La première réunion sur les résultats du marché de Shenzhen a eu lieu, la branche China National Building Material Company a exprimé une forte volonté de transformation

Le journaliste de Securities Times, Wu Shaolong

Récemment, la première réunion collective d’explication des performances annuelles 2025 sur le marché de la SZSE, sous le thème « Consolider les fondations, assumer la responsabilité avec courage · Renforcer le soutien solide à l’économie réelle », s’est tenue dans le hall de cotation de la Bourse de Shenzhen.

Sous l’égide du groupe China Building Materials, des sociétés cotées telles que Tianshan Shares, Beixin Building Materials, Sinoma Technology, Ritai Technology, etc., ont fait une apparition groupée. Les directions d’entreprise ont répondu directement aux préoccupations majeures du marché, notamment les ajustements du cycle de l’industrie et la pression pesant sur la demande traditionnelle, puis ont répondu aux questions des investisseurs.

Dans le contexte général d’un ajustement en profondeur du secteur de l’immobilier en Chine, et d’une pression persistante sur la demande du marché des matériaux de construction traditionnels, l’industrie des matériaux de construction vit une transformation clé : passage de l’expansion à grande échelle à l’amélioration de la qualité, et du jeu concurrentiel par les prix à la compétition par la valeur. En tant qu’entreprise leader du secteur, les sociétés cotées du China Building Materials (Sinoma) ont démontré, grâce à des données d’exploitation solides, leur forte résilience à travers les cycles, tout en fournissant des exemples de pratiques pouvant servir de référence pour un développement de haute qualité de l’industrie.

Optimiser en interne

L’outil central pour traverser les cycles

Face à la double pression de la volatilité des prix des matières premières et à l’intensification de la concurrence sur le marché, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité sont devenues des mesures centrales pour que les entreprises du Sinoma maintiennent leur assise de base et garantissent la sécurité des flux de trésorerie. Plusieurs entreprises ont, par des moyens tels que la gestion à l’échelle de toute la chaîne, l’optimisation de la synergie interne et la mise à niveau numérique, réalisé une maîtrise des coûts contrôlable et des flux de trésorerie stables, jetant ainsi des bases solides pour un développement à long terme.

Selon les données, Sinoma Technology a enregistré une forte croissance de sa performance ; en 2025, son chiffre d’affaires a dépassé 30 milliards de RMB, en hausse de 26 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires s’est établi à 1,82 milliard de RMB, en hausse de 104 %. L’optimisation de la structure des produits de fibres de verre et la croissance des ventes des pales de turbines éoliennes ont constitué les moteurs principaux. Beixin Building Materials a, pour sa part, réalisé un chiffre d’affaires de 25,28 milliards de RMB en 2025, et un bénéfice net attribuable de 2,91 milliards de RMB ; son activité centrale de plaques de plâtre à base de gypse a généré 11,96 milliards de RMB de revenus. Tianshan Shares a présenté un excellent comportement dans ses activités à l’international : les revenus ont augmenté de 95,93 % en glissement annuel ; la marge bénéficiaire brute des activités à l’étranger a atteint 40,30 %. Ritai Technology, dans le contexte d’un « encerclement par le low-end » dans l’industrie des matériaux réfractaires, a fait progresser méthodiquement la mise à niveau de la structure de ses produits, jetant une base pour des percées ultérieures sur les segments haut de gamme.

Tianshan Shares a indiqué que, en 2025, sous l’effet de l’environnement global de l’industrie, ses performances opérationnelles ont été sous pression. Toutefois, grâce à l’optimisation et à la gestion en interne, l’entreprise a réduit les coûts de vente de produits tels que le ciment et le béton prêt à l’emploi (béton mélangé), tout en maintenant des flux de trésorerie opérationnels solides, démontrant une forte résilience d’exploitation.

À l’échelle de l’industrie, aujourd’hui, la logique concurrentielle des matériaux de construction a fondamentalement changé : la compétition par l’échelle et par le prix recule progressivement, et les capacités d’efficacité organisationnelle, de résilience d’exploitation et de gestion des flux de trésorerie sont devenues les compétences centrales de la concurrence des entreprises. Les entreprises du Sinoma, avec l’optimisation en interne comme point de rupture, ont validé les capacités de contrôle et la résistance aux risques des entreprises publiques centrales durant la phase de baisse cyclique.

Force de production nouvelle

Ouvrir un nouvel espace pour la croissance

Si la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité résolvent le problème du « maintien » pour l’entreprise, alors la transition vers le haut de gamme et la mise en place de nouveaux secteurs déterminent l’espace futur de « progression ». Face aux plafonds de croissance des activités traditionnelles, les entreprises du Sinoma se concentrent toutes sur l’innovation technologique, la mise à niveau des produits et des domaines à forte valeur ajoutée. Elles renforcent leurs efforts sur des segments tels que le nouvel énergétique, les semi-conducteurs et les matériaux spéciaux, afin de créer une deuxième courbe de croissance des performances.

Par exemple, Ritai Technology a déclaré que l’industrie sort progressivement de la concurrence maligne et homogène du low-end, et de la concurrence déloyale motivée par des prix bas, et qu’elle se transforme progressivement vers la compétition par la valeur et par les barrières. L’entreprise consolidera sa compétitivité centrale sous plusieurs dimensions, en concentrant ses efforts sur des domaines haut de gamme à forte valeur ajoutée tels que le nouvel énergétique et les semi-conducteurs, afin de faire évoluer son modèle commercial vers une solution globale de système. À l’heure actuelle, la demande du marché des matériaux réfractaires haut de gamme reste orientée favorablement.

Sinoma Technology, de son côté, approfondit en continu l’innovation technologique et pilote la montée en qualité et la mise à niveau de ses trois activités principales. Son produit de diaphragmes pour batteries lithium ultra-fines a atteint une percée en production de masse. En parallèle, les produits de fibres spéciales ont obtenu la certification des clients. De plus, l’entreprise étend sans cesse les scénarios d’application des matériaux composites à base de fibres vers des domaines émergents, ouvrant ainsi un tout nouvel espace de croissance.

Les activités à l’étranger deviennent le pôle de croissance central

Dans le contexte des fluctuations du cycle sur le marché domestique, l’internationalisation a cessé d’être un « choix possible » pour le développement des entreprises et est devenue une « obligation à satisfaire » pour compenser les risques et optimiser la structure. Les implantations à l’étranger des entreprises du Sinoma sont passées de la phase de planification à la mise en œuvre efficace et à la période de concrétisation des profits. Le déploiement en mode diversifié et les performances bénéficiaires remarquables attestent la faisabilité et le potentiel de croissance de la stratégie de mondialisation.

Après l’acquisition d’un projet au Kenya en Tunisie, le lancement du projet greenfield au Kazakhstan, et le lancement en pilote de l’exploitation d’actifs légers au Zimbabwe… En 2025, Tianshan Shares a enregistré une double croissance de son chiffre d’affaires et de son profit sur les activités à l’étranger. La marge bénéficiaire brute a affiché un niveau remarquable. Plusieurs projets à l’étranger ont été menés à bien, révélant progressivement le potentiel de rentabilité de la stratégie d’internationalisation. Dans le même temps, l’entreprise saisira avec détermination les opportunités des grands projets dans des zones clés en Chine afin d’élargir sa part de marché.

Beixin Building Materials adopte une approche d’internationalisation « du point à la surface », se concentrant sur l’aménagement dans quatre grandes zones géographiques à travers le monde. En s’appuyant sur des méthodes diversifiées telles que la construction greenfield et l’investissement-acquisition, l’entreprise avance ses activités à l’étranger. Plusieurs projets de capacités de production à l’étranger ont déjà été mis en place et lancés en production ; à l’avenir, elle continuera à pousser plusieurs activités à l’international de manière synchronisée.

Lors de cette première réunion collective d’explication des performances sur le marché de la SZSE, il ne s’agit pas seulement d’une présentation concentrée par les entreprises du Sinoma des résultats opérationnels de 2025 ; c’est aussi une déclaration des entreprises publiques centrales face aux défis cycliques, et de leur prise d’initiative pour se transformer et se sortir de l’impasse. À l’étape clé des ajustements structurels de l’industrie, les entreprises du Sinoma, en s’appuyant sur la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité pour consolider les fondations, sur la transition vers le haut de gamme pour ouvrir un espace, et sur une implantation mondiale pour résister aux cycles, montrent à la fois leur capacité de soutien « hard » à l’économie réelle, et transmettent au marché des capitaux un signal clair d’un investissement à long terme fondé sur la valeur.