CITIC Construction Investment : La forte prospérité de l'exportation d'équipements électriques chinois se poursuit, et les attentes optimistes continuent de se concrétiser

Le rapport de recherche de CITIC Construction Investment indique que la sortie des équipements électriques chinois vers l’outre-mer entre dans une période de développement « dorée ». D’après les données des douanes pour janvier-février 2026, le taux de croissance des exportations de transformateurs électriques chinois reste supérieur à 40 %, prolongeant une tendance de croissance élevée et confirmant de manière continue que la demande à l’étranger est forte. Par segment de marché, les États-Unis et l’Europe affichent une taille de demande mondiale en tête pour les transformateurs ; la demande reste très favorable tandis que l’offre et la demande demeurent déséquilibrées en défaveur de l’offre. Les entreprises chinoises qui exportent vers l’Amérique du Nord maintiennent une croissance élevée, et pourraient continuer à accroître le taux de pénétration sur le marché. Sous l’effet de l’absorption des capacités mondiales par l’Europe et les États-Unis, les entreprises chinoises connaissent un déversement de grande ampleur sur le Moyen-Orient ; en 2025, le montant des exportations chinoises de transformateurs électriques vers l’Arabie saoudite dépasse 6 milliards de RMB. Nous estimons que la demande sur les marchés des États-Unis et de l’Europe reste très favorable ; dans un contexte où la demande sur des marchés non américains et non européens comme le Moyen-Orient augmente, et où l’Europe et les États-Unis absorbent les capacités mondiales, les entreprises chinoises auront de grandes possibilités. Les principaux exportateurs continuent de réaliser les fondamentaux ; les fortes anticipations se concrétisent dans la réalité.

Le texte intégral est le suivant

CITIC Construction Investment : la forte conjoncture pour l’export des équipements électriques chinois vers l’outre-mer se poursuit ; de fortes anticipations se matérialisent en permanence

La sortie des équipements électriques chinois vers l’outre-mer entre dans une période de développement « dorée ». Les données douanières de janvier-février 2026 montrent que le taux de croissance des exportations de transformateurs électriques chinois reste supérieur à 40 %, prolongeant une tendance de croissance élevée et confirmant de manière continue que la demande à l’étranger est forte. Par segment de marché, les États-Unis et l’Europe affichent une taille de demande mondiale en tête pour les transformateurs ; la demande reste très favorable tandis que l’offre et la demande demeurent déséquilibrées en défaveur de l’offre. Les entreprises chinoises qui exportent vers l’Amérique du Nord maintiennent une croissance élevée, et pourraient continuer à accroître le taux de pénétration sur le marché. Sous l’effet de l’absorption des capacités mondiales par l’Europe et les États-Unis, les entreprises chinoises connaissent un déversement de grande ampleur sur le Moyen-Orient ; en 2025, le montant des exportations chinoises de transformateurs électriques vers l’Arabie saoudite dépasse 6 milliards de RMB. Nous estimons que la demande sur les marchés des États-Unis et de l’Europe reste très favorable ; dans un contexte où la demande sur des marchés non américains et non européens comme le Moyen-Orient augmente, et où l’Europe et les États-Unis absorbent les capacités mondiales, les entreprises chinoises auront de grandes possibilités. Les principaux exportateurs continuent de réaliser les fondamentaux ; les fortes anticipations se matérialisent dans la réalité.

En 2026, la forte conjoncture se poursuit pour les exportations d’équipements électriques chinois

1）L’export de transformateurs chinois vers l’outre-mer entre dans une période de développement « dorée ». Le niveau de fabrication des équipements électriques chinois se situe parmi les premiers au monde ; la chaîne industrielle des équipements électriques est complète ; la capacité de résistance aux risques est forte ; l’offre est relativement abondante.

2）Depuis 2022, l’ampleur des exportations d’équipements de premier équipement chinois reste continuellement en forte conjoncture. En 2025, sur l’ensemble de l’année, les exportations de transformateurs électriques ont augmenté de plus de 45 % en glissement annuel. En janvier-février 2026, l’augmentation en glissement annuel dépasse aussi 40 %, prolongeant en outre la tendance de croissance rapide, et confirmant davantage que la demande à l’étranger est forte ; les exportations conservent un rythme de croissance élevé et ne faiblissent pas.

La demande en Amérique du Nord reste très favorable tandis que l’offre est insuffisante ; les entreprises chinoises gardent une croissance élevée à l’export vers l’Amérique du Nord

1）La construction de centres de données en Amérique du Nord est limitée par l’électricité ; les États-Unis relancent la construction d’extension à ultra-haute tension. Les trois principaux exploitants de réseaux électriques régionaux aux États-Unis ont reçu l’approbation de projets d’extension et d’amélioration du transport totalisant 75 milliards de dollars, l’essentiel étant de construire un lot de lignes ultra-haute tension de 765 kV.

2）La demande d’équipements électriques à haute tension continue de croître, tandis que l’offre fait défaut ; les contradictions entre l’offre et la demande deviennent de plus en plus évidentes. Les transformateurs électriques américains n’ont pas vu de recul de prix notable depuis plus de 20 mois ; la tension entre l’offre et la demande ne s’est pas atténuée.

3）L’export de transformateurs chinois vers l’Amérique du Nord se poursuit avec une croissance élevée. En 2025 sur l’ensemble de l’année et en janvier-février 2026, les exportations chinoises de transformateurs électriques vers l’Amérique du Nord ont maintenu un rythme élevé proche de 40 %.

Sous l’effet de l’absorption des capacités mondiales par l’Europe et les États-Unis, les régions non américaines et non européennes embrassent pleinement les capacités de production chinoises

1）En 2025, le montant des exportations chinoises de transformateurs électriques vers l’Arabie saoudite dépasse 6 milliards de RMB, soit une augmentation de plus de 100 % en glissement annuel. À partir des données des deux dernières années, l’Arabie saoudite a dépassé les États-Unis pour devenir le plus grand pays de destination des exportations chinoises de transformateurs électriques.

2）Les entreprises chinoises auront de grandes possibilités sur le marché du Moyen-Orient. À l’avenir, davantage d’entreprises construiront des usines au Moyen-Orient, afin de promouvoir la construction de la production localisée dans la région et d’ouvrir le marché mondial. Avec l’augmentation de la demande sur les marchés non américains et non européens + l’absorption des capacités mondiales par l’Europe et les États-Unis, nous continuons d’être optimistes quant aux opportunités du Moyen-Orient et d’autres marchés non américains et non européens.

（Source : JieMian News）