Guangzhou Automation prend le contrôle du groupe Xusheng, « maître de la chaîne + localisation » pour façonner la carte complète de la nouvelle énergie automobile

Le 2 avril, le groupe Xusheng (603305.SH) a publié un communiqué confirmant que la société avait achevé, le 1er avril, les formalités d’enregistrement au registre du commerce et des sociétés. Son actionnaire majoritaire a été officiellement remplacé par le Groupe de l’investissement industriel de Guangzhou Co., Ltd. (ci-après « Guangzhou Gongkong »), et le contrôleur effectif a été remplacé par le gouvernement populaire de la ville de Guangzhou.

Ce communiqué marque la réussite de cette opération de grande envergure, planifiée depuis plusieurs mois, menée par Guangzhou Gongkong, portant sur l’acquisition dans la chaîne de l’industrie des véhicules à énergies nouvelles. Grâce à cette acquisition, Guangzhou Gongkong a non seulement mis la main sur sa 8e société cotée détenue sous son contrôle, mais a également clarifié sa stratégie visant à façonner l’ensemble de la chaîne de l’industrie des véhicules à énergies nouvelles via « l’entreprise chaînon principal (leader de la chaîne) + les prestations de soutien localisées ».

Après une course de quatre mois, les actifs de l’État à Guangzhou prennent le relais officiellement

Le communiqué indique qu’au 1er avril, la plateforme de détention d’actions de son actionnaire majoritaire, Ningbo Meishan Free Trade Port Xusheng Holding Co., Ltd. (ci-après « Xusheng Holding »), a achevé les formalités d’enregistrement de modification auprès du registre du commerce et des sociétés et les procédures d’enregistrement des statuts (« Articles of Association »). Elle a également obtenu la délivrance d’une nouvelle « Business License ». À ce stade, toutes les questions relatives à la livraison des actions dans le cadre de la présente transaction sont entièrement terminées. Guangzhou Gongkong et ses parties agissant de concert détiennent ensemble 27.0455% des actions de la société cotée, devenant officiellement le premier actionnaire.

En revenant sur l’ensemble du processus de prise de contrôle par les actifs de l’État de Guangzhou de Xusheng Group, depuis la signature de l’accord jusqu’à présent, la durée totale a été d’environ quatre mois. Le 22 décembre 2025, l’ancien contrôleur effectif de Xusheng Group, Xu Dongsheng, ainsi que ses parties agissant de concert, ont signé avec Guangzhou Gongkong un « Contrat d’acquisition du contrôle », prévoyant de céder le contrôle en transférant les actions de la plateforme détenant le contrôle et les actions par transfert direct via un accord séparé.

Le 6 février 2026, Guangzhou Gongkong a reçu une réponse émise par le Comité d’administration des actifs de l’État de Guangzhou, approuvant en principe les questions liées à cette acquisition. Le 26 février, le communiqué de Xusheng Group indique qu’il a reçu de la part de la Commission nationale de surveillance et d’administration du marché une « Décision de ne pas procéder à un examen complémentaire des concentrations des opérateurs au titre du droit de la concurrence anti-monopole ». En mars, les projets d’acquisition ont successivement achevé les confirmations de conformité, telles que l’enregistrement des évaluations des actifs d’État et les procédures de transfert. Le 1er avril, toutes les questions de livraison des actions de la présente transaction étaient entièrement terminées.

D’après le communiqué, après l’achèvement de la transaction, la proportion totale des participations détenues directement et indirectement par l’ancien contrôleur effectif de Xusheng Group, Xu Dongsheng, et ses parties agissant de concert, passerait de 48.6617% à 21.6162%, tout en conservant plus d’un cinquième des actions de Xusheng Group. Parmi celles-ci, Xu Dongsheng, en tant qu’actionnaire individuel, détient encore 7.5232% des actions. La présente transaction a principalement été réalisée par le changement des droits liés aux actions de Xusheng Holding : la participation, avant le changement, de 100% détenue au total par Xu Dongsheng et Chen Xingfang, a été transformée en participation de 100% détenue au total par Guangzhou Gongkong et le Groupe des composants automobiles de Gongkong. Par ailleurs, le Groupe des composants automobiles de Gongkong détient également directement 5.0013% des actions de Xusheng Group.

Nandu Bay Finance and Society a précédemment rapporté que l’entreprise Xusheng Group acquise par Guangzhou Gongkong dans cette opération occupe une position de pointe dans le domaine de la légèreté des véhicules à énergies nouvelles. Elle est un fournisseur de niveau 1 pour des entreprises de véhicules à énergies nouvelles telles que Tesla. Pour Guangzhou Gongkong, l’objectif d’acquisition de cette prise de contrôle de Xusheng Group est relativement clair et vise la chaîne d’approvisionnement : c’est un positionnement clé pour compléter la stratégie d’implantation de la chaîne complète de l’industrie des véhicules à énergies nouvelles.

Deux prises successives sur la chaîne d’approvisionnement par acquisitions, accélérant la construction d’un schéma « full-chain »

Concernant l’intention stratégique de l’aménagement de la chaîne d’approvisionnement liée à cette acquisition, elle est clairement mise en évidence dans le dernier communiqué. Le communiqué indique explicitement que l’objectif du changement d’actions est fondé sur le jugement de Guangzhou Gongkong concernant la valeur d’investissement de Xusheng Group. En s’appuyant sur Xusheng Group comme plateforme, il s’agit de promouvoir le renforcement, la prolongation, la complémentation et l’extension de la chaîne industrielle, pour finalement construire un écosystème industriel en boucle fermée de « l’entreprise chaînon principal + les prestations de soutien localisées », et ainsi améliorer l’implantation de Guangzhou Gongkong sur l’ensemble de la chaîne dans le secteur des véhicules à énergies nouvelles.

Cette formulation stratégique dessine le nouveau paradigme de « l’acquisition 2.0 » selon lequel les actifs publics de Guangzhou construisent un fossé défensif industriel via « acheter de la qualité » et « acheter des leaders ». En tant que fournisseur de pièces automobiles entré dans la chaîne d’approvisionnement de Tesla dès 2013, Xusheng Group se consacre depuis longtemps à la recherche, à la production et à la vente de composants précis en alliage d’aluminium. Il s’agit à ce jour de l’une des rares entreprises du secteur maîtrisant simultanément trois procédés de mise en forme d’alliages d’aluminium : le moulage sous pression, le forgeage et l’extrusion, avec des barrières technologiques élevées.

Enrôler cette entreprise dotée de technologies essentielles dans le domaine clé de la légèreté des véhicules à énergies nouvelles représente, pour Guangzhou Gongkong, un investissement lourd sur la chaîne d’industrie des véhicules à énergies nouvelles. En réalité, ce n’est pas la première fois que Guangzhou Gongkong place de lourds paris dans le domaine des équipements matériels essentiels des véhicules à énergies nouvelles. En mai 2025, Guangzhou Gongkong est devenu officiellement l’actionnaire majoritaire de la société cotée EVE Energy Technology. EVE Energy Technology se consacre principalement à la recherche-développement et à l’application des batteries de puissance, et avance dans le développement et la commercialisation de technologies de batteries de pointe telles que les batteries à état solide et les batteries semi-solides.

Aujourd’hui, avec la réussite de la prise de contrôle de Xusheng Group, cela signifie que Guangzhou Gongkong détient d’un côté les « trois noyaux » liés aux batteries et, de l’autre, « la légèreté de la carrosserie », en réunissant ainsi deux des plus importants ensembles de matériel en amont pour les véhicules à énergies nouvelles.

Par ailleurs, il convient de prêter attention à la « prestation de soutien localisée » mentionnée dans le communiqué. En tant que grand pôle de fabrication automobile à l’échelle nationale, Guangzhou abrite des constructeurs automobiles de premier plan en véhicules à énergies nouvelles, tels que GAC Group et XPeng Motors. Qu’il s’agisse d’assurer un approvisionnement stable des lignes de production et de réduire les coûts, ou bien de renforcer la coordination au stade de la recherche et du développement afin de faire « monter plus vite » les nouvelles technologies dans les véhicules, les entreprises automobiles en aval ont une demande très forte de soutien local en composants de précision en amont.

Cette fois, Guangzhou Gongkong a de nouveau mis la main sur une entreprise chaînon principal clé dans la chaîne de l’industrie des véhicules à énergies nouvelles. Elle devrait pouvoir intégrer et amplifier davantage, au profit du cluster local de véhicules à énergies nouvelles, les compétences de niveau industriel en matière de technologies de légèreté et de batteries, afin de réaliser une « prestation de soutien localisée » à un niveau encore supérieur. Cela permettra non seulement de construire la boucle fermée de l’écosystème industriel propre à Guangzhou Gongkong, mais aussi d’apporter un soutien fondamental plus solide au développement et au renforcement de la chaîne de l’industrie des véhicules à énergies nouvelles du Guangdong, voire de la Grande Baie.

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