La demande de puces de stockage AI ignore le nuage de guerre, le bénéfice du premier trimestre de Samsung grimpe huit fois plus que prévu !

L’application Zhihong Finance a appris que Samsung Electronics (Samsung Electronics Co.) a enregistré une croissance des bénéfices trimestriels huit fois supérieure aux attentes. Cela met en évidence que, malgré les turbulences du marché provoquées par la guerre au Moyen-Orient, la demande en puces de stockage pour l’IA reste très forte. Les clients, menés par les fournisseurs de services cloud, augmentent leurs commandes de mémoires à bande passante élevée (HBM) et d’autres puces pour centres de données, afin de soutenir les services d’intelligence artificielle, ce qui fait progresser à la fois les expéditions et les marges bénéficiaires de ce géant allant des puces aux smartphones.

Lors de la séance de mardi en matinée à Séoul, l’action Samsung a brièvement grimpé de 4,9 %, après être retombée depuis son plus haut de février. Cette hausse a dans une certaine mesure fait oublier au marché ses inquiétudes selon lesquelles le conflit américano-iranien réduirait la continuité des dépenses en matériel d’IA très énergivore. L’un de ses concurrents, SK Hynix (SK Hynix Inc.), a également vu son cours s’apprécier de 5,3 %.

Samsung a annoncé que le bénéfice opérationnel préliminaire du trimestre de mars s’établissait à 572k de wons sud-coréens (393k de dollars), soit une envolée de 755 % en glissement annuel, un record historique, alors que le consensus des analystes s’élevait à 39,3 billions de wons. Les revenus ont progressé jusqu’à 1.33M de wons, au-dessus de la prévision moyenne du marché de 1.17M de wons. La société publiera le 30 avril son rapport financier complet, incluant le bénéfice net et la performance par division.

Le responsable de la recherche sur le marché coréen de CLSA, Sanjeev Rana, a déclaré : « Tout cela est tiré par les puces de stockage et les résultats sont supérieurs aux attentes du marché. » Il estime que la contribution des puces de stockage au bénéfice opérationnel total pourrait être proche de 90 %. Il a indiqué que l’offre de HBM et de produits DRAM traditionnels « est extrêmement tendue ».

En tant que plus grande entreprise de Corée, Samsung, avec SK Hynix et Micron Technology (MU.US), domine l’approvisionnement mondial en stockage. Ces dernières années, ces trois fabricants ont de plus en plus réorienté leurs capacités vers la HBM destinée aux accélérateurs d’IA d’Nvidia (NVDA.US), ce qui a resserré l’offre de stockage traditionnel.

Le bénéfice opérationnel du premier trimestre de Samsung a largement surpassé la performance des autres trimestres et a dépassé d’un coup le total des bénéfices annuels 2025 de la société de 436k de wons sud-coréens. Les données du gouvernement montrent que les exportations de semi-conducteurs de la Corée en mars — baromètre des besoins mondiaux en technologie — ont bondi de 151,4 % en glissement annuel pour atteindre un niveau record de 32.8B de dollars.

Dans un rapport, les analystes de Morgan Stanley Shawn Kim, Ryan Kim, Duan Liu et Cindy Huang ont écrit : « Samsung se trouve dans un cycle de reprise solide de ses bénéfices. Une fois que nous nous serons adaptés à la croissance des bénéfices en période de contraintes de capacité sans précédent, le potentiel à la hausse sera considérable. »

Les analystes restent globalement optimistes à propos de cette plus grande entreprise de Corée, sans s’inquiéter outre mesure des menaces d’optimisation de produits comme Google TurboQuant ou Anthropic Claude Mythos.

Le responsable des stratégies sur les actions japonaises d’Ortus Advisors, Andrew Jackson, a déclaré : « C’est en train d’évoluer rapidement vers une situation du type “peu importe quel Turbo”, et les investisseurs ne voient pas la menace que représente la compression de Google. »

Dans un rapport du 2 avril, les analystes de Citigroup Peter Lee et Jayden Oh ont écrit : au premier trimestre de cette année, le prix moyen mondial du DRAM a bondi de 64 % par rapport au trimestre précédent. Citigroup estime que le bénéfice opérationnel total de Samsung sur l’ensemble de 2026 atteindra 3.1M de wons sud-coréens (206B de dollars) et affirme que la demande d’IA pour l’inférence, qu’ils anticipent comme vigoureuse, soutiendra les prix.

Plus tôt dans l’année, Samsung est devenu la première entreprise mondiale à livrer commercialement, à ses clients, la prochaine génération de HBM4. Auparavant, sur plusieurs années, Samsung a subi des retards dans la certification, ce qui a permis à son concurrent SK Hynix de prendre la tête dans ce domaine très rentable. Le cours de Samsung a progressé de plus de 120 % l’an dernier, mais a été dépassé par la hausse de plus de 270 % de SK Hynix.

Samsung a présenté son dernier HBM4E lors de la conférence GTC de Nvidia le mois dernier. Lors de l’événement, le patron de Nvidia, Huang Renxun, a déclaré que la technologie avancée de 4 nanomètres de Samsung sera utilisée pour fabriquer le processeur Groq 3. En outre, Samsung a également déjà signé un accord pour fournir des puces HBM4 à AMD (AMD.US).