CITIC Securities : La répartition doit être progressivement resserrée, en continuant de se concentrer sur la fabrication avantageuse en Chine

Citic Securities indique que la probabilité de TACO demeure, mais que la patience des capitaux sur le marché a été entièrement épuisée. Il est prévu que la guerre touche bientôt à sa fin ce mois-ci, cependant la possibilité d’une « militarisation » du détroit d’Ormuz ainsi que des perturbations intermittentes de la chaîne d’approvisionnement s’intensifient. À l’heure actuelle, parmi les cinq signaux fondamentaux clés (dividendes, expansion à l’export, IA, PPI et consommation intérieure), seuls le PPI, l’IA domestique et la consommation n’ont pas été suffisamment intégrés dans les prix. Après l’accalmie de la guerre, la transmission du prix du pétrole vers le PPI puis vers les bénéfices des entreprises est le facteur fondamental le plus important parmi ceux-ci ; l’IA domestique constitue un changement industriel relativement indépendant, tandis que le segment des transactions liées à la consommation intérieure a très probablement un temps de retard par rapport aux transactions sur le PPI. Bien sûr, la transaction « PPI → bénéfices des entreprises » ne s’enclenchera que lorsque le prix du pétrole aura atteint un sommet après le reflux de la guerre. Pendant le refroidissement du marché, l’allocation doit progressivement se resserrer, en continuant de se concentrer sur la fabrication avantageuse en Chine. (People Finance News)