Perspectives sur le marché américain | Les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers en baisse à court terme, on rapporte que l'Iran refuse de conclure tout accord de cessez-le-feu temporaire avec les États-Unis

Tendances du marché avant l’ouverture

1. Le 7 avril (mardi), avant l’ouverture aux États-Unis, et au moment de la rédaction, les futures sur le Dow Jones baissent de 0,43 %, ceux sur le S&P 500 reculent de 0,48 %, et ceux sur le Nasdaq reculent de 0,64 %.

2. Au moment de la rédaction, l’indice allemand DAX baisse de 0,29 %, le FTSE 100 britannique recule de 0,11 %, le CAC 40 français progresse de 0,21 %, et l’indice européen STOXX 50 recule de 0,41 %.

3. Au moment de la rédaction, le WTI augmente de 2,76 %, à 115,51 dollars le baril. Le Brent progresse de 0,95 %, à 110,81 dollars le baril.

On dit que l’Iran refuse de conclure avec les États-Unis un accord temporaire de cessez-le-feu quelconque, et que des explosions ont été entendues après l’attaque contre l’île de Kharg. Des sources indiquent que l’Iran a refusé tout accord temporaire de cessez-le-feu avec les États-Unis. L’Iran a fixé des conditions préalables pour des discussions avec les États-Unis sur la « paix durable ». Les conditions préalables incluent l’arrêt immédiat des attaques, l’assurance qu’aucune attaque ne se reproduira, et l’indemnisation des pertes. Selon un accord de paix permanent, l’Iran et les parties qui exigent des frais pour les navires passant par le détroit d’Hormuz perçoivent des droits, qui varient selon le type de navire, la cargaison et les conditions de passage en vigueur. On indique qu’après que les États-Unis ont mené des frappes, des explosions ont été entendues sur l’île de Kharg, les informations ne précisant pas l’objectif exact des frappes sur l’île. Trump a déclaré lundi que tout accord visant à résoudre le conflit devait garantir la liberté de navigation dans le détroit d’Hormuz, une zone stratégique clé ; si l’Iran n’arrivait pas à conclure un accord avant 20 h (heure de la côte Est des États-Unis) mardi, les États-Unis détruiraient les infrastructures iraniennes, y compris les centrales électriques et les ponts.

Encore un « moment TACO » en approche ? Trump donne un ultimatum façon « Le Loup qui crie au loup » et le marché parie sur un scénario où il « recule au dernier moment ». Le dernier « délai/ultimatum » demandé par le président américain Donald Trump à l’Iran pour conclure un accord ne reste que quelques heures, mais les investisseurs institutionnels et particuliers ont une nouvelle fois constaté qu’ils étaient contraints de se préparer en amont à une série d’issues possibles, sous l’effet conjugué de l’intensification des signaux haussiers sur le marché à l’approche d’« encore un moment TACO » et du récit pessimiste des économistes sur la « stagflation » et la « récession ». Qu’ils renforcent leurs positions sur les actions et les obligations, qu’ils augmentent leurs actifs sur les matières premières, ou qu’ils conservent du cash afin de mettre en œuvre une stratégie de couverture intégrale, ils ont tous essentiellement un point de vue commun : les fluctuations très fortes du marché causées par la position de plus en plus changeante de Trump les rendent frustrés et les laissent dans l’incertitude quant à la trajectoire de prix à venir.

Avertissement le plus sévère de l’IEA : le blocus d’Hormuz déclenche un « tsunami énergétique » parmi les plus puissants de l’histoire, avec un impact bien au-delà de la somme des trois crises précédentes. Dans une interview, le directeur exécutif de l’Agence internationale de l’énergie (IEA), Fatih Birol, a déclaré que la crise actuelle du pétrole et du gaz, déclenchée par le blocage du détroit d’Hormuz, est « encore plus grave que la somme des crises de 1973, 1979 et 2022 ». Il a déclaré dans une interview publiée mardi : « Le monde n’a jamais connu une interruption de l’approvisionnement énergétique à une telle ampleur. » Il a indiqué que des pays européens ainsi que des pays comme le Japon et l’Australie seront touchés, mais que le risque le plus élevé concerne les pays en développement, qui seront confrontés à un environnement difficile : hausse des prix du pétrole et du gaz, envolée des prix alimentaires et accélération généralisée de l’inflation. Birol a déclaré que les pays membres de l’IEA avaient accepté le mois dernier de libérer une partie des réserves stratégiques. Une partie a déjà été libérée, et le processus continue.

JPMorgan lance les prévisions les plus hawkish de Wall Street : aucune baisse de taux en 2026 de la Fed, puis une hausse de 25 points de base en 2027. Le principal économiste américain de JPMorgan, Michael Feroli, prévoit que la Fed ne réduira pas ses taux sur l’ensemble de 2026 ; la prochaine modification de politique interviendrait avec une hausse de 25 points de base au troisième trimestre 2027. Cela porterait le plafond du taux des fonds fédéraux à 4,00 %, alors que la fourchette actuelle est de 3,50 % à 3,75 %. Cette prévision crée un désaccord net entre JPMorgan et les prévisions de taux de la Fed elle-même, ainsi que la majorité des évaluations des institutions à Wall Street. Et alors que la poursuite des hostilités entre l’Iran et le marché fait grimper les prix de l’énergie et que l’inflation reste difficile à faire redescendre, rien n’indique que cet écart se réduise.

L’ultimatum de Trump effraie le marché : l’aversion au risque pèse sur les cryptomonnaies, Bitcoin perd le cap des 70 000 $. Mardi, le prix du Bitcoin a baissé ; avant l’échéance de l’ultimatum envoyé par le président américain Donald Trump à l’Iran, les cryptomonnaies ont été entraînées dans une volatilité plus large du marché. La plus forte baisse de la plus grande cryptomonnaie a atteint un moment donné 2,2 % ; au moment de la rédaction, son prix de transaction tourne autour de 68435,59 dollars. Cette chute efface le gain du jour précédent, lorsque le Bitcoin avait brièvement franchi pour la première fois depuis mars le seuil des 70k dollars. D’autres actifs numériques sont également en baisse : l’ether, la deuxième plus grande devise, recule jusqu’à 2,8 %. Les marchés boursiers mondiaux fluctuent avant la dernière échéance de mardi fixée par Trump. Trump a menacé de bombarder des infrastructures civiles iraniennes, à moins que le détroit d’Hormuz ne s’ouvre.

Paiements Medicare de l’assurance-maladie fédérale : révision inattendue à la hausse ! « Cadeau » de taux pour 2027 : le secteur de l’assurance santé explose sur le marché boursier américain. Les actions des compagnies d’assurance santé aux États-Unis ont toutes augmenté mardi dans les transactions avant bourse aux États-Unis ; après que le gouvernement américain a indiqué qu’il prévoyait d’augmenter le taux de paiement du programme d’assurance-maladie fédérale Medicare Advantage pour 2027 bien au-delà de ce que le marché anticipait. En transactions avant bourse mardi (heure de la côte Est), le géant de l’assurance maladie UnitedHealth (UNH.US) a bondi de 5,96 % ; CVS Health (CVS.US), Elevance Health (ELV.US), Centene (CNC.US) et Molina Healthcare (MOH.US), entre autres, ont progressé de 3 % à 6 %. En outre, Humana (HUM.US), une compagnie qui se concentre de longue date sur les activités Medicare fédérales, a vu son cours grimper directement de plus de 9 % avant bourse et a été la meilleure valeur en termes de performance avant bourse parmi celles du S&P 500.

La Suisse prévoit de préciser les nouvelles règles de capital de l’UBS (UBS.US), ce qui pourrait influencer l’avenir de la banque et le choix du siège. Selon des informations, la Suisse devrait ce mois-ci préciser des règles de capital plus strictes visant l’UBS. Il s’agit d’une étape clé pour déterminer la direction future de ce géant bancaire, et elle pourrait même influer sur sa décision de garder ou non son siège en Suisse. Depuis la faillite de Credit Suisse en 2023, suivie de l’acquisition par l’UBS, portée en coulisses par le gouvernement, la Suisse s’est engagée à renforcer la supervision de cette banque mondiale, la seule à rester dans le pays. L’UBS a indiqué que cette mesure pourrait l’obliger à augmenter encore 22 milliards de dollars de capital. D’après des députés et des professionnels du secteur bancaire, dans les projets de loi qui devraient être publiés en avril, il est très probable que le gouvernement suisse maintienne ses exigences essentielles : à savoir que l’UBS doit soutenir l’ensemble de ses activités à l’étranger avec du capital ordinaire de catégorie 1 (CET1) à 100 %. L’UBS estime toutefois que cette exigence est trop stricte. Le gouvernement insiste : compte tenu de la taille du bilan de l’UBS, qui représente environ le double du volume de l’économie suisse, la réforme des règles de capital est indispensable pour préserver la stabilité financière.

On dit que Meta (META.US) ouvrira les codes d’un nouveau modèle d’IA de génération suivante. Selon des informations, Meta prépare le lancement des premiers nouveaux modèles d’intelligence artificielle (IA) développés sous la direction d’Alexandr Wang, et prévoit de fournir au final plusieurs versions de ces modèles sous forme de licences open source. Des sources indiquent que, avant la publication officielle de nouveaux modèles, Meta prévoit de conserver une partie de la technologie propriétaire et de s’assurer que ces modèles n’introduiront pas de nouveaux risques en matière de sécurité. En juin dernier, Meta a annoncé investir 14,3 milliards de dollars dans des startups d’IA Scale AI et en avoir acquis 49 % des parts. Dans le cadre de cet investissement, Alexandr Wang, cofondateur et PDG de Scale AI, rejoindra Meta et prendra en charge l’équipe « superintelligence » axée sur l’intelligence artificielle générale (AGI).

On dit que le premier iPhone pliable d’Apple (AAPL.US) rencontre des obstacles techniques, et que la production en série et les expéditions pourraient être reportées de plusieurs mois. D’après des sources, Apple aurait rencontré des difficultés durant la phase de tests d’ingénierie de son premier iPhone pliable, ce qui pourrait entraîner un retard dans son plan de production à grande échelle et de livraison du produit. Selon des médias, des problèmes de développement technique pourraient, dans le pire des cas, retarder de plusieurs mois la date des premières expéditions d’iPhone pliable. Le rapport cite une personne informée : « Pendant la phase de production de tests précoces, il y a effectivement eu davantage de problèmes que prévu, et il faut plus de temps pour résoudre ces problèmes et effectuer les ajustements nécessaires. » En janvier, des médias ont rapporté qu’Apple se concentrerait sur le lancement de son premier iPhone pliable et de deux modèles non pliables dotés de caméras mises à niveau et d’écrans plus grands, avec une sortie phares prévue au second semestre 2026.

On dit qu’Intel (INTC.US) discute de partenariats avec Amazon (AMZN.US) et Google (GOOGL.US), portant sur des services d’emballage avancé. Intel discute en continu avec au moins deux grands clients, dont Amazon et Google, dans le cadre d’une collaboration portant sur ses services d’emballage avancé. Des articles indiquent que les ambitions d’Intel dans le domaine de l’emballage avancé dépendent largement de sa capacité à obtenir ces clients technologiques externes. Un ancien employé d’Intel, qui connaissait le secteur de l’emballage de l’entreprise, a indiqué à ce média que les technologies EMIB et EMIB-T d’Intel ont été conçues pour un mode d’emballage des puces « d’une précision chirurgicale » par rapport aux solutions de TSMC (TSM.US). D’après le rapport, cette approche devrait être plus économe en énergie, économiser de l’espace et, idéalement, aider les clients à réduire les coûts sur le long terme. Selon le rapport, Intel a indiqué que EMIB-T sera utilisé dans ses usines de fabrication cette année.

Principales données économiques et annonces à venir

À 20 h 30 (heure de Pékin) : estimation initiale des nouvelles commandes de biens durables aux États-Unis pour février, en variation mensuelle.

À 20 h 55 (heure de Pékin) : ventes de détail commerciales de la « Redbook » aux États-Unis pour la semaine du 30 mars, en rythme annuel.

À 22 h 10 (heure de Pékin) : indice de confiance des consommateurs IBD pour avril aux États-Unis.

À 23 h 00 (heure de Pékin) : attentes d’inflation à 1 an de la Réserve fédérale de New York pour mars aux États-Unis.

À 00 h 00 (heure de Pékin, le lendemain) : prévision du mois d’avril de l’EIA pour le prix du Brent sur un an.

À 04 h 30 (heure de Pékin, le lendemain) : variation des stocks de pétrole brut selon l’API pour la semaine se terminant le 3 avril aux États-Unis.

À 00 h 00 (heure de Pékin, le lendemain) : l’EIA publie son rapport mensuel sur les perspectives énergétiques à court terme.

À 00 h 35 (heure de Pékin, le lendemain) : discours sur la politique monétaire de membres du FOMC 2027 et du président de la Fed de Chicago, Goolsbee.

À 05 h 50 (heure de Pékin, le lendemain) : discours du vice-président de la Fed, Jefferson, sur les perspectives économiques et le marché du travail.

Avant la séance de mercredi : Delta Air Lines (DAL.US)