Je surveille de près le marché du manganèse ces derniers temps, et il y a en réalité des dynamiques intéressantes qui ne reçoivent pas assez d'attention dans les cercles crypto.

Voici le truc — les prix du manganèse ont été très volatils ces dernières années. Il y a eu cette hausse au deuxième trimestre 2024 lorsque le cyclone tropical Megan a frappé l’Australie et endommagé gravement les opérations de GEMCO. Mais ensuite, des alternatives d’approvisionnement ont été mises en place, la demande chinoise est restée faible, et les prix sont simplement revenus à leur niveau de base en septembre. Avance rapide jusqu’au début de 2025 et c’est resté stable, ce qui en dit long sur la situation actuelle de surapprovisionnement.

Ce qui vaut la peine d’être surveillé, c’est la concentration de l’offre. L’Afrique du Sud domine absolument ce secteur — ils produisent 7,4 millions de tonnes métriques par an et détiennent 70 % des ressources mondiales connues de minerai de manganèse. C’est une part énorme. Le Gabon arrive en deuxième position avec 4,6 millions de MT, puis l’Australie avec 2,8 millions de MT. Ces trois pays contrôlent essentiellement la chaîne d’approvisionnement mondiale. South32 et Anglo American ont leur main dans la plupart des grandes opérations, donc si vous suivez l’exposition aux matières premières, ces entreprises comptent.

Mais c’est là que ça devient intéressant pour la communauté des véhicules électriques. Benchmark Mineral Intelligence prévoit que la demande en manganèse va augmenter de huit fois entre 2020 et 2030, principalement en raison de la demande pour les batteries de véhicules électriques. Actuellement, la majorité du manganèse sert à la production d’acier, mais cela change. Les batteries NMC (lithium-nickel-manganèse-cobalt) (NMC) deviennent la norme dans le secteur EV, et maintenant, des entreprises expérimentent même avec des batteries LMFP pour augmenter la densité énergétique et la performance à basse température.

Le vrai facteur imprévisible, c’est la situation économique de la Chine. Les analystes disent que les prix du manganèse trouveront un support une fois que la Chine stabilisera son économie et son secteur immobilier. C’est la variable clé que tout le monde surveille. Si la demande chinoise rebondit, on pourrait voir une revalorisation significative des matières premières.

L’Inde et la Chine sont aussi de grands consommateurs de manganèse, ce qui crée une dynamique intéressante où ils sont à la fois producteurs et gros utilisateurs. L’Inde augmente effectivement sa production — elle a atteint 800 000 MT en 2024, en hausse par rapport aux années précédentes. MOIL, le producteur public, a récemment publié un record de production de minerai de manganèse.

L’histoire de l’offre est encore en train de s’écrire. Des entreprises comme Firebird Metals s’associent avec des sociétés chinoises pour construire des usines de sulfate de manganèse de haute pureté, spécifiquement pour les matériaux de batteries EV. C’est le véritable moteur de croissance. À mesure que la transition vers l’énergie verte s’accélère, le plus grand producteur de manganèse ne sera pas nécessairement celui qui domine le marché traditionnel de l’acier — ce sera celui qui pourra fournir la chaîne d’approvisionnement des batteries de manière la plus efficace.

Si vous pensez à l’exposition aux matières premières ou si vous regardez les actions minières, le manganèse vaut vraiment la peine d’être ajouté à votre liste de surveillance. Les fondamentaux pour une demande à long terme sont assez convaincants, même si les prix sont en ce moment peu excitants.