Renforcer la gestion des coûts, bloquer toutes les portes dérobées pour les paiements déguisés. La nouvelle réglementation du canal banque-assurance redéfinira le paysage concurrentiel de l'industrie.

Le journaliste en chef Leng Cuihua

Les autorités de régulation interviennent à nouveau pour encadrer le canal bancassurance (bancassurance). D’après des informations obtenues auprès de professionnels du secteur, la Administration nationale de la surveillance financière, dans le domaine des assurances-vie et des assurances contre les risques pour les personnes, a récemment publié la « Notification sur la poursuite du renforcement de la gestion des frais des canaux d’intermédiation bancaires » (ci-après la « Notification »), ainsi que des règles détaillées de questions-réponses en complément. La nouvelle réglementation se concentre sur les dérives de frais de longue date qui existent dans le canal bancassurance, et renforce le contrôle des frais sur l’ensemble du processus et selon l’ensemble des catégories.

Du point de vue de l’évolution du canal bancassurance pour les sociétés d’assurance, en 2025, plusieurs compagnies d’assurance cotées en bourse en Chine (A-shares) ont enregistré une forte hausse, d’une année sur l’autre, à la fois des primes via le canal bancassurance et de la valeur des nouvelles affaires. Les acteurs du secteur estiment que, avec la mise en œuvre de cette nouvelle réglementation, le segment bancassurance passera davantage d’une compétition peu structurée consistant à « se battre sur les frais et à arracher des parts de marché » à un développement de haute qualité misant sur « les produits et les services ». À court terme, cela pourrait freiner légèrement la croissance des affaires de certaines compagnies d’assurance ; à long terme, cela jettera des bases solides pour un développement sain, robuste et durable de l’industrie.

Fermer hermétiquement les failles liées aux frais

Par rapport aux dispositions antérieures, les clauses de la nouvelle réglementation sont plus détaillées et plus strictes, avec pour cœur un pilotage en boucle fermée de l’ensemble des coûts.

« La nouvelle réglementation fait entrer dans le contrôle et l’enregistrement réglementaire, au sens large des coûts, notamment les commissions versées par la compagnie d’assurance à la banque, les incitations salariales des conseillers bancassurance, les frais de formation et de service à la clientèle, ainsi que les frais fixes répartis. Elle bloque toutes les issues de paiement déguisé de frais. Plus important encore, la responsabilité est attribuée de manière précise au directeur actuaire en chef, au responsable financier, ainsi qu’au chef de l’entité au niveau des succursales : en cas de violation, on recherchera la responsabilité de celui qui a enfreint. » a déclaré Long Ge, cofondateur et directeur général de Juntaobang, au journaliste du Securities Daily.

La « Notification » exige que les compagnies d’assurance appliquent la politique de frais conformément aux rapports actuariels des produits déposés et enregistrés. Elle demande aussi de renforcer la gestion de la véracité, de la conformité et de la finesse des frais, et d’intégrer la conformité « déclaration-banque en une seule fois » (报行合一) dans les mécanismes de notation interne et de responsabilisation. En outre, chaque autorité de régulation financière continue de mener des inspections sur site liées à la conformité « déclaration-banque en une seule fois » ; les services de régulation mettent en place un mécanisme de diffusion sectorielle des irrégularités et des cas typiques liés à la conformité « déclaration-banque en une seule fois ».

Wang Guojun, professeur à l’École d’assurance de l’Université des affaires étrangères et du commerce extérieur de Chine, a déclaré au journaliste du Securities Daily que la mise en œuvre de la nouvelle réglementation de supervision aura un impact évident sur les activités bancassurance. Lorsque les banques choisissent des partenaires, elles ne regarderont plus seulement qui offre des frais plus élevés ; elles accorderont davantage d’importance à la qualité des produits de la compagnie d’assurance (faciles ou non à vendre), au niveau de service, et à la capacité de la marque à susciter l’adhésion. La coopération passera de « rivaliser sur le prix » à « rivaliser sur la force ». Par ailleurs, il est prévu que la nouvelle réglementation renforce l’« effet Matthieu ». Les grandes compagnies d’assurance leaders, grâce à leurs avantages en marque, en produits et en services, auront plus facilement la faveur des banques, et pourront conquérir davantage de parts de marché.

Double croissance de l’échelle et de la valeur

En fait, les grandes compagnies d’assurance, représentées par les compagnies cotées en A-shares, ont déjà réalisé en 2025 une double croissance en termes d’échelle et de valeur dans leur exploitation, brisant l’impression préexistante selon laquelle la valeur des activités bancassurance serait relativement faible. À mesure que la nouvelle réglementation de supervision se mettra en œuvre, l’ensemble du secteur des activités bancassurance pourrait évoluer vers un développement plus sain.

En ce qui concerne l’échelle des primes, l’an dernier, plusieurs grandes compagnies d’assurance ont enregistré une croissance élevée à deux chiffres des primes via le canal bancassurance, avec des performances globales remarquables. Notamment : les revenus de primes du canal bancassurance de Taikang Insurance Group (vie) s’élèvent à 61.62B de RMB, en hausse de 46,4 % ; les principaux indicateurs de China Life sur le canal bancassurance s’améliorent de façon globale, et les primes totales dépassent le cap des 110.87B de RMB, atteignant 72.1B de RMB, soit une hausse de 45,5 % ; les primes totales du canal bancassurance d’Orient Insurance (vie) s’établissent à 68.28B de RMB, en hausse de 39,5 % ; les primes du canal bancassurance de People’s Insurance Company of China (vie) s’élèvent à 4.67B de RMB, en hausse de 33,5 %.

Ce qui mérite encore davantage d’attention, c’est que la capacité de création de valeur via le canal bancassurance a réalisé un saut qualitatif : la vitesse de croissance de la valeur des nouvelles affaires dépasse largement celle des primes, devenant le moteur principal de la croissance globale de la valeur pour les compagnies d’assurance. Par exemple, en 2025, le canal bancassurance de People’s Insurance Company of China (vie) a réalisé une valeur des nouvelles affaires de 5.27B de RMB ; en données comparables, la variation annuelle est de +102,3 %. Le canal bancassurance d’Orient Insurance a réalisé une valeur des nouvelles affaires de 5,273 milliards de RMB, soit une hausse annuelle de 110,2 %, explosant ainsi, et établissant un record historique pour la compagnie.

Pour le canal bancassurance, les compagnies d’assurance leaders continuent d’intensifier leurs investissements en ressources et leur déploiement. Le directeur adjoint du président de China Life, Lan Yonghong, a récemment déclaré que le canal de vente individuelle (個險) était le canal central et la base fondamentale de la compagnie, tandis que le bancassurance est un canal de développement stratégique. China Life entend pleinement tirer parti de ses avantages en matière de marque, de couverture des points de vente et de réseau d’équipe, et saisir les opportunités actuelles de développement pour faire progresser encore mieux les activités bancassurance.

« Nous allons élever le canal bancassurance au niveau d’une stratégie, saisir l’opportunité politique de la conformité « déclaration-banque en une seule fois », optimiser la disposition des canaux, renforcer la gestion fine des points de vente à la base, et approfondir en continu la transformation des produits et la construction des équipes. » a déclaré Yang Yucheng, président de Orient Insurance, lorsqu’il a évoqué cet engagement.

En parlant des tendances du marché bancassurance en 2026, Wang Lianwen, vice-président de Orient Insurance, estime que trois grandes caractéristiques devraient se dégager : premièrement, la taille totale du marché bancassurance continuera de croître de manière stable ; deuxièmement, les exigences de plusieurs parties augmenteront nettement : la politique « déclaration-banque en une seule fois » sera approfondie, et les activités bancassurance devront rechercher le développement dans la conformité, et créer de la valeur dans le développement ; troisièmement, la structure concurrentielle accélérera sa différenciation, l’« effet Matthieu » se faisant encore plus sentir. Les compagnies d’assurance dont le niveau de spécialisation est élevé et dont les capacités de gestion actif-passif sont fortes saisiront encore davantage les premières opportunités du marché et guideront l’industrie vers un développement de haute qualité.

Long Ge estime que, avec la mise en œuvre de la nouvelle réglementation de supervision, à court terme, les pratiques antérieures consistant pour les compagnies d’assurance à « prendre de l’échelle grâce à des frais élevés » seront arrêtées ; la croissance des primes du canal bancassurance pourrait ralentir, mais la structure des frais deviendra plus transparente, et il n’y aura plus d’espace pour ces « petits comptes » et « comptes cachés ». À long terme, la concurrence passera de « rivaliser sur les frais » à « rivaliser sur les produits, l’investissement et les services » ; la contribution de valeur du canal bancassurance continuera d’augmenter, et l’on réalisera véritablement le développement coordonné des trois dimensions : conformité, échelle et valeur.

(Éditeur : Qian Xiaorui)

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