Ces derniers temps, j'ai observé des retracements sur le marché et honnêtement, certaines des meilleures actions dans l'IA sont en train de se faire massacrer en ce moment. ServiceNow a perdu 50 % de ses sommets de janvier, et Celestica est en baisse d'environ 25 % depuis novembre. C'est exactement le type de baisse qui distingue les investisseurs patients des vendeurs paniqués.

Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe réellement sous le bruit de fond. Les deux facteurs qui entraînent vraiment les marchés—les bénéfices et les taux d'intérêt—montrent tous deux la bonne direction. Les dépenses en capex pour l'IA sont folles en ce moment. Nous envisageons environ $530 milliards de capex projetés par les hyperscalers de l'IA cette année, en hausse par rapport à environ $400 milliards l'année dernière. Cela ne ralentit pas non plus.

ServiceNow est probablement l'étude de cas la plus intéressante ici. Oui, elle a chuté de près de 50 %, ce qui signifie que si elle revient aux niveaux de janvier, vous avez près de 100 % de potentiel de hausse. Mais ce qui compte, c'est que l'entreprise a publié sa quatrième année consécutive de croissance des ventes de 21-24 %, atteignant 13,28 milliards de dollars de revenus. C'est plus du double de ce qu'elle a réalisé en 2021. Elle ne se contente pas de survivre à la transition vers l'IA—elle s'associe activement avec OpenAI et Anthropic pour intégrer l'IA directement dans leur plateforme. Le PDG Bill McDermott a récemment acheté pour $3 millions de dollars d'actions, en disant qu'il n'y avait "pas de meilleur point d'entrée". C'est le genre de signal auquel il faut prêter attention.

Du côté de l'infrastructure, Celestica est une autre des meilleures actions dans l'IA à surveiller en ce moment si vous comprenez ce qui se passe en coulisses. Cette entreprise conçoit et construit le matériel réel—serveurs IA, commutateurs réseau, équipements de centres de données—pour les hyperscalers qui dépensent tout ce capex. Elle a augmenté ses revenus de 29 % l'année dernière, atteignant 12,39 milliards de dollars, et a presque doublé ses revenus entre 2021 et 2025. Les bénéfices ajustés ont bondi de 56 % l'année dernière. Les prévisions qu'ils ont données fin janvier étaient solides : ils anticipent une croissance de 37 % des revenus en 2026.

Ce qui est intéressant avec ces retracements, c'est qu'ils sont temporaires. ServiceNow a déjà trouvé un support à sa moyenne mobile à 50 jours, et Celestica a rebondi sur sa moyenne mobile à 200 jours. Wall Street a toujours ignoré le bruit géopolitique au fil des années, et ces baisses ont tendance à apparaître comme des opportunités d'achat avec le recul.

Si vous envisagez d'ajouter des positions dans les meilleures actions dans l'IA, ces deux-là offrent des configurations risque-rendement intéressantes. La cible de prix moyenne de ServiceNow suggère environ 70 % de potentiel de hausse à partir d'ici, et celle de Celestica 34 %. Le marché est irrationnel, mais c'est généralement à ce moment-là que l'argent intelligent bouge.