Les deux grands AMC cotés voient leurs bénéfices augmenter, mais les inquiétudes ne peuvent être ignorées. Les revenus des investissements en actions masquent la pression sur l'activité principale

WealthCoffee · 2026-04-07T08:44:15+00:00

CITIC Financial Assets et China Cinda, deux sociétés cotées en AMC, devraient connaître une croissance significative de leurs performances en 2025, mais cela reflète en réalité la pression de la baisse économique et du ralentissement du marché immobilier dans le secteur. La croissance des bénéfices dépend principalement des revenus issus des investissements en actions, plutôt que de l'amélioration de l'activité principale.

WealthCoffee

2026-04-07 08:44:15

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【Caixin】 Deux sociétés cotées parmi les quatre sociétés nationales de gestion d’actifs (AMC) en Chine — China Cinda Financial Asset Management (anciennement Huarong Asset, 02799.HK) et China Cinda (01359.HK) — ont successivement publié, fin mars, leurs résultats pour 2025. Cela permet d’entrevoir les conditions d’exploitation globales de l’ensemble du secteur des AMC l’année dernière.

En termes de bénéfices nets comptables, China Cinda Financial Asset et China Cinda affichent toutes deux une croissance à deux chiffres. Toutefois, derrière ces chiffres qui semblent impressionnants se cachent en réalité de nombreuses pressions que les AMC subissent en raison du ralentissement économique et de la morosité du secteur immobilier. En examinant leurs états financiers de plus près, la croissance des profits des AMC provient, dans une large mesure, des gains comptables tirés d’investissements en actions, y compris dans des actions bancaires : ce ne sont ni des gains en “or réel” à encaisser, ni une amélioration de leur activité principale.

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