J'ai récemment creusé le sujet de l'infrastructure IA, et honnêtement, la plupart des gens voient cela de travers. Tout le monde est obsédé par qui remportera la course aux modèles IA, mais le vrai argent pourrait se trouver dans les entreprises qui construisent la plomberie qui alimente tout. La prochaine vague d'entreprises cotées dans l'IA ne concerne plus seulement les GPU — c'est le refroidissement, le réseautage, l'automatisation, la sécurité. C'est là que je pense que la véritable croissance exponentielle se produit.

Vous voyez, j'ai toujours été sceptique à propos des actions IA en général. Les valorisations sont folles, il y a de l'engouement partout, et franchement, beaucoup de ces entreprises sont prises dans la bulle. Mais je pense sincèrement qu'il y en a quelques-unes qui sont réellement fondamentales pour le fonctionnement de l'infrastructure IA. Si vous avez la patience face à la volatilité, certaines de ces valeurs peu connues pourraient devenir de véritables générateurs de richesse.

Laissez-moi vous présenter cinq entreprises qui ont attiré mon attention. Commençons par Super Micro Computer (SMCI) — c'est essentiellement la plomberie du boom IA. Ils construisent ces serveurs ultra-performants, riches en GPU, que les hyperscalers achètent comme des fous pour leurs clusters IA. À mesure que les dépenses pour les centres de données explosent, chaque nouveau rack a besoin exactement de ce dans quoi Supermicro excelle : des designs refroidis par liquide, économes en énergie. L’action a été fortement pénalisée d’environ 40-50 % au cours de l’année dernière à cause de pressions sur la marge et de la concurrence, mais la direction maintient ses prévisions de dizaines de milliards de dollars de revenus issus des serveurs IA. C’est le genre de configuration que les investisseurs à long terme devraient rechercher — un sentiment négatif sur une entreprise qui bénéficie encore d’une demande énorme sur le marché final.

Ensuite, il y a Arista Networks (ANET). Les modèles IA ne bougent pas sans flux de données massifs entre accélérateurs, et Arista conçoit les commutateurs Ethernet haute performance qui gèrent cela. Ils enregistrent une croissance annuelle de 28 %, atteindront environ $9 milliard en ventes en 2025, et viennent de relever leur objectif pour le réseautage IA de 1,5 milliard de dollars à 2,75 milliards pour 2026 seulement. Ces chiffres ne sont pas aléatoires — ils sont soutenus par des victoires concrètes auprès de grands fournisseurs de cloud. Si Arista continue de croître à deux chiffres, Ethernet devenant la norme pour les grands clusters IA, il y a un vrai potentiel de croissance ici.

UiPath (PATH) est intéressant parce qu’elle a discrètement pivoté de l’automatisation robotique des processus vers l’IA pour flux de travail. Ils intègrent l’IA générative dans l’automatisation, aidant les entreprises à créer des robots logiciels qui lisent des documents, comprennent l’intention et déclenchent des processus automatiquement. La plupart des entreprises ne construiront pas leurs propres agents IA from scratch — elles utiliseront ce qui est déjà intégré dans leurs systèmes. UiPath pourrait être ce fournisseur. L’action a chuté de plus de 10 % cette année, mais c’était plus une correction liée à la baisse des attentes de croissance et à une vente plus large du secteur logiciel, pas un effondrement de leur histoire principale. Leurs intégrations avec Microsoft, SAP et Oracle sont profondes.

Qualys (QLYS) est une entreprise que je pense sous-estimée dans la course à la cybersécurité IA. Ils utilisent l’IA pour prioriser les alertes de sécurité et recommander ce qu’il faut corriger en premier, ce qui est vraiment utile. À mesure que l’IA se répand, les surfaces d’attaque se multiplient, ce qui joue directement en leur faveur. L’action a chuté de 13 % début 2026 après qu’ils aient prévu une croissance plus lente, mais je pense que c’est temporaire — la société avait des attentes gonflées dès le départ.

Enfin, Teradata (TDC). C’est une vieille entreprise de données qui s’est reconstruite pour l’IA. Leur plateforme rassemble les données de différents clouds en un seul endroit, puis exécute des analyses et des modèles IA dessus. Avant que l’IA ne fonctionne, les données doivent être propres et organisées — c’est l’angle de Teradata. Ils ont explosé leurs résultats du Q4 en février avec $421 millions en revenus et se négocient à moins de 12 fois leur flux de trésorerie disponible. Le marché continue de les valoriser comme une entreprise de bases de données legacy, alors qu’ils deviennent une plateforme de données IA de pointe.

Écoutez, je ne dis pas que ces entreprises d’actions IA sont garanties de faire des millionnaires. Mais elles reposent sur une demande réelle d’infrastructure, pas seulement sur du hype. Si vous pouvez supporter la volatilité et penser à long terme, ce sont des types de valeurs qui peuvent faire croître une richesse sérieuse. La couche infrastructure dure généralement plus longtemps que les choses plus tape-à-l’œil.