Une nouvelle vague de baisse des taux d'intérêt des dépôts est arrivée, avec une baisse maximale de 35 points de base

Fin mars et début avril, plusieurs banques ont successivement publié des annonces indiquant qu’elles réduisaient certaines grilles de taux d’intérêt des dépôts à terme affichés. Le présent cycle d’ajustements couvre presque tous les produits à court, moyen et long terme ; la baisse maximale atteint 35 points de base, et certains établissements ont réduit certains produits deux fois en l’espace d’une semaine.

À compter du 1er avril, la banque d’Xiamen a abaissé, de 5 points de base chacun, les taux d’intérêt affichés des dépôts notifiés de particulier à un jour et à sept jours, qui passent respectivement à 0,6 % et 0,9 % annualisés. En parallèle, pour les dépôts notifiés à titre professionnel, les baisses sont plus importantes : les dépôts notifiés à un jour et à sept jours sont réduits de 30 points de base et 35 points de base, pour atteindre respectivement 0,35 % et 0,6 % annualisés.

Auparavant, la banque avait déjà abaissé une fois ses taux de dépôt. Le 27 mars, la banque d’Xiamen a abaissé les taux affichés des dépôts notifiés de particulier à un an, trois ans, cinq ans ainsi qu’à un jour, avec des baisses respectives de 10 points de base, 20 points de base, 20 points de base et 5 points de base. En additionnant ce nouvel ajustement, les taux des produits de dépôt de l’établissement s’approchent d’une baisse généralisée sur l’ensemble des catégories. Parmi eux, le taux d’intérêt affiché des dépôts notifiés de particulier à un jour a été abaissé deux fois en moins d’une semaine, avec une baisse cumulée de 10 points de base.

La banque du Jilin a publié le 1er avril une annonce indiquant un ajustement des taux d’intérêt affichés des dépôts en RMB, qui ne concerne que les produits de dépôts à terme de trois ans : le taux annualisé passe de 1,75 % à 1,70 %, soit une baisse de 5 points de base. Après ajustement, l’inversion du taux des dépôts à terme de trois ans par rapport à celui de cinq ans, qui était de 15 points de base, est ramenée à 10 points de base. La banque Xishang a également, à compter du 1er avril, ajusté les taux de certains dépôts via l’application de banque mobile : les taux des dépôts à terme de trois ans et de cinq ans sont tous deux ajustés à 1,8 % ; par rapport aux taux en vigueur, ils baissent tous de 20 points de base.

Par ailleurs, des banques telles que la banque rurale et coopérative de Shandong Chiping, la banque rurale et coopérative de Yunnan Yuanyi, la banque du Xinjiang, la banque de Shèngjiang Fuming de Shanghai, la banque rurale et commerciale de la province du Heilongjiang Youyi, etc., ont toutes abaissé, en mars, leurs taux d’intérêt affichés des dépôts. Les produits concernés sont principalement des dépôts à durée fixe de long terme, avec des baisses comprises entre 5 points de base et 30 points de base.

Concernant la baisse concentrée des taux des produits de dépôts à court terme, les professionnels estiment généralement qu’au début de l’année, pour viser le « démarrage du Nouvel an », les banques freinent généralement à titre temporaire la baisse des taux des dépôts. À mesure que les actions prennent fin, l’industrie revient progressivement à une gestion normalisée des taux ; le rythme des ajustements des taux des dépôts devrait donc reprendre progressivement. Dans le contexte d’une baisse continue des taux de prêt et d’une pression sur les rendements des actifs, abaisser les taux des dépôts constitue une méthode importante pour que le secteur bancaire réduise la pression liée à la compression de la marge d’intérêt.

Les principaux indicateurs de supervision bancaire pour le quatrième trimestre 2025 publiés par la State Administration of Financial Regulation (国家金融监督管理总局) montrent qu’au 31 décembre 2025, la marge nette d’intérêt des banques commerciales s’établit à 1,42 %, identique à celle de fin du troisième trimestre et de fin du deuxième trimestre. Du point de vue des types d’établissements, les marges nettes d’intérêt des banques urbaines et des banques rurales s’établissent respectivement à 1,37 % et 1,60 %. Dans un contexte où la marge nette d’intérêt évolue durablement à un niveau bas, combiné au fait que le taux de référence des prêts (LPR) demeure bas, la pression sur le contrôle des coûts du côté du passif bancaire s’en trouve davantage accrue.

À mesure que les taux des dépôts à terme diminuent progressivement, les épargnants avec un excédent de liquidités se demandent s’ils doivent encore déposer ou non ? Selon Dong Ximiao, chercheur en chef de CMBIS (招联), à mesure que les taux des dépôts baissent et que les rendements des produits de gestion d’actifs diminuent, ainsi que l’amélioration des anticipations des résidents, l’attrait du marché des produits de gestion de patrimoine et du marché des capitaux pourrait encore augmenter. Ainsi, davantage de fonds pourraient être orientés vers le marché boursier et l’immobilier ; les investisseurs devraient ajuster au plus vite leur état d’esprit d’investissement et réduire leurs attentes de rendement.

De manière générale, les investisseurs devraient équilibrer le rapport entre risque et rendement, ainsi qu’entre court terme et long terme, pour procéder à l’allocation d’actifs de façon globale. S’ils souhaitent obtenir un rendement plus élevé, ils devront assumer un risque plus élevé. S’ils ne souhaitent pas assumer un risque plus élevé, ils devront accepter un rendement plus faible. Les investisseurs qui recherchent des rendements relativement stables peuvent, en plus des dépôts, allouer de manière appropriée une part à des produits de gestion de trésorerie, à des fonds monétaires, ainsi qu’à des produits tels que des obligations d’État et des assurances. Dong Ximiao estime qu’au cours de la période à venir, les banques pourraient encore baisser les taux des dépôts ; par conséquent, il est possible de choisir actuellement, de manière appropriée, des dépôts à terme dont la durée est plus longue, afin de verrouiller des taux de dépôt relativement plus élevés. Dans le même temps, il est recommandé d’ajuster dynamiquement la proportion de dépôts en fonction de sa propre tolérance au risque afin d’éviter qu’une dépendance unique aux dépôts ne fasse diminuer le rendement.

Source de l’image : Visiual China