’elle le fera à nouveau. Beaucoup de personnes ont ruiné leur portefeuille en essayant d’attraper un couteau qui tombe de cette façon, en achetant de plus en plus à mesure que le prix continue de baisser.

La partie la plus difficile pour attraper un couteau qui tombe, c’est que cela semble logique sur le moment. Vous achetez à bas prix, non ? Mais le marché récompense la patience et la discipline, pas la tentative de tout attraper en chute. Parfois, la meilleure stratégie d’investissement consiste simplement à laisser tomber et à s’éloigner.