Une action qui multiplie par dix en un an, encore une de plus

Demandez à l’IA · Comment les goulots d’étranglement de la capacité de production en fibres optiques peuvent-ils stimuler l’explosion de la chaîne industrielle de l’IA ?

Le 3 avril, la chaîne industrielle de l’IA a de nouveau explosé. À la clôture, le secteur des modules optiques a progressé de plus de 5 %, les commutateurs opto-électroniques ont grimpé de près de 5 % et le secteur des fibres optiques a augmenté de plus de 2 %.

La chaîne industrielle de l’IA compte incontestablement de nombreuses actions vedettes. D’après les statistiques de Data宝, au 2 avril à la clôture, 11 valeurs ont enregistré, sur la période d’un an, une hausse maximale de plus de 10 fois ; des actions comme Source Photonics, Honghe Technology, Changfei Optic Fiber, DingTai High-Tech figurent parmi les actions “10 fois”. Le 3 avril, Tengjing Technology a atteint un plus haut intraday dépassant 340 RMB par action ; par rapport au creux du 9 avril 2025, la hausse maximale a dépassé 10 fois, achevant officiellement le parcours “10 fois en un an”.

Parmi eux, Changfei Optic Fiber, Tengjing Technology et d’autres sont des actions liées au thème des fibres optiques.

Sur le plan de l’actualité, selon Securities Times, l’industrie des fibres optiques connaît une vague de hausses de prix. Un rapport de recherche récent de UBS cite les données de l’institut de recherche sectorielle CRU : le prix des fibres optiques nues G652.D en Europe a atteint 7,94 euros par kilomètre de fibre en mars (environ 9,1 dollars), soit une hausse de 136 % par rapport à janvier et de 159 % en glissement annuel.

China Galaxy indique qu’en termes d’offre, le moteur principal de cette vague de hausses est le goulot d’étranglement de la capacité de production des baguettes préfabriquées de fibre : les baguettes représentent environ 70 % du profit de la chaîne industrielle, les barrières techniques sont élevées, le cycle d’extension de capacité dure jusqu’à 18-24 mois, et l’on a connu une période de guerre des prix et, après l’assainissement de l’offre, des capacités limitées à l’expansion. Cela conduit à une difficulté à faire correspondre l’offre à la croissance de la demande. À l’heure actuelle, la capacité mondiale des baguettes de fibre approche une saturation à pleine charge ; sous contrainte de capacité, les fabricants orientent de plus en plus les ressources en baguettes vers des fibres optiques spéciales à plus forte valeur ajoutée comme G.657.A2 (pour drones) et G.654.E (pour centres de données IA), au détriment de la capacité de production des fibres ordinaires G.652.D, ce qui aggrave les pénuries structurelles. Le marché à l’étranger fait face au même problème : de grands acteurs tels que Corning et Fujikura rencontrent également des cycles d’extension de capacité longs ; à court terme, le déficit d’offre ne peut pas être comblé.

Dans l’ensemble, à l’avenir sur une période donnée, les prix des câbles et fibres optiques de différents modèles pourraient continuer d’augmenter, et les profits générés par la hausse des prix pourraient également financer le développement de technologies de pointe comme les fibres à cœur creux, formant ainsi un cycle vertueux.

China Galaxy recommande que la hausse des prix des fibres optiques et des câbles optiques soit principalement portée par trois nouvelles demandes émergentes : premièrement, la demande d’interconnexion générée par la construction à grande échelle de centres de données IA ; deuxièmement, la montée rapide en volume de scénarios d’application spécifiques comme les drones à fibres optiques ; troisièmement, la demande d’exportation portée par l’expansion continue des marchés d’infrastructures à l’étranger. Ces demandes ont une ampleur significative, et la structure des produits évolue vers davantage de haut de gamme et de spécificité ; l’industrie des fibres optiques pourrait ainsi connaître une nouvelle transformation structurelle. Il est recommandé de suivre des fabricants clés de fibres optiques et câbles, tels que Changfei Optic Fiber, Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology, Fiberhome Communications, Tongding Interconnection, etc.

(Déclaration : le contenu de l’article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas une recommandation en matière d’investissement. Les investisseurs agissent à leurs propres risques et responsabilités.)