CITIC Securities : La répartition doit être progressivement resserrée, en continuant de se concentrer sur la fabrication avantageuse en Chine

People Finance Network, 7 avril — Selon CICC Securities, l’hypothèse d’une éventualité liée à TACO demeure possible, mais la patience des capitaux sur le marché a été entièrement consommée. On s’attend à ce que la guerre approche de la fin au cours de ce mois, mais la probabilité d’une « militarisation » du détroit d’Ormuz ainsi que de perturbations intermittentes de la chaîne d’approvisionnement augmente. À l’heure actuelle, parmi les cinq indicateurs fondamentaux clés (dividendes, exportations, IA, PPI et consommation intérieure), seuls le PPI, l’IA nationale et la consommation n’ont pas été suffisamment valorisés. Après l’accalmie de la guerre, la transmission du prix du pétrole → PPI → bénéfices des entreprises est le facteur fondamental le plus important parmi ceux-ci ; l’IA nationale constitue une évolution sectorielle relativement indépendante, tandis que les opérations sur la consommation intérieure ont très probablement tendance à se faire avec un décalage par rapport aux transactions sur le PPI. Bien entendu, la dynamique « PPI → bénéfices des entreprises » ne se déclenchera que lorsque, après la fin de la guerre, le pétrole aura atteint un pic. Pendant le refroidissement du marché, l’allocation doit progressivement se resserrer, en continuant à se concentrer sur la fabrication avantageuse en Chine.