Je viens de réaliser quelque chose d’intéressant au sujet du boom de l’IA dont la plupart des gens ne parlent pas assez. Alors que tout le monde se concentre sur les fabricants de GPU et les valeurs des semi-conducteurs, un problème d’infrastructure massif se prépare en arrière-plan, créant une forme différente d’opportunité dans les actions des centres de données.

Les AI data centers sont des monstres énergétiques. Nous parlons d’installations qui consomment autant d’électricité que 100 000 foyers. Les plus grandes ? Vingt fois cette quantité. Ce n’est pas juste un chiffre : cela met une pression réelle sur le réseau et sur les coûts énergétiques. Et c’est là que les choses deviennent passionnantes.

Les développeurs de centres de données ont essentiellement atteint une limite. Ils ne peuvent plus simplement compter sur le réseau électrique traditionnel. Alors, maintenant, ils font quelque chose de différent : ils construisent leur propre production d’énergie dans le cadre de leurs projets. Ce qui était optionnel est devenu absolument essentiel.

C’est ici que Bloom Energy et NextEra Energy entrent en scène. Bloom est en train de tout écraser grâce à sa technologie de piles à combustible pour la production d’électricité sur site. Son PDG l’a qualifiée de tendance séculaire qui ne fait que s’accélérer. L’an dernier, ils ont dépassé $2 milliards de revenus — soit une hausse de 37 % par rapport à l’année précédente. Mais ce qui a vraiment attiré mon attention : leur carnet de commandes a atteint $20 milliards, en hausse de 2,5 fois d’une année sur l’autre. C’est le genre de trajectoire de croissance qui indique que cette tendance ne fait que commencer.

Bloom a déjà verrouillé de grands partenariats. Ils travaillent avec Brookfield sur un accord de déploiement de $5 milliards pour construire ce qu’ils appellent des AI factories. Ils sont aussi connectés à Equinix, Oracle, et d’autres. C’est une validation sérieuse.

Pendant ce temps, NextEra Energy se positionne comme l’entreprise qui bâtit ce changement. Ils s’associent avec Google sur plusieurs campus de centres de données à l’échelle du gigawatt, et ils explorent même de nouvelles centrales nucléaires pour faire face à la demande énergétique. Ils ont également un accord avec Exxon pour une centrale à gaz de 1,2 GW. NextEra vise 15 GW de hubs de centres de données alimentés d’ici 2035, et ils ont actuellement 20 hubs en discussion — potentiellement jusqu’à 40 d’ici la fin de l’année.

Ce qui rend cela intéressant comme scénario pour les actions des centres de données, c’est l’échelle. Ce n’est plus une niche. Cela devient la manière standard pour les développeurs de déployer une infrastructure d’IA. Et les deux entreprises sont positionnées exactement au cœur de tout cela.

L’angle énergétique de l’infrastructure d’IA est quelque chose qui mérite d’être surveillé de près si vous cherchez à comprendre comment le boom de l’IA se concrétise réellement, au-delà des puces elles-mêmes.