Si vous avez récemment suivi les métaux précieux, vous vous demandez peut-être quel est réellement le prix le plus élevé de l'argent et si nous pourrions revoir ces niveaux à nouveau. Comme l’or, l’argent fait sensation alors que les investisseurs recherchent des actifs refuges, et la volatilité sur ce marché raconte une histoire plutôt intéressante.

Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe réellement avec le trading de l’argent et où en est le prix. L’argent se négocie mondialement en dollars par once sur les principaux centres comme Londres, New York et Hong Kong. Londres domine le marché physique de l’argent, tandis que le NYMEX gère la majorité des contrats à terme. Pour les investisseurs, il y a essentiellement deux options : acheter de la lingoterie physique directement et prendre livraison, ou trader des contrats à terme sur l’argent pour plus de levier et de flexibilité sans avoir besoin de stockage.

Voici où ça devient fou. Le prix le plus élevé jamais enregistré pour l’argent était de 49,95 $ par once le 17 janvier 1980. Mais ce record provenait d’un des corners les plus célèbres de l’histoire du marché. Deux traders fortunés, connus sous le nom des frères Hunt, ont tenté de monopoliser l’argent en accumulant à la fois du métal physique et des contrats à terme. Leur plan a spectacularly échoué le 27 mars 1980, lorsqu’ils n’ont pas pu répondre à un appel de marge et que le marché s’est effondré à 10,80 $. Ce jour est devenu connu sous le nom de Silver Thursday.

Pendant des décennies, personne n’a approché ce sommet jusqu’en avril 2011, lorsque l’argent a atteint 47,94 $. Cette hausse s’est produite parce que les investisseurs se sont sérieusement tournés vers le métal comme couverture, faisant grimper les prix, qui étaient en moyenne de seulement 14,67 $ en 2009.

Après 2011, l’argent a fluctué entre $15 et $20 pendant des années. Puis, la tendance s’est accélérée à partir de mi-2020, lorsque l’incertitude liée à l’ère COVID a stimulé la demande de refuge. Le prix a franchi $26 et testé $30 , mais n’a pas pu le maintenir. En 2023, une hausse printanière de 30 % l’a brièvement porté au-dessus de 26 $, avant de redescendre vers environ 20,90 $ plus tard dans l’année. Le conflit Israël-Hamas en octobre l’a poussé vers 23 $, et les spéculations sur une baisse des taux de la Fed en novembre l’ont porté à 25,48 $.

2024 s’est avéré être une année record. Commencée lentement, l’argent a repris de la vitesse en mars, alors que les traders pariaient sur des baisses de la Fed. Le 17 mai, il a franchi $30 pour la première fois en plus d’une décennie. Le prix le plus élevé de 2024 a été atteint le 20 mai, à 32,33 $. Le troisième trimestre a vu une correction à 26,64 $ en août, mais le métal a fortement rebondi dans le quatrième trimestre, suivant les mouvements record de l’or. Le 21 octobre, l’argent a atteint 34,20 $ en intraday, en hausse près de 50 % depuis le début de l’année, marquant son niveau le plus haut depuis 12 ans. La hausse a été alimentée par l’incertitude électorale aux États-Unis, les tensions au Moyen-Orient, et les attentes d’un nouveau relâchement monétaire. Tout aussi important, la demande croissante pour les panneaux solaires et la technologie énergétique propre a créé des vents favorables pour l’industrie, car l’argent est crucial pour les systèmes photovoltaïques.

Nous voici maintenant en 2026, et les acteurs du marché débattent sérieusement pour savoir si l’argent peut encore grimper ou si cette fourchette de plus de 34 $ représente un nouveau plafond. Le prix de l’argent dépend fortement de la dynamique de l’offre et de la demande, mais voici la complexité : l’argent sert à la fois de refuge pour l’investissement et de métal industriel utilisé dans tout, des batteries aux applications médicales en passant par les composants automobiles.

Du côté de l’offre, le Mexique, la Chine et le Pérou sont les principaux producteurs, bien que l’argent soit généralement un sous-produit d’autres opérations minières. La production a légèrement diminué en 2023, à 830,5 millions d’onces, en partie à cause de grèves dans la mine Peñasquito de Newmont au Mexique. Les prévisions indiquaient une nouvelle baisse de 0,8 % en 2024, bien que de nouveaux projets aux États-Unis et au Maroc devraient compenser la baisse en provenance du Pérou et de la Chine.

En termes de demande, le secteur solaire a été un véritable moteur. La fabrication industrielle devrait atteindre des sommets historiques grâce à la demande croissante pour le solaire, même si la demande d’investissement physique en lingots et pièces de monnaie devrait se contracter. Le marché faisait face à une situation de déficit important, ce qui, historiquement, soutient des prix plus élevés.

Une chose que les investisseurs doivent comprendre, c’est que la manipulation du prix de l’argent a été un problème persistant. En 2015, dix banques ont été visées par des enquêtes américaines pour avoir manipulé les prix des métaux précieux. Deutsche Bank a fourni des preuves que UBS, HSBC, Bank of Nova Scotia, et d’autres ont manipulé les taux de l’argent de 2007 à 2013. JPMorgan a été à plusieurs reprises impliquée dans des accusations de manipulation et a payé $920 millions en 2020 pour régler des enquêtes fédérales. La fixation du prix de l’argent sur le marché de Londres a été remplacée par le LBMA Silver Price en 2014 pour plus de transparence, bien que des sceptiques persistent.

Alors, où cela nous mène-t-il ? L’argent a approché à plusieurs reprises le $50 , avec ce prix record de 49,95 $ en 1980. Que le métal franchisse ou non ce plafond dépend de sa capacité à maintenir l’élan au-dessus du niveau psychologique important $30 , et si la demande refuge continue de surpasser les vents contraires industriels. Les années à venir nous en diront beaucoup sur la trajectoire de l’argent dans cette nouvelle ère d’incertitude géopolitique et de transition énergétique.