La part du revenu net d'intérêts dépasse 80 %, la Banque de Chongqing, avec un trillion de yuans, conserve toujours un « complexe de taille »

Source : Parlement économique

Le 24 mars, en soirée, la Chongqing Bank, cotée à la fois à Shanghai et à Hong Kong (A+H), a officiellement publié ses résultats financiers 2025. Le point le plus marquant de ce rapport n’est autre que le fait que la banque a réussi à intégrer le « club des banques à mille milliards », devenant ainsi une autre banque commerciale urbaine de la région Ouest dont la taille d’actifs dépasse le billion.

Dans son allocution accompagnant le rapport annuel, le président de la Chongqing Bank, Yang Xiuming, ne peut dissimuler son enthousiasme : « En 2025, la Chongqing Bank a connu une année de réforme et de développement hors du commun, une année d’importance historique marquante. »

Même si, en 2025, la Chongqing Bank a affiché un tableau de résultats avec une hausse à deux chiffres à la fois de ses revenus et de ses profits nets, du point de vue de la structure des revenus, la part des revenus nets d’intérêts dans les revenus atteint 82 %, contre 74 % l’année précédente, soit une hausse nettement supérieure.

Quant aux revenus nets hors intérêts, non seulement leur part dans les revenus diminue, mais leur montant total recule aussi fortement, en baisse de 24 % en glissement annuel.

C’est une bonne nouvelle ou une mauvaise ?

Le Parlement économique a remarqué qu’à une époque où la marge nette d’intérêt continue de se réduire et où l’ensemble du secteur bancaire se tourne résolument vers un développement de haute qualité, de nombreuses banques ont déjà renoncé à un « attachement à la taille » et se sont concentrées sur les revenus hors intérêts, tels que les activités de services, la gestion de patrimoine, etc., afin d’optimiser leur structure de profit. Or, il est clair que la Chongqing Bank doit encore changer de manière de penser sur ce plan.

Une alerte structurelle derrière l’augmentation conjointe des revenus et des profits nets

Pour la Chongqing Bank, l’année 2025 est effectivement une année très emblématique : sa taille d’actifs a officiellement franchi le seuil des mille milliards, accomplissant une étape importante sur la voie du développement des banques commerciales urbaines à l’échelle régionale.

D’après les données du rapport annuel, au 31 décembre 2025, le total des actifs de la Chongqing Bank s’élevait à 10 337,26 milliards de yuans, en hausse de 1 770,84 milliards de yuans par rapport à fin de l’année précédente, soit une progression de 20,67 % en glissement annuel ; en l’espace d’un an seulement, les actifs ont bondi d’environ 180 milliards, ce qui montre une expansion particulièrement rapide.

En correspondance, les données d’efficacité opérationnelle affichent également une tendance à la hausse. En 2025, la Chongqing Bank a réalisé un revenu d’exploitation de 177.08B de yuans, en hausse de 10,48 % par rapport à la même période de l’année précédente ; elle a réalisé un profit net de 15.11B de yuans, en hausse de 10,58 % ; le profit net attribuable aux actionnaires s’est élevé à 6.11B de yuans, en hausse de plus de 10 % en glissement annuel. Après plusieurs années, la banque revient ainsi à une trajectoire de croissance à deux chiffres pour les revenus et les profits nets.

En regardant uniquement ces quelques indicateurs clés, les performances 2025 de la Chongqing Bank semblent effectivement solides : la taille d’actifs atteint un nouveau palier, tandis que les indicateurs de rentabilité se redressent en parallèle, ce qui correspond aux attentes du marché pour un développement solide et stable des banques commerciales urbaines.

Mais si l’on décompose plus en profondeur la composition des revenus, on constate que la « valeur » de cette croissance est fortement amoindrie : l’augmentation des performances dépend presque entièrement des revenus nets d’intérêts traditionnels, et la structure de profit présente clairement une tendance à la « spécialisation d’un seul côté ».

D’après le rapport annuel, en 2025, la Chongqing Bank a réalisé des revenus nets d’intérêts de 12 459 milliards de yuans, en hausse de façon significative de 22,44 % en glissement annuel. Cette donnée soutient directement le principal tableau de revenus de l’ensemble de la banque : la part dans le revenu d’exploitation atteint 82,44 %, ce qui constitue une hausse nette par rapport aux 74 % de la même période de l’année précédente.

En comparaison avec la moyenne du secteur, aujourd’hui, dans les grandes banques cotées du pays, en particulier les banques par actions et les principales banques commerciales urbaines, la part des revenus nets d’intérêts est généralement contrôlée en dessous de 70 %. Certaines banques ayant obtenu des résultats notables en matière de transformation se situent même autour de 60 %, et les revenus hors intérêts deviennent ainsi la deuxième courbe des revenus permettant la croissance.

Avec plus de 80 % de ses revenus dépendant des revenus nets d’intérêts, la Chongqing Bank se situe non seulement bien au-dessus des niveaux des banques de qualité du secteur, mais met aussi en évidence un déficit : son modèle de rentabilité est très monolithique et sa capacité de résistance aux risques est faible. Dès que les taux du marché fluctuent ou que la demande de crédit diminue, l’ensemble des performances sera directement exposé à un choc.

La croissance des prêts dépasse celle des revenus

La croissance des performances de la Chongqing Bank provient, en substance, d’une expansion extensive de la taille des actifs et du crédit, et non d’une optimisation du rendement de l’exploitation ni d’une amélioration de la structure des activités. Cela se voit encore plus clairement dans le désalignement sérieux entre le rythme de croissance de la taille et celui des revenus.

D’après les données centrales du crédit, à la fin 2025, le total des prêts aux clients et des avances de la Chongqing Bank atteignait 5 312,85 milliards de yuans, en hausse de 906,68 milliards par rapport à la fin de l’année précédente, soit une progression de 20,58 % en glissement annuel, presque le double du taux de croissance des revenus de 10,48 %. Parmi eux, les prêts aux entreprises sont devenus le moteur de l’expansion de la taille : à la fin de l’année, le total des prêts aux entreprises s’établissait à 4 098,67 milliards de yuans, en hausse de 30,95 % en glissement annuel. Taille, montant additionnel et taux de croissance ont tous atteint de nouveaux sommets historiques.

En termes simples, en 2025, la Chongqing Bank a augmenté fortement le volume de ses prêts de 20 %, mais n’a enregistré qu’une hausse de revenus de 10 % en contrepartie. Le ratio investissement-rendement s’est nettement dégradé, et les effets marginaux d’une expansion extensive de la taille diminuent continuellement.

Ce mode d’expansion « coûts élevés, production faible » confirme précisément les inquiétudes liées au modèle traditionnel de crédit. Dans l’environnement actuel de taux bas, où la marge nette d’intérêt des banques continue de subir une pression, même si le rendement net des intérêts de la Chongqing Bank est légèrement monté à 1,39 % en 2025, il reste à un niveau plutôt bas dans l’industrie. S’appuyer simplement sur l’augmentation des prêts et l’agrandissement de la taille est déjà insuffisant pour réaliser une croissance élevée et synchronisée des effets. Au contraire, cela peut entraîner des risques potentiels tels qu’une consommation de capital accélérée et une intensification de la pression sur le pilotage de la qualité des actifs. Même si, à court terme, la taille et les bénéfices semblent augmenter en apparence, cela ne peut guère soutenir un développement durable de haute qualité sur le long terme.

Forte chute des revenus hors intérêts

Le plus préoccupant encore est que, tandis que la part des revenus nets d’intérêts continue de grimper, les revenus hors intérêts de la Chongqing Bank montrent une forte contraction, devenant une faiblesse notable dans la structure des performances.

En 2025, la banque a réalisé des revenus nets hors intérêts de 5.65B de yuans, en baisse significative de 24,24 % en glissement annuel, ce qui a directement pesé sur la qualité de la croissance des revenus globaux.

Les revenus hors intérêts sont un indicateur clé pour mesurer la capacité globale d’exploitation d’une banque et l’efficacité de sa transformation. Ils couvrent les commissions et honoraires, les revenus d’investissement, les autres revenus de services, etc. C’est aussi un élément crucial pour que les banques se détachent de la dépendance à la marge d’intérêt et améliorent la stabilité de leur rentabilité. Mais les revenus hors intérêts de la Chongqing Bank n’ont pas servi de moteur de croissance ; au contraire, ils ont fortement reculé, et la performance des revenus nets de commissions et honoraires est particulièrement décevante.

D’après le rapport annuel, en 2025, les revenus nets de commissions et honoraires de la Chongqing Bank n’ont été que de 0,598 milliard de yuans, contre 12.46B sur la même période de l’année précédente, soit une baisse de 0,290 milliard ; en glissement annuel, cela représente une chute de 32,66 %, soit une baisse proche du tiers.

Du point de vue des activités segmentées, le revenu de l’activité de délégation de gestion patrimoniale, qui est un cœur de métier de la gestion de patrimoine, a plongé de manière spectaculaire : sur l’année, les revenus ont atteint 0,344 milliard de yuans, en baisse de 2.65B par rapport à l’année précédente, soit une diminution de 49,29 % en glissement annuel, quasiment une division par deux.

Concernant la forte baisse des revenus de commissions et honoraires, la Chongqing Bank explique dans son rapport annuel que, ces deux dernières années, le marché s’est trouvé dans un cycle de taux bas ; du fait de la baisse des rendements des actifs sous-jacents, les revenus de commissions de gestion des produits de gestion patrimoniale ont diminué.

Cependant, cette explication ne parvient pas à masquer complètement la réalité : la mise en place des activités de services accuse un retard et la compétitivité de la banque en gestion de patrimoine est faible. En comparant avec ses pairs, on constate que, face au même environnement de taux bas, plusieurs banques ont réalisé une croissance à contre-courant des revenus de commissions en optimisant leurs activités de produits de gestion patrimoniale et en développant des activités de banque d’investissement, de garde/tenue de dépôts, de compensation et de règlement des paiements, etc. Or, la Chongqing Bank n’a pas ajusté en temps utile sa stratégie d’activités, et les inconvénients d’une dépendance excessive au crédit traditionnel ont été pleinement révélés.

Le secteur a déjà tourné la page de l’obsession de la taille

Dans son allocution accompagnant le rapport financier, le président de la Chongqing Bank, Yang Xiuming, a souligné que 2026 est l’année de démarrage du « 15e plan quinquennal de la période 15 » (quinquennat suivant), et également l’année de lancement solide de la banque Chongqing à partir d’un nouveau point de départ sur le seuil des mille milliards.

La question de savoir comment développer une haute qualité est le sujet prioritaire que la Chongqing Bank doit traiter au-delà de sa taille à mille milliards.

Des professionnels du secteur recommandent que la voie de la Chongqing Bank vers le développement de haute qualité exige des idées innovantes de la direction.

Le Parlement économique a noté que l’actuel président, Yang Xiuming, est un profil typique issu d’une banque traditionnelle. Né en septembre 1970, il a aujourd’hui 55 ans ; il possède plus de 20 ans d’expérience au sein de grandes banques publiques. Auparavant, il a occupé pendant longtemps des postes à la Banque agricole de Chine, notamment au sein de la succursale de la municipalité de Chongqing, et a exercé des fonctions telles que membre du comité du parti de la succursale et vice-président de la succursale. En décembre 2023, il a été transféré au poste de secrétaire du comité du parti de la Chongqing Bank ; en 2024, il a été officiellement élu président.

Depuis qu’il est à la tête de la banque, la stratégie de fonctionnement de la Chongqing Bank s’est davantage orientée vers les activités de crédit traditionnelles, et l’approche consistant à étendre la taille est très évidente. En revanche, la banque a fourni un effort insuffisant pour mettre en place des activités légères en capital comme les activités de services, la gestion de patrimoine, etc., ce qui a pour conséquence que le rythme de transformation de la Chongqing Bank est resté constamment plus lent que celui de ses pairs. À l’observation des tendances actuelles du secteur bancaire, l’« attachement à la taille » a déjà été mis de côté : le développement de haute qualité, l’optimisation de la structure et l’exploitation légère du capital sont devenus un consensus de l’industrie.

Auparavant, lors d’une rencontre avec les analystes pour présenter les résultats du rapport financier, des cadres de la Banque CITIC ont à plusieurs reprises déclaré clairement : « Nous avons totalement abandonné l’‘attachement à la taille’ » ; « Notre croissance des revenus n’est pas obtenue grâce à une expansion extensive de la taille ; elle est réalisée grâce à une structure d’activités plus optimale et une gestion plus fine, avec un contenu en valeur plus élevé. »

Au-delà de la Banque CITIC, des banques de premier plan comme l’ICBC, la CCB et China Merchants Bank, ainsi que des banques commerciales urbaines de qualité comme Bank of Ningbo et Nanjing Bank, ont également, de manière continue, réduit l’expansion extensive du crédit, et se sont fortement mobilisées sur la gestion de patrimoine, la banque d’investissement, les marchés financiers, etc., afin d’optimiser la structure des revenus et d’améliorer la stabilité et la durabilité de la rentabilité.

Le Parlement économique a noté qu’en raison d’une croissance du déploiement de crédit dépassant 20 %, la consommation de capital de la Chongqing Bank a été trop rapide : le ratio d’adéquation des fonds propres est passé de 14,46 % fin 2024 à 12,55 % fin 2025, soit une baisse d’environ 2 points de pourcentage en un an.

En tant que banque commerciale urbaine importante de l’Ouest, la Chongqing Bank devrait s’appuyer sur les avantages de l’économie régionale pour accélérer la transformation des activités et créer un modèle d’exploitation à caractère distinctif. Mais d’après les données du rapport financier 2025, sa stratégie de gestion n’a pas encore suivi le rythme des changements dans le secteur.

Des professionnels du secteur estiment que, dans le contexte actuel où la pression sur la marge d’intérêt se poursuit à se resserrer, et où les autorités de régulation orientent continuellement les banques à abandonner l’expansion extensive pour emprunter la voie du développement de haute qualité fondée sur l’économie de capital et la priorité à la qualité, la Chongqing Bank doit optimiser la structure de ses revenus, maîtriser de manière raisonnable le rythme de l’expansion du crédit, combler les lacunes en revenus hors intérêts, et développer des activités à forte valeur ajoutée comme la gestion de patrimoine, la banque d’investissement et la garde (custody). Parallèlement, elle doit optimiser le système d’évaluation de l’exploitation, afin de s’affranchir progressivement d’une dépendance excessive aux revenus nets d’intérêts traditionnels et de s’adapter au rythme de la transformation du secteur.

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Responsable : Qin Yi