Les investisseurs sont perdus ! Avant les fêtes, les principaux acteurs ont largement vendu via des ETF pour 24,4 milliards de yuans, et le secteur des télécommunications, pourtant solide, a aussi été liquidé.

Cette semaine, les indices boursiers se corrigent collectivement. Les ETF actions domestiques de Shanghai et Shenzhen et les ETF transfrontaliers affichent, au total, des sorties nettes de 24.43B de yuans.

Sur le plan des thèmes sectoriels, les ETF liés à l’or, aux batteries, etc. sont plébiscités par les flux, tandis que les ETF liés aux communications et au charbon sont vendus.

Avant les congés, plus de 24 milliards de yuans quittent le marché via les ETF en une semaine

La semaine précédant le petit week-end, le volume de transactions cumulé des marchés de Shanghai et Shenzhen atteint 941 000 milliards de yuans, dont 415 000 milliards pour le marché de Shanghai et 526 000 milliards pour celui de Shenzhen. À la clôture la plus récente, l’indice CSI 300 (Shanghai) clôture à 3880.1 points, en baisse de 0.86% sur la semaine ; l’indice Shenzhen Component clôture à 13352.9 points, en baisse de 2.96% sur la semaine.

D’après les données de Wind, cette semaine, les ETF actions de Shanghai et Shenzhen et les ETF transfrontaliers affichent, au total, des sorties nettes de 94.1k de yuans ; les ETF basés sur des indices broad-market enregistrent des sorties nettes de 17.5 milliards de yuans ; et les ETF thématiques sectoriels enregistrent des sorties nettes de 41.5k de yuans.

En détail, selon les statistiques de souscriptions/rachats nets des principaux indices broad-market, cette semaine, la STAR Market 50 et l’indice des actions du ChiNext enregistrent des entrées nettes, tandis que le CSI A500 enregistre des sorties nettes de 52.6k de yuans.

Sur le plan des ETF spécifiques, les 10 ETF broad-market les plus importants en taille enregistrent, au total, des sorties nettes de 24.43B de yuans. Parmi eux, l’ETF HuaTai-PB CSI 300, l’ETF Southern CSI 500, l’ETF 华夏上证50(510050) et l’ETF HuaTai-PB CSI A500 affichent tous des sorties nettes supérieures à 1 milliard de yuans.

Performance des ETF liés aux principaux indices cette semaine

Un courtier indique que, à court terme, l’activité sur le marché pourrait être plutôt atone, et que l’indice pourrait maintenir une phase de consolidation. À moyen terme, le marché devrait majoritairement rester dans une large consolidation ; l’amplitude de la volatilité pourrait augmenter. Il est recommandé de contrôler raisonnablement la taille de la position et d’attendre que des signaux de retournement spontanés apparaissent.

Les ETF liés aux actions de l’or attirent les capitaux, les ETF liés aux communications, très prisés, subissent des ventes

S’agissant des ETF thématiques sectoriels, il y a 23 fonds ayant enregistré des flux nets d’entrées supérieurs à 100 millions de yuans cette semaine. Parmi eux, l’ETF d’actions aurifères (Yongying), l’ETF Batteries (Guangfa) et l’ETF Métaux non ferreux (TianHong), dont les parts ont respectivement augmenté de 406 millions, 400 millions et 431 millions de parts, avec des entrées nettes de capitaux de 919 millions, 442 millions et 366 millions de yuans.

En ce qui concerne les sorties de capitaux, cette semaine, 44 ETF thématiques sectoriels affichent des sorties nettes supérieures à 100 millions de yuans. Parmi eux, l’ETF Communications (Guotai) a vu ses parts diminuer de 9.68B, l’ETF Charbon (Guotai) de 0.733 milliard et l’ETF Immobilier (Southern) de 8B ; les sorties nettes correspondantes s’élèvent à 1.16 milliard, 9.21B et 8B de yuans, respectivement.

À noter : avant les congés, les actions aurifères ont été l’objet d’une recherche de capitaux, et les parts des ETF concernés ont légèrement rebondi ; les communications, elles, ont subi des ventes de la part des capitaux.

Variation des parts du fonds ETF d’actions aurifères (Yongying) (517520)

Un courtier indique que la trajectoire à moyen terme du prix de l’or dépend encore des facteurs de crédit et de liquidité en dollars. Après ce conflit au Moyen-Orient, on s’attend à ce que la poursuite de deux tendances — un assouplissement de la liquidité et une atténuation de la confiance dans le dollar — continue de pousser le prix de l’or à la hausse.

Variation des parts de l’ETF Communications (Guotai) (515880)

Selon une analyse, la tendance à l’IA est désormais claire ; les dépenses d’investissement en capital des prestataires cloud nationaux et internationaux augmentent fortement. En tant que secteur d’« équipement de la pelle » pour les capacités de calcul dans les communications, le marché pourrait continuer à croître durablement.

19 ETF, avec un volume de transactions hebdomadaire supérieur à 10 milliards de yuans

Cette semaine, il y a 19 ETF dont le volume de transactions dépasse 10 milliards de yuans. Parmi eux, l’ETF Innovation des actions de Hong Kong (Guangfa), l’ETF A500 (HuaTai-PB), l’ETF A500 (Southern) et l’ETF CSI A500 (Guotai) affichent tous un volume de transactions hebdomadaire supérieur à 30 milliards de yuans.

À noter : plusieurs ETF liés aux actions de Hong Kong ont établi cette semaine de nouveaux plus bas sur 60 jours de leur prix.

Un courtier indique que l’ajustement irrationnel de l’indice des sciences et technologies de Hang Seng a déjà largement vidé les risques d’émotions à court terme ; actuellement, le secteur présente les quatre caractéristiques de base suivantes : un état de survente et des valorisations « bon marché », des achats contraires aux flux (accumulation par les capitaux), des fondamentaux de l’industrie de l’IA orientés favorablement, et le démarrage imminent d’une intensification des rachats d’actions. Le support sectoriel est clair, et le rapport coût-efficacité de la configuration s’améliore nettement.

9 ETF en émission la semaine prochaine

Les actions détenues en portefeuille en forte pondération par les fonds font toujours l’objet d’une attention particulière de la part des investisseurs. Cependant, les actions en forte pondération des fonds de gestion active apparaissent généralement avec un certain décalage ; tandis que les actifs que les ETF suivent sont très clairs. En suivant les ETF nouvellement cotés, on peut généralement repérer les valeurs vedettes récentes ; les flux de capitaux additionnels apportés par les nouveaux ETF méritent aussi d’être surveillés.

À l’heure actuelle, 1 ETF a annoncé sa cotation la semaine prochaine ; l’actif suivi est le pétrole et le gaz naturel.

À l’heure actuelle, 9 ETF ont annoncé leur émission la semaine prochaine ; les actifs suivis incluent les métaux non ferreux, l’information technologie via le canal « Stock Connect Hong Kong », les appareils électroménagers, l’automobile, le pétrole et le gaz naturel, etc.

(Rédacteur : Li Yue)

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