Rotation sectorielle, contrôle de la position, encaisser les gains !

Le marché (indice) a réduit son volume vendredi dernier à moins de 1,7 billion, alors qu’avant je disais que, que ce soit une baisse ou une phase de consolidation latérale, il s’agissait aussi de l’une des stratégies habituelles des acteurs principaux pour “nettoyer” les positions. Cette fois encore, cette contraction des volumes montre que, que ce soit la panique d’avant ou ces positions “avec du sang”, tout a déjà été, relativement parlant, assez minutieusement “lavé”. Quand les volumes se contractent jusqu’à l’extrême, cela veut dire qu’il n’y aura plus de positions qui ressortiront. Sur ce marché, la seule chose que la contraction des volumes ne nous trompera pas.

La tendance de “marché haussier lent” ne change donc pas : ainsi, tant que la guerre au Moyen-Orient continue et que les discussions de trêve ou les pourparlers se poursuivent, tant qu’aucun événement nucléaire ne survient, pour notre grand A (大A), il n’y aura plus de risque systémique.

Compte tenu de la tendance actuelle à l’étranger, et le fait que notre grand A (大A) est pour l’instant dans un mouvement de hausse lente : le marché (indice) a de grandes chances de continuer à se consolider latéralement entre 3850-3950.

Demain, mardi, à l’ouverture il y aura probablement un début en baisse puis une hausse. La rotation sectorielle se fera assez rapidement. Pendant la consolidation latérale, il faut continuer à faire attention à vendre les positions avec gain au bon moment et à racheter dans les creux : ne soyez pas gourmands.

Analyse par secteur :

Semi-conducteurs de stockage : la logique d’augmentation des prix la plus forte du “grand secteur de la technologie”. Au deuxième trimestre, les fabricants de puces mémoire Samsung et Hynix continueront d’augmenter leurs prix de plus de 50 %, et le marché reste depuis longtemps dans une situation de pénurie.

Beaucoup d’institutions pensent aussi que les semi-conducteurs de stockage sont passés d’un secteur cyclique à un secteur de croissance. Pour ce secteur, je l’ai toujours regardé avec optimisme. En lien avec la poursuite de la hausse du secteur des semi-conducteurs de stockage du marché américain aujourd’hui (lundi), Seagate Technology a franchi un nouveau sommet. Mais il faut aussi faire attention à vendre au pic et racheter dans les creux ; dans la rotation sectorielle, ne soyez pas gourmands. Le quatrième trimestre est une période de divulgation dense des résultats financiers, et les fonds choisiront aussi à ce moment-là les secteurs dont la croissance des performances est élevée.

Les centres de données mondiaux de l’IA sont déjà construits à grande échelle. En Chine, le volume d’appels des grands modèles d’IA a déjà dépassé le niveau de 140 billions. Derrière ces 140 billions de données, cela signifie que l’IA, comme l’eau et l’électricité, est devenue une infrastructure essentielle indispensable à notre production et à notre vie. Et actuellement, le matériel le plus rare dans tout l’écosystème IA, ce sont les semi-conducteurs de stockage, sans exception. Et la situation de pénurie se poursuivra jusqu’en 2028 : les produits de niveau inférieur continuent aussi d’augmenter leurs prix, avec une hausse minimale d’au moins 50 %.

Micro LED (diodes électroluminescentes miniatures) : il s’agit d’une technologie d’affichage considérée comme la “technologie d’affichage grand public de prochaine génération” après le LCD et l’OLED. Elle rend la structure des LED plus fine (en films minces), plus petite et en matrice : chaque pixel peut émettre de la lumière indépendamment. En termes simples : imaginez un écran composé d’innombrables “sables de lumière” encore plus fins que des cheveux (puces LED au niveau micrométrique), où chaque grain de “sable” est un pixel disposant d’un interrupteur et d’une émission de lumière indépendants. Cette technologie ne redessine pas seulement notre expérience visuelle ; à l’heure où l’informatique/les capacités de calcul de l’IA explosent, elle joue un rôle clé pour résoudre le goulot d’étranglement de la transmission de données à très haut débit.

1. Application future largement utilisée dans les écrans, les grands écrans professionnels haut de gamme, les dispositifs intelligents portables, les équipements AR/VR, et l’affichage automobile.
2. “Train express de la communication par la lumière” pour les capacités de calcul de l’IA : en plus de l’affichage, Micro LED montre un potentiel révolutionnaire dans le domaine des communications optiques, en particulier pour les interconnexions à très haut débit à l’intérieur des centres de données de l’IA. Résoudre le dilemme “lumière et cuivre” : la transmission par câbles en cuivre se fait sur de courtes distances, tandis que les modules optiques traditionnels consomment beaucoup d’énergie. Les modules optiques Micro LED, grâce à leur architecture innovante “large et lente” (WaS), permettent d’obtenir à la fois transmission sur longue distance, faible consommation d’énergie et haute fiabilité. Adapté aux substrats en verre (une autre méthode de remplacement de l’encapsulation CPO) : à l’heure actuelle, les solutions Micro LED de communication optique s’appliquent principalement aux interconnexions de courte distance inférieures à 50 mètres, par exemple entre l’intérieur des baies de serveurs d’IA ou entre des racks adjacents pour connecter des clusters de GPU, afin de répondre aux besoins en des taux ultra-rapides de 1,6T/3,2T et plus.
3. L’ensemble du secteur a déjà explosé une fois auparavant, puis a connu un petit pic ; ensuite, il pourrait aussi s’agir d’une direction vers laquelle se fait un “pari sur un thème chaud”, mais il s’agit alors de parier sur des anticipations.

Médical/Pharmacie : le secteur a encore de la hauteur, avec des leaders qui enchaînent les hausses consécutives, mais le vendredi dernier le secteur s’est sévèrement fragmenté ; pour la suite, je continue donc à privilégier l’idée que la fragmentation (rotation entre sous-secteurs) se poursuivra.

Électricité : il faut encore continuer à consolider ; vers le mois de juin, une deuxième vague arrivera.

Espace commercial : à partir du début du mois de mai, faut-il poursuivre l’offensive selon l’évolution de la situation.

Robots humanoïdes : pour l’instant, il faut encore faire preuve de patience et attendre.