Apple aurait acquis à prix élevé des puces DRAM mobiles, l'ETF Tianhong(589070) dédié à la conception de puces innovantes a enregistré un flux net de fonds supérieur à 6,7 millions de yuans lors de la dernière journée de négociation.

Le 3 avril, les trois principaux indices ont tous reculé collectivement, tandis que le secteur des semi-conducteurs a progressé à contre-courant. L’indice thématique des puces de conception sur la STAR Market (950162.SH) de l’USCC a augmenté de 0,46 %. Parmi les valeurs composant cet indice, SmartSens a progressé de plus de 7 %, SiDongLianKe a progressé de plus de 5 %, et Fudan Microelectronics a progressé de plus de 4 %.

Concernant les ETF associés, selon le terminal financier Wind, au moment de la clôture de la journée considérée, l’ETF Thème Conception de Puces de la STAR Market Tianhong (589070) a affiché un volume de transactions supérieur à 43 millions de RMB, avec un taux de rotation supérieur à 7 %. S’agissant des flux de capitaux, le 3 avril, cet ETF a enregistré une entrée nette de fonds supérieure à 6,7 millions de RMB.

L’ETF Thème Conception de Puces de la STAR Market Tianhong (589070) suit l’indice thématique des puces de conception sur la STAR Market de Shanghai. Cet indice couvre toutes les étapes de la chaîne industrielle, telles que la conception, la fabrication, le test/packaging (封测) et les équipements. Il reflète la tendance globale de développement du secteur des semi-conducteurs. Selon la classification de l’industrie par Shenwan, la conception de puces numériques et la conception de puces analogiques constituent les deux plus grandes catégories de poids, avec une part cumulée supérieure à 94 %.

Côté actualités, selon Caixin (财联社), selon des personnes informées en provenance de Corée, Apple serait en train d’acquérir à un prix extrêmement élevé toutes les puces mobiles de DRAM disponibles sur le marché, allant même jusqu’à sacrifier une partie des profits opérationnels afin d’empêcher ses concurrents d’obtenir suffisamment de puces de mémoire. Cette spéculation coïncide presque avec les idées d’un analyste renommé, Guo Mingxi (郭明錤), formulées plus tôt cette année, en janvier. À l’époque, Guo Mingxi avait déjà estimé que la hausse des prix de la mémoire affecterait la marge brute d’Apple, mais que l’absorption des coûts aiderait à prendre une part de marché plus importante, et qu’Apple pourrait compenser les pertes grâce aux services.

Selon Guotai Junan Securities (广发证券), avec l’itération de l’architecture des GPU, la capacité de stockage en DRAM associée à un seul GPU ainsi que les besoins de capacité de production augmentent nettement. Côté demande, le rythme de déploiement des serveurs d’IA s’accélère, et l’on prévoit que le taux de croissance de la demande en DRAM atteindra 26 % en 2026. Cependant, en raison d’un décalage dans la mise sur le marché des capacités de production supplémentaires, la tension entre l’offre et la demande pourrait se poursuivre jusqu’en 2027 et au-delà.