Huatai Securities Stratégie sur les actions A : Attendre un signal de droite dans un contexte géopolitique incertain

Demandez à l’IA : Pourquoi les fonds passent-ils des secteurs très prisés vers des actifs à faible corrélation ?

Selon la stratégie actions A de Guotai Junan Securities, la semaine dernière, la situation au Moyen-Orient a connu des rebondissements à plusieurs reprises, ce qui a maintenu une volatilité persistante sur le marché ; en outre, avant les vacances de la Fête de Qingming, les fonds ont cherché à se mettre à l’abri, et l’indice d’émotion des actions A que nous suivons se trouve encore dans la zone de « panique ». Sur le plan structurel, bénéficiant de la géopolitique et de prix du pétrole élevés, l’électricité, les énergies nouvelles et le charbon, du fait d’une affluence plus importante des positions, ont fait l’objet de prises de profits ; à l’inverse, la communication et l’innovation en pharmacie, à faible corrélation, ont affiché de très bonnes performances. Pendant la saison des résultats, des résultats supérieurs aux attentes sont également devenus un nouveau fil conducteur pour les transactions. À l’heure actuelle, les cotes pour les positions à gauche pourraient augmenter progressivement, mais tant que la situation géopolitique n’est pas claire, il ne convient pas de parier unilatéralement ; il est recommandé de continuer d’attendre des signaux sur la droite. Par ailleurs, même avec des données non agricoles au-dessus des attentes, il faut rester vigilant quant à la chaîne de risques suivante : hausse des prix du pétrole → progression de l’inflation → resserrement de la liquidité. En termes d’allocation, il est conseillé de contrôler la taille des positions, de conserver de la marge et, à court terme, de maintenir une part de protection ainsi qu’une allocation à des actifs à faible corrélation, tels que les actions de style dividendes, la puissance de calcul pour l’IA et l’innovation en pharmacie, etc. À moyen terme, autour des deux grands axes que sont la chaîne de l’électricité et le niveau de conjoncture, il convient de se placer à des prix plus bas.