Zhang Yaoxi : L'accord entre les États-Unis et l'Iran approche de l'ultimatum final, le prix de l'or oscille à court terme entre consolidation et ajustement

Zhang Yaoxi : L’ultimatum final à l’approche de l’accord américano-iranien, le prix de l’or s’ajuste plutôt en range à court terme
Lors de la séance précédente, lundi (6 avril) : l’or international a oscillé et clôturé en baisse en croix, une performance terne. D’une part, la pression baissière a été alimentée par la bonne performance des indicateurs non agricoles de vendredi dernier, qui a soutenu l’élan et a pesé sur l’or, tandis que l’escalade de la situation géopolitique a poussé le prix du pétrole à la hausse, exerçant une pression sur l’or. D’autre part, le nombre de navires passant par le détroit d’Hormuz est monté au plus haut niveau depuis le début mars, ce qui a atténué la dynamique de hausse du pétrole ; le prix de l’or a donc continué à évoluer au-dessus de la moyenne mobile sur 10 jours. En outre, les bandes de Bollinger sont en phase de resserrement : le marché ne semble pas réagir beaucoup aux facteurs géopolitiques, qu’ils s’aggravent ou qu’ils s’apaisent, ce qui suggère que, à court terme, la tendance penche davantage vers un range avec oscillations. Mais à l’envers, personnellement, je reste optimiste quant à la hausse.
Sur le plan concret des mouvements, l’or a ouvert la séance asiatique à 4667,68 dollars l’once. Il est d’abord descendu, enregistrant le plus bas du jour à 4600,66 dollars. Ensuite, le mouvement s’est arrêté et l’or est remonté, poursuivant jusqu’au créneau de l’après-midi européenne de 17 h 30, où il a atteint le plus haut du jour à 4706,21 dollars. À partir de là, il a rencontré une résistance et a reculé, puis a continué à faiblir en oscillant ; après la séance américaine, il s’est retrouvé dans une consolidation étroite au-dessus de 4646 dollars. Finalement, il a clôturé à 4650,19 dollars, avec une amplitude journalière de 105,55 dollars, en baisse de 17,49 dollars, soit -0,37 %.

Perspectives pour aujourd’hui, mardi (7 avril) : l’or international a légèrement cessé de baisser à l’ouverture et évolue plutôt à la hausse. Le nombre de navires passant par le détroit d’Hormuz augmente, ce qui atténue à la fois la perspective haussière sur le pétrole et les anticipations d’inflation. Par ailleurs, l’indice du dollar s’est replié hier ; sur le plan technique, il y a une divergence par rapport aux attentes, ce qui laisse entrevoir un risque de replis et de baisse sur la suite. En revanche, cela soutiendra le prix de l’or. Ainsi, à court terme, l’or a plutôt tendance à être en mode range en attendant une reprise haussière.
En cours de journée, il sera possible de surveiller les commandes de biens durables aux États-Unis en variation mensuelle (février), ainsi que l’anticipation d’inflation à 1 an de la Réserve fédérale de New York (mars). Les attentes du marché penchent plutôt en faveur de l’or ; si le chiffre est meilleur que prévu ou que la valeur précédente, il est aussi probable que le mouvement principal reste l’oscillation.

En outre, le point central de la semaine est à suivre : le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale, jeudi à 02:00. À ce moment-là, il est possible que cela révèle les inquiétudes des responsables au sujet de l’inflation, ainsi que l’impact économique que pourrait entraîner l’interruption des flux d’énergie et d’autres matières premières, liée au conflit iranien et aux éléments connexes. Vendredi à 20:30 : l’IPC américain de mars. Le marché anticipe qu’en raison de la hausse des prix de l’essence provoquée par la guerre en Iran, l’IPC de mars devrait augmenter d’environ 1 %. Il s’agirait de la plus forte hausse mensuelle depuis 2022. Les deux éléments réduiront la perspective de baisse des taux de la Fed et constitueront un facteur négatif pour l’or : si la situation géopolitique persiste durant cette semaine et que les données correspondent aux attentes, mais que l’or ne parvient ni à récupérer la hausse de la semaine dernière ni à franchir à la baisse le support de la moyenne mobile sur 30 jours, alors l’intérêt acheteur haussier sur l’or restera fort et les anticipations baissières diminueront. Par la suite, la tendance demeure plutôt à la hausse et à l’escalade.

Sur le plan fondamental, à l’heure actuelle, le marché attend avant tout l’arrivée du « dernier délai » de Trump : pour la situation américano-iranienne, mercredi matin à 8:00 (heure de Pékin) serait le dernier délai pour conclure un accord. L’Iran a indiqué refuser une trêve temporaire et a souligné la fin permanente de la guerre. Compte tenu aussi des « dix exigences » proposées par l’Iran, on s’attend à ce que l’accord soit difficile à conclure et que la situation risque de s’intensifier à nouveau, ce qui pèserait sur le prix de l’or et le ferait baisser. Mais si la date limite arrive sans qu’il y ait de grande ampleur de frappes aériennes, même s’il n’y a pas d’accord, le marché considérera tout de même cela comme une bonne nouvelle : le prix de l’or rebondira également. L’attention doit donc se porter sur la performance réelle une fois le délai arrivé.
Par ailleurs, l’indice des prix des services aux États-Unis pour mars a fortement bondi, atteignant un nouveau plus haut depuis octobre 2022. Deux responsables de la Fed ont averti que la situation de l’inflation est grave, ce qui laisse entendre qu’ils resserreront plutôt qu’ils n’assoupliront la politique monétaire. La Banque de Woorlth (Wells Fargo ?) et Citigroup ont reporté leurs anticipations de baisse des taux de la Fed. La perspective haussière sur l’or s’affaiblit. À court terme, il est possible que l’or soit confronté à une phase de consolidation en range et d’ajustement.
Mais sur un horizon plus long, le principal facteur et la variable clé restent le prix du pétrole : plus la durée du conflit est longue, plus il est probable que les prix de l’énergie se maintiennent à des niveaux élevés, ce qui pousse davantage l’inflation à la hausse ; cela oblige la Fed à maintenir les niveaux de taux actuels, rendant difficile le lancement d’un cycle de baisse des taux. Cela limite les positions longues sur l’or ; toutefois, si la perspective sur le pétrole s’affaiblit, cela soutiendra alors un renforcement du prix de l’or.

Donc, pour la suite, si la situation au détroit se résout, le prix de l’or reviendra de nouveau aux perspectives de valeur refuge et de baisse des taux, et il repartira à la hausse pour continuer à grimper ; à l’inverse, il continuera à osciller et à s’ajuster, sous le poids des inquiétudes liées à l’inflation et d’un affaiblissement de la perspective de baisse des taux. Cependant, le scénario à plus long terme reste encore haussier, car la hausse de l’inflation accroît aussi la dimension « produit lié à l’or » (valeur de l’or comme matière première), tout en faisant aussi face à un risque de « stagflation ». Ainsi, quel que soit le résultat immédiat de la situation, la baisse et la pression sur le prix de l’or ne sont que des corrections en milieu de cycle de hausse plus vaste. La seule différence est la durée, plus ou moins longue. Sur l’année à venir, on s’attend toujours à ce que le prix puisse continuer de grimper à nouveau et mettre à jour ses plus hauts.
Sur le plan technique, au niveau mensuel : en mars, le prix de l’or clôture au-dessus de la ligne de tendance haussière, ce qui maintient une perspective de marché haussier ; l’ouverture du mois reste également au-dessus de cette tendance avec un mouvement haussier de type « range haussier ». Tant que le prix ne clôture pas en dessous de cette ligne de tendance, la perspective de nouveaux plus hauts demeure.
Au niveau hebdomadaire : la semaine dernière, l’or a, conformément aux attentes, poursuivi la reprise après le point bas de la semaine précédente, avec une forme de retournement haussier et la dynamique de rebond, ce qui a permis un nouvel élan. Mais s’il ne parvient pas à franchir la résistance du canal médian ou des moyennes mobiles sur 5 à 10 semaines et qu’il se maintient en mode haussier, sans que la dynamique haussière ne s’intensifie davantage, cela crée toujours une pression pour un recul et une phase d’ajustement.

Mais il y a aussi un support sous la forme de la moyenne mobile sur 30 semaines : en termes d’exécution, durant la semaine, on peut d’abord envisager un achat à la hausse sur la base de ce support ; si le rebond dépasse la résistance des moyennes mobiles sur 5 à 10 semaines, on peut aussi suivre la tendance pour renforcer le positionnement et viser de nouveaux plus hauts.
Sur le graphique journalier : le prix de l’or évolue sous le canal médian, au-dessus de la moyenne mobile sur 10 jours. Le mouvement est en oscillation, sans direction claire ; mais si le prix ne parvient pas à repasser au-dessus et s’y maintenir au canal médian sur 60 jours, la suite risque de basculer vers une phase d’oscillation et de baisse, avec un nouveau test du support de la moyenne mobile sur 200 jours (actuellement autour de 4200 dollars).
Ainsi, pour la stratégie à court terme : à la baisse, surveiller les supports autour de la moyenne mobile sur 10 jours et celle sur 144 jours pour choisir une entrée acheteuse ; à la hausse, le canal médian des bandes de Bollinger et la moyenne mobile sur 30 jours deviennent une résistance pour envisager une position vendeuse.

Or : surveiller à la baisse un support autour de 4580 dollars ou 4460 dollars ; à la hausse, surveiller une résistance autour de 4680 dollars ou 4730 dollars ;
Argent : surveiller à la baisse un support autour de 71,65 dollars ou 69,55 dollars ; à la hausse, surveiller une résistance autour de 74,60 dollars ou 75,70 dollars ;
Note :
Or TD = (prix de l’or international x taux de change) /31,1035
La variation de l’or international de 1 dollar, l’or TD varie d’environ 0,25 yuan (théoriquement).

Cours à terme de l’or US = prix spot de Londres × (1 + taux de swap de l’or × nombre de jours d’échéance des contrats /365)
Abonnez-vous à moi : vous y verrez plus clair sur votre approche des transactions sur l’or !
Revenir sur l’histoire des causes et des effets, analyser l’environnement actuel, envisager l’avenir, en respectant les principes de prévision audacieuse et de trading prudent. – Zhang Yaoxi
Les opinions et analyses ci-dessus ne représentent que les idées personnelles de l’auteur, fournies uniquement à titre de référence, et ne constituent pas une base pour effectuer des transactions ; toute décision prise en conséquence relève de votre propre responsabilité quant aux gains et pertes.
You decide your own money。