(Observations économiques) Créer un centre international de trading de l'or, Hong Kong entre dans une « ère dorée »

Demandez à l’IA · Quel effet de complémentarité la coopération entre Hong Kong et Shanghai a-t-elle sur le marché international de l’or ?

Chine Nouvelle (Zhongxin) Shanghai/Hong Kong, 25 mars — Titre : Créer un centre international de négociation de l’or, Hong Kong entre dans une « ère de l’or »

Journaliste de Chine Nouvelle : Qiu Zhaoxiang

Alors que la situation de géopolitique mondiale reste en constante agitation, la fonction « valeur refuge » de l’or attire à nouveau l’attention du marché international. Goldman Sachs a récemment relevé sa prévision du prix de l’or en décembre 2026, de 4 900 dollars US l’once à 5 400 dollars US l’once, envoyant un signal positif quant à la tendance à long terme du marché de l’or.

Parmi les principaux marchés mondiaux de négociation de l’or, Hong Kong réalise progressivement des percées et s’installe à une place importante. Le président de la Bourse de l’or de Hong Kong, Zhang Dexi, a indiqué plus tôt qu’en 2025, le volume de transactions quotidien moyen de la HKEX (Hong Kong Gold Exchange) atteignait 100 milliards de dollars de Hong Kong. Dans cette fenêtre cruciale, Hong Kong s’appuie sur ses avantages en matière de connectivité régionale, d’infrastructures financières et de sécurité, afin de construire de toutes ses forces un centre international de négociation de l’or.

Le 20 février, la Bourse de l’or de Hong Kong a organisé la cérémonie d’ouverture du Nouvel An lunaire de l’année Bingwu (année du cheval de feu), avec l’exposition de près de 800 barres d’or et barres d’argent, dont le poids est proche de 1 tonne et la valeur proche de 200 millions de dollars de Hong Kong. Sur la photo : présentation sur place des barres d’or et barres d’argent.　Journaliste de Chine Nouvelle : Chen Yongnuo, photo

En matière de connectivité régionale, Hong Kong dispose à la fois d’un système de common law aligné sur les standards internationaux et d’avantages en matière de libre échange de devises ; la montée en puissance continue de la coopération régionale offre à Hong Kong un vaste espace de développement. La Bourse de l’or de Shanghai (abréviation : « SHFE Gold », Bourse de l’or de Shanghai) a lancé en juin 2025 à Hong Kong son premier dépôt de livraison d’or offshore, et a déjà mis en place de nouveaux contrats pour une livraison à Hong Kong. Le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong, le Bureau des affaires financières et du Trésor (abréviation : « Bureau des finances »), a aussi signé avec la Bourse de l’or de Shanghai un accord de coopération en janvier 2026 : les deux parties mettront en place une structure de gouvernance de haut niveau de la coopération pour le système central de compensation et de règlement de l’or de Hong Kong, et exploreront l’appui sur le système de gestion de stockage en nature de la Bourse de l’or de Shanghai afin d’offrir aux participants de Hong Kong et du marché international des services de stockage d’or physique.

You Yang, professeur adjoint en finance à la School of Economics and Management de l’Université de Hong Kong, estime que Hong Kong joue pleinement le rôle de mécanisme et les avantages de dispositifs d’accompagnement de centre de finance international, et forme une complémentarité avec Shanghai dans le domaine de l’or. Les clients détenant des actifs en or peuvent, à Hong Kong, utiliser des contrats à terme sur l’or et des produits dérivés de l’or afin de couvrir efficacement le risque de volatilité des prix de l’or.

En matière d’infrastructures financières, Hong Kong est en train de construire un nœud de réserves régionales d’or. Le « Rapport sur l’action gouvernementale de l’Administrateur en chef 2025 » propose d’élargir les capacités de stockage de l’or avec pour objectif de dépasser 2000 tonnes en 3 ans, afin de construire un nœud de réserves régionales d’or ; en parallèle, il prévoit la création d’un système central de compensation et de règlement de l’or de Hong Kong, afin d’apporter des services de compensation efficaces et fiables pour l’or conforme aux standards internationaux, avec pour objectif de lancer des activités d’essai d’ici 2026. Zhang Dexi a déclaré que la mise en place du système central de compensation et de règlement de l’or peut intégrer un grand nombre de transactions de gré à gré dans le système, et tout en élargissant davantage l’échelle des transactions de livraison d’or physique, attirer davantage d’institutions internationales, afin d’accroître l’ampleur globale du marché, son degré d’ouverture et sa dimension internationale.

S’agissant de la sécurité, un système de common law complet offre à Hong Kong une garantie pour les transactions d’or à l’échelle internationale. You Yang a indiqué qu’en contexte d’instabilité des relations internationales, certains marchés de négociation de l’or représentés par Dubaï ont vu leur logistique être gravement perturbée à cause des conflits géopolitiques, ce qui a fortement impacté la circulation de l’or et l’efficacité des transactions. À l’inverse, le régime de common law complet de Hong Kong et un environnement politique stable peuvent tous deux servir de soutien et de protection aux transactions d’or.

Le directeur général de la Bourse de l’or de Hong Kong, Feng Wei, avait également indiqué auparavant que de la Chambre de commerce des métiers du commerce or et argent jusqu’à la Bourse de l’or de Hong Kong, l’or réglementé existe déjà à Hong Kong depuis plus de 100 ans : un centre de vérification de l’or conforme aux standards internationaux, des fondeurs et affineurs d’une très grande professionnalité, ainsi qu’un système d’enregistrement strictement réglementé des professionnels des métaux précieux, etc., constituent ensemble une chaîne écologique de l’or complète et sûre.

Concernant le développement à venir, You Yang estime que Hong Kong peut, en combinant son développement rapide des technologies financières, promouvoir la convergence entre l’or et la technologie blockchain, développer des projets de tokenisation de l’or, et réaliser « l’or tokenisé on-chain », en attirant l’or spot à être stocké, compensé et livré à Hong Kong, ce qui stimulera le développement de toute la chaîne d’industries connexes, notamment l’affinage, le trading d’investissement et les produits dérivés. (Fin)