Plusieurs banques publient des signaux positifs dans leurs rapports annuels : la marge nette d'intérêt pourrait se stabiliser cette année

Wen Zhichou créatif / Fournir des images

Journaliste de Securities Times Zhang Yanfen

À ce jour, plus de 20 banques cotées en A du pays ont publié leurs rapports annuels 2025, dont 6 grandes banques publiques et 9 banques par actions. Les données montrent qu’en dépit du fait que la marge nette d’intérêt continue de se contracter, ces banques sortent progressivement de la situation de croissance négative de leurs revenus.

En revenant sur les trois dernières années, face à l’environnement de faible marge de taux, les revenus autres que les intérêts des banques ont joué un rôle de soutien important, compensant efficacement le manque de revenus causé par la baisse des revenus nets d’intérêts.

Un changement positif réside dans le fait que, à mesure que le rythme de contraction de la marge nette d’intérêt ralentit, les revenus nets d’intérêts — constituant central des revenus des banques — se sont améliorés en 2025. Plusieurs banques cotées ont vu cet indicateur passer de négatif à positif, ce qui a entraîné un renversement de la tendance de croissance négative continue des revenus sur les deux années précédentes. De plus, même si les revenus de certaines banques et les revenus nets d’intérêts continuent d’afficher une croissance négative, l’ampleur du repli s’est nettement réduite.

Les revenus nets d’intérêts passent au positif et l’expansion s’accélère

À ce jour, parmi les 22 banques cotées dont les rapports annuels ont déjà été publiés, 12 banques ont enregistré une croissance同比 des revenus nets d’intérêts positive.

Parmi elles, 9 banques — China Merchants Bank, China Development Bank, Minsheng Bank, Huaxia Bank, Chongqing Rural Commercial Bank, Chongqing Bank, Bank of Zhengzhou, Wuxi Bank, RuiFeng Bank, etc. — ont réalisé pour la première fois un passage en同比 positif après plusieurs années au cours desquelles leurs revenus nets d’intérêts avaient continué de baisser en同比.

Nombre de banques affichaient auparavant une croissance négative des revenus nets d’intérêts sur deux ans, mais malgré cela, elles ont maintenu une croissance positive des revenus grâce au soutien d’autres revenus hors intérêts, tels que les revenus des investissements. Parmi les banques susmentionnées, les 5 banques — China Merchants Bank, China Development Bank, Minsheng Bank, Chongqing Bank et Bank of Zhengzhou — grâce à la croissance positive de leurs revenus nets d’intérêts, ont vu leurs revenus sortir de la croissance négative qu’elles connaissaient auparavant, et sont revenus en croissance positive en 2025.

Par exemple, China Merchants Bank, dans un contexte de baisse同比 de ses revenus nets d’intérêts pendant deux années consécutives, a vu son chiffre d’affaires baisser de 1,64% en 2023 et de 0,48% en 2024 ; en 2025, ses revenus nets d’intérêts ont augmenté de 2,04%同比, ce qui a finalement permis au chiffre d’affaires annuel de n’atteindre qu’une légère croissance positive de 0,01%.

Cependant, il faut reconnaître que, pour la majorité des banques ci-dessus, le total des revenus nets d’intérêts en 2025 ne dépasse toujours pas celui de 2022.

Dans l’ensemble, parmi les 22 banques susmentionnées, 17 d’entre elles ont vu leurs revenus croître positivement, dont 6 grandes banques publiques et 4 banques par actions.

En regardant les grandes banques publiques, à l’exception de Bank of Communications, les autres 5 grandes banques publiques ont toutes enregistré une croissance同比 négative de leurs revenus nets d’intérêts en 2025, et la part de ces revenus dans les revenus a également diminué en同比 ; la croissance positive des revenus s’explique principalement par les revenus tirés des investissements en obligations et les revenus des activités de services.

Les grandes banques publiques : le rendement moyen des prêts aux entreprises franchit “3”

En 2025, sous l’effet de la baisse du LPR et du maintien des taux du marché à un niveau bas, le rendement des actifs rémunérateurs des banques commerciales a continué de baisser.

Les rapports annuels montrent qu’en 2025, Bank of Industrial and Commercial, China Construction Bank et Agricultural Bank ont vu, de manière collective, le rendement moyen des prêts aux entreprises descendre dans la tranche “2”, bien que les prêts personnels restent encore dans la tranche “3”. En comparaison, les banques par actions et les banques de taille moyenne et petites maintiennent encore des rendements des prêts au-dessus de la tranche “3”.

Prenons Agricultural Bank comme exemple : en 2025, la banque a réalisé un revenu net d’intérêts de 5 695,94 milliards de yuans, représentant 78,5% du chiffre d’affaires annuel, mais en baisse de 8B de yuans par rapport à 2024. Bien que la croissance de l’échelle ait contribué à augmenter le revenu net d’intérêts de 11.1B de yuans, le changement des taux a entraîné une baisse de 551,47 milliards de yuans du revenu net d’intérêts. D’après les actifs de crédit de la banque, le rendement moyen des prêts aux entreprises est passé de 3,34% en 2024 à 2,88% en 2025, soit une baisse de 46 points de base, ce qui a fait reculer le revenu d’intérêts provenant des prêts et avances accordés l’an dernier de 7,9% par rapport à l’année précédente.

La clé qui soutient la hausse du revenu net d’intérêts de certaines banques réside dans la gestion synchronisée des coûts du côté des passifs.

Prenons par exemple China Development Bank : dans la structure de ses revenus d’intérêts, les revenus d’intérêts des prêts et les revenus d’intérêts des investissements ont tous deux reculé en同比, mais le revenu net d’intérêts a progressé, car la banque a réduit les coûts du côté des passifs.

D’après les données de Wind, pour les 22 banques précitées, en 2025, le taux de coût moyen des dépôts a fortement baissé de 34 points de base en同比, avec une baisse nettement supérieure aux 15 points de base de 2024 et aux 3,5 points de base de 2023.

Parmi elles, plusieurs banques, dont Ping An Bank, Bank of Communications, Minsheng Bank, Zhejiang Commercial Bank, Everbright Bank, Bank of Qingdao, Bank of Zhengzhou, etc., ont vu en 2025 le taux de coût moyen des dépôts passer en dessous de “2”, avec des baisses se situant le plus souvent dans une fourchette de 33 à 42 points de base.

Par ailleurs, en 2025, Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank, China Construction Bank, Agricultural Bank, Industrial and Commercial Bank of China et Chongqing Rural Commercial Bank ont vu leur taux de coût moyen des dépôts être ramené à moins de 1,5% ; parmi elles, Postal Savings Bank of China présente le taux le plus bas, à 1,15%.

Plusieurs grandes banques publiques se montrent optimistes pour la trajectoire de cette année

À l’heure actuelle, même si la marge nette d’intérêt du secteur bancaire se contracte, le rythme de baisse s’est nettement ralenti ; de nombreux dirigeants de banques cotées ont envoyé des signaux positifs, et la marge nette d’intérêt pourrait se stabiliser en 2026.

En 2025, la marge nette d’intérêt de China Construction Bank est de 1,34%, avec une contraction同比 ralentie de 2 points de base, et la baisse trimestrielle a également montré une tendance à un léger ralentissement en marge.

S’agissant de ces changements, le directeur financier en chef de China Construction Bank, Sheng Liu Rong, a déclaré lors de la conférence de présentation des résultats de l’industrie que le ralentissement de la baisse marginale s’explique par trois facteurs : d’abord, la revalorisation des prêts existants s’achève progressivement, ce qui réduit la pression sur la baisse des rendements des prêts ; ensuite, l’échéance des dépôts à terme avec un taux de rémunération relativement élevé se concentre, les taux de rémunération des dépôts ordinaires baissant fortement, ce qui compense et atténue, dans une certaine mesure, l’impact de la baisse des rendements des prêts sur la marge nette d’intérêt ; enfin, la mise en place d’une gestion efficace et proactive actif-passif : côté actifs, augmenter davantage la part des investissements financiers affichant des rendements relativement plus élevés dans les actifs rémunérateurs ; côté passifs, accroître l’expansion des dépôts à vue ordinaires et des dépôts à vue interbancaires à faible coût, tout en réduisant les dépôts à coût élevé.

Sans aucun doute, la gestion du coût des dépôts demeure un outil central pour stabiliser la marge d’intérêt.

Postal Savings Bank of China, qui dispose d’un avantage en dépôts à faible coût, a élevé ses dépôts à compte propre à une hauteur stratégique. Le président de Postal Savings Bank of China, Lu Wei, a présenté lors de la conférence de présentation des performances 2025 que la banque a enregistré une croissance des dépôts de 8,2% l’an dernier, avec des dépôts à compte propre atteignant un niveau record ces dernières années ; parmi les nouveaux dépôts, leur part a dépassé 40%, ce qui a entraîné une baisse du coût des fonds marginaux de 17 points de base.

Agricultural Bank a réalisé en 2024 une croissance同比 des revenus nets d’intérêts de 2%, mais en 2025 elle a de nouveau reculé de 1,91%同比. Néanmoins, le président d’Agricultural Bank, Wang Zhiheng, s’est montré optimiste quant aux perspectives d’exploitation pour 2026, indiquant que la tendance à la stabilisation de la marge cette année est claire.

Wang Zhiheng a révélé qu’au vu de la situation des deux premiers mois de cette année, la croissance du revenu net d’intérêts en同比 est passée au positif, et il est possible qu’un point de basculement survienne au premier trimestre, ce qui confirme davantage une dynamique positive de la marge. Dans ce contexte, la tendance favorable du chiffre d’affaires demeure évidente.

Concernant l’évolution de la marge nette d’intérêt en 2026, Liu Chenggang, vice-président de Bank of China, se dit plutôt confiant. En 2026, Liu Chenggang estime que la baisse同比 de la marge nette d’intérêt de Bank of China se réduira fortement, et que les revenus nets d’intérêts pourraient renouer avec une croissance positive. Face à un environnement de faible taux d’intérêt, Liu Chenggang indique que la banque est confiante dans sa capacité à saisir les opportunités de marché découlant de la mise en œuvre effective d’un ensemble de politiques d’incréments ; elle s’attachera à exploiter pleinement ses avantages de globalisation et ses caractéristiques de diversification, à assurer un équilibre global solide entre “quantité, prix, risques et efficacité”, et à renforcer davantage sa résilience opérationnelle et ses capacités de développement durable.

[Rédacteur en chef : Dong Pingping]

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