La leçon la plus importante pour les débutants : quelles préparations doivent être faites avant la séance de trading ?

Quelles informations sont nécessaires pour l’ouverture du lendemain
1．Jugement de l’environnement actuel : y a-t-il un thème principal, les autres sont-ils des thèmes associés ; ou bien s’agit-il d’une rotation multi-thèmes ; ou encore, peut-on dire que l’on est dans une phase de repli et de chaos ?
Ce n’est qu’en jugeant correctement l’environnement que vous pourrez maîtriser votre stratégie. Par exemple, s’il y a un thème principal, alors vous faites le thème principal ; pour les thèmes associés, vous pouvez même ne pas les regarder, car le thème principal est celui dont la continuité est la meilleure. Si vous n’arrivez même pas à tenir le thème principal, la rotation des thèmes associés est naturellement encore plus difficile à maîtriser. Si c’est une rotation multi-thèmes, la stratégie consiste à prendre à faible prix (low buy) sur le cœur de reconnaissance de chaque thème, en attendant la rotation, et non à poursuivre les hausses et à se précipiter pour vendre. Si c’est une période de repli et de chaos, la meilleure stratégie est d’être à vide (cash) ou avec une position légère pour faire des essais. Beaucoup de gens se trompent tout le temps : c’est parce qu’ils ne jugent pas bien le premier environnement. Soit ils attaquent à fond dans une phase de repli et de chaos, à plein portefeuille chaque jour, en absorbant des replis ; soit après l’apparition d’un thème principal, ils ne tiennent pas le thème principal, et se retrouvent là à faire une “épicerie”. Cela fait que, dans la majorité des cas, ils gagnent peu et perdent beaucoup.
2．Identifier le thème principal.
Le thème principal, c’est un thème avec une continuité. Alors comment repérer la continuité ?
Tout d’abord, il faut forcément passer par le processus : explosion – divergence – retour (reflux). Pourquoi beaucoup de thèmes sont des “one-day play” ou des “half-day play” ? Parce qu’après l’explosion, dès le lendemain, la divergence élimine directement tout le monde en première ligne ; alors l’arrière-garde n’a naturellement aucune attente de progression. Du coup, le retour ne vient pas, et le thème n’a donc aucune continuité. Sans continuité, l’entrée de gros capitaux n’est pas profonde ; une fois que ces capitaux se retirent rapidement, il n’y a pas de poursuite de炒作 (stimulation/relance) sur le thème, donc il ne peut pas devenir un thème principal. Pour former un thème principal, la façon la plus simple de le dire, c’est : laisser les gros capitaux s’impliquer pleinement. La divergence correspond alors à un début d’évasion partielle des capitaux d’avant ; ainsi, le reflux arrive naturellement parce que le thème est suffisamment attirant. Les capitaux d’arrière montent ensuite et peuvent même racheter les capitaux qui avaient choisi de sortir. Alors comment participer au thème principal ? D’abord, puisque le thème principal a de la continuité, l’approche la plus simple est de participer au cœur de la capacité (capacité principale) — les actions-cœurs avec la participation des gros capitaux. Sur la partie “enchaînement de hausses” (lien des clôtures à la hausse), une fois atteint une hauteur donnée, les capitaux peuvent faire un changement de cycle (rotation high-low : passer des plus hauts à des niveaux plus bas). D’après la tendance récente, pour les enchaînements, les niveaux sont généralement à partir de septième plancher jusqu’au sommet ; autour de la septième clôture, il faut commencer à envisager le changement high-low. Mais le cœur de la capacité, ce sont des titres où les gros capitaux participent : bien qu’ils ne soient pas aussi “sans limite de rentabilité” que les petites valeurs sur des enchaînements, la continuité est meilleure. Donc pour participer au thème principal : soit vous faites un low buy quand le cœur de la capacité et le secteur sont en divergence ; soit après la divergence commune entre le titre en chaîne et le secteur, vous passez sur une stratégie d’achat “enchaînement” cohérente avec la tendance (unifiée) pour participer. Après avoir identifié le thème principal, je peux même ne sélectionner que les titres dont la reconnaissance correspond au thème principal ; les thèmes associés et hostiles peuvent être ignorés. Une fois que la retraite du thème principal est clairement visible, alors restez à vide et attendez la prochaine opportunité.
3．Si c’est une tendance de rotation multi-thèmes, comment jouer ?
Une rotation multi-thèmes, c’est mettre en watchlist le cœur de reconnaissance de chaque thème, et généralement il s’agit de valeurs à forte capacité plus deux autres, puis les titres en enchaînement (sur plusieurs jours) sont regroupés selon leur hauteur. D’après les indices de l’ouverture (guidance à la mise en vente), on juge la direction principale des capitaux : soit on participe immédiatement via le thème indiqué au moment de la mise en vente ; s’il n’y a pas de participation à ce moment-là, on cherche une opportunité de low buy sur le cœur de reconnaissance après divergence et poursuite au sein des autres thèmes qui tournent. Attention : la condition préalable au low buy, c’est que le thème ait déjà connu une divergence, puis que le lendemain la divergence se poursuive ; on fait alors un mouvement de low buy sur le cœur. Pas le cas où le thème diverge pour la première fois : on se précipite à faible prix de manière impatiente. À ce moment-là, c’est souvent plutôt “acheter puis découvrir que ce n’est pas encore le fond”, puis il faut encore encaisser la divergence. Donc si vous jugez que c’est une rotation multi-thèmes, la méthode la plus sûre est d’attendre la divergence d’un thème, puis d’en faire un low buy quand la divergence se poursuit. L’approche plus agressive, c’est de participer dès l’ouverture en se basant sur les variations par secteurs, aux thèmes pouvant attaquer. Le premier cas peut se produire si vous ne vous êtes pas positionné au bon moment : vous continuez alors à attendre la rotation ; le second cas peut se produire si, après être entré en poursuivant, la rotation s’est ensuite tournée vers d’autres thèmes. En général, le premier est plus sûr, tandis que le second, combiné aux indices de l’ouverture, offre plus de certitude ; mais en cas d’échec, le temps d’attente pour se “débarrasser” (se sortir) de la rotation peut être plus long. En résumé : sur une tendance de rotation, c’est relativement difficile à jouer, avec une exigence très élevée en “sens du marché”. Si vous n’êtes pas sûr, adoptez une stratégie de position cachée (embuscade) puis attendez la rotation ; seules les personnes capables peuvent mener une attaque proactive pendant une rotation.
4．Observer le plus haut titre du marché
Pour les traders “enchaînement” (连板), au moment du bilan (revue/rétrospective), on regarde surtout les titres en enchaînement ; on observe aussi combien de jours de clôtures à la hausse sont atteints (combien de “plafonds”), si le sentiment est juste en train de démarrer, ou bien s’il est déjà en phase de pic/chaos, ou encore en “point de repli glacial”.
En général, sur la partie enchaînement chaque jour, il suffit de jeter un coup d’œil aux étages (les rangs) pour savoir quels sont les titres “hauts” (high标), ceux du “milieu”, et quels sont les nœuds potentiels de changement high-low.
Par exemple, si le plus haut titre vient de couper sa ligne (break) et de s’arrêter (断板) : alors la question de savoir si le relais à partir du deuxième rang et au-dessus peut se faire dépend de la façon dont le haut titre a interrompu sa trajectoire. Si le haut titre coupe en sortant par un “tian di ban” (double plafond/plancher extrêmes), alors le lendemain, à l’ouverture avec une limite de baisse (跌停) et avec des ordres de verrouillage (封单), alors pour cette journée, aucun relais n’est autorisé pour les titres au-dessus du deuxième rang ; ce qui reste possible, c’est uniquement les premiers rangs (首板) et le “un en deux” (一进二).
Si le haut titre, la veille, a coupé sa ligne avec clôture rouge (red盘), et que le lendemain l’ouverture est une petite baisse (petit low open) ou une ouverture à peu près à plat (平开) ou encore une petite ouverture haute (petit high open), alors dans ce type de sentiment, on peut tenter une “traversée” du milieu (mid crossing) par essais.
Les deux cas sont présentés de façon assez extrême, pour aider tout le monde à comprendre le sentiment : si le haut titre coupe sa ligne avec un retour négatif (negative feedback) important, alors le choc émotionnel que les titres du milieu qui montent derrière doivent supporter est naturellement plus grand ; et même si quelqu’un se trompe, il risque d’avoir le même sort que le haut titre. Donc si les autres ne sont pas disposés à vous faire un relais, alors n’y allez pas non plus. Si le haut titre n’a pas de retour négatif, alors le milieu peut encaisser une petite divergence après, et cela ramène un réchauffement du sentiment ; c’est ce qui donne un sens au fait de faire une traversée jusqu’au prochain haut titre.
Ainsi, pour un trader en enchaînement, la revue consiste davantage à “revoir le sentiment” et “revoir le cycle” : par exemple, si le niveau “hauteur” (明牌高度) est à sept enchaînements, et que votre plan pour le lendemain est le relais “cinq pour six” (接力五进六). Alors votre revue sera : “si ça ne passe pas au niveau” (en mode échec/insuffisant) — le relais “cinq pour six”, c’est-à-dire “revue insuffisante”. D’un côté, la probabilité de se tromper est élevée ; de l’autre, même si ça réussit, l’espace est limité.
En même temps, faire du relais sur enchaînement peut aller à l’encontre du secteur (inverse sector), et à l’encontre du sentiment (inverse émotion) ; mais on ne peut pas se détacher du secteur, ni se détacher du sentiment. Pour le titre prévu : y a-t-il un contrôle par une pression de haut niveau, et quels sont les cœurs de capacité du secteur ? Certains titres peuvent encore avancer même si le secteur traîne en arrière (拖累), et peuvent réussir une progression forte à court terme ; mais on ne peut pas le faire “fort tout le temps”. Tant que le secteur n’apporte pas d’appui (pas de coopération), au final, une seule branche ne peut pas porter l’ensemble. Et si le sentiment du relais n’est pas bon, vous pouvez forcer en mordant sur la difficulté ; mais comme la certitude et le taux de tolérance à l’erreur baissent, le coût d’essai sera plus grand.
Donc, le relais en enchaînement peut avoir un risque de se détacher de l’environnement ; ce qu’on doit faire, c’est au maximum suivre la tendance : “suivre la tendance” signifie que c’est très probable que ça marche. Et “aller à contre-tendance”, à regarder de loin, c’est sûrement moins d’erreurs mais pas forcément : en fait, c’est moins souvent bien et on se trompe plus.
5．Côté actualités (news)
Beaucoup de professeurs ont sûrement dit : ne regardez pas les nouvelles, car les nouvelles induisent en erreur. Mais ce que je veux dire ici, c’est que dans votre revue, vous devez absolument combiner les news avec le tableau du marché. À mesure que la participation quantitative augmente, je peux dire avec responsabilité à tout le monde : l’impact des news sur le marché augmente de plus en plus. Une grande partie des données textuelles utilisées par la quant provient des news ; donc ce que l’on voit, c’est que les bonnes nouvelles sortent, et que les valeurs liées en masse bougent à la “liste des vitesses de hausse” (涨速榜) ; plus l’importance des bonnes nouvelles est grande, plus le lendemain, en lot, les titres s’ouvrent directement en “un seul mot” (limite supérieure) — des “一字” à l’échelle de masse. Prenons le scénario de la vague sur 雅下 : si, le jour même, vous n’y avez pas accordé d’importance, alors plus tard, essayer de participer à des titres avec de l’échange (换手票) est très difficile ; parce que les meilleurs verrouillent (font un un seul mot) tandis que les titres à échanges sont incertains, et il est facile d’acheter des titres qui seront éliminés.
Donc la partie news doit être prise en compte : après la publication d’une news, selon la force (intensité), les bons titres doivent être “portés sur la nuit” (隔夜) s’ils doivent l’être ; si les ordres sont trop gros pour les acheter, annulez l’ordre ;
De l’autre côté, par exemple, si le cœur de capacité du secteur publie une mauvaise nouvelle (利空), alors le lendemain, il faut forcément combiner les news pour regarder l’ouverture (竞价). Si un titre n’a aucune mauvaise nouvelle, et que le lendemain il ouvre à peu près plat (平开) ou en petite rouge (小红开), n’est-ce pas “normal” de penser que tout va bien ? Mais si un titre a publié une mauvaise nouvelle, et que le lendemain il ouvre encore en petit rouge, alors n’est-ce pas que les attentes montent soudain ? Pareil : après une bonne nouvelle, si le lendemain les titres avec une forte reconnaissance du secteur s’ouvrent en lots mais en-dessous des attentes, alors est-ce qu’il ne faut pas courir à l’ouverture (sortir au moment de la mise en marché) ?
Mais s’il n’y a pas de bonne nouvelle, alors l’ouverture du lendemain — est-ce qu’elle n’est pas généralement encore acceptable ? Donc côté news : elles déterminent les attentes. Quand les attentes sont trop hautes, une ouverture trop basse n’est pas bonne ; quand les attentes sont trop basses, une ouverture trop haute crée un écart d’attentes (prévisions décalées).