BRICS met en avant son système de paiement sur le devant de la scène

Le système de paiement des BRICS, longtemps évoqué, pourrait enfin se concrétiser. Un dispositif de paiement fondé sur des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) interopérables figure désormais à l’ordre du jour du sommet du groupe, qui se tiendra en Inde cet été, plus de dix ans après que l’idée ait été lancée pour la première fois.

L’attention s’est déplacée par rapport à une proposition de devise des BRICS, appelée l’Unit, dont on parlait l’an dernier. Les difficultés logistiques et les inquiétudes selon lesquelles le yuan chinois dominerait toute monnaie commune ont, pour l’instant, mis de côté ce concept, au profit du développement d’un réseau de paiement alternatif destiné à rivaliser avec le réseau Swift, basé en Europe.

L’approche actuellement discutée reviendrait à relancer l’idée de l’initiative de paiements transfrontaliers des BRICS (BCBPI), proposée pour la première fois en 2015. Plutôt que de créer une nouvelle monnaie, le système relierait des CBDC nationales existantes, telles que la roupie numérique de l’Inde, le yuan numérique de la Chine et le rouble numérique de la Russie. La Russie est interdite d’utiliser Swift depuis le lancement de sa guerre contre l’Ukraine en 2022.

À la recherche de solutions techniques

Membre fondateur des BRICS et hôte du prochain sommet, l’Inde joue un rôle central dans l’orientation de l’initiative. Forte du système de paiement performant Unified Payments Interface (UPI), l’Inde a, jusqu’à présent, constamment privilégié des rails de paiement interopérables plutôt que l’intégration des devises.

La dernière proposition s’appuie sur deux mécanismes techniques afin de simplifier le règlement transfrontalier : des cycles de règlement et des lignes d’échange de devises (swap) sur le marché des changes. Les cycles de règlement permettraient aux pays de compenser les flux commerciaux au fil du temps plutôt que de régler chaque transaction instantanément, en transférant uniquement le solde final. Les lignes de swap de change permettraient aux banques centrales d’échanger temporairement des monnaies si un pays a besoin de liquidités supplémentaires dans une devise donnée pour régler ses obligations.

Un mélange d’économies

Le groupe des BRICS — à l’origine le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud — inclut désormais aussi l’Égypte, les Émirats arabes unis, l’Indonésie et d’autres. Ensemble, ses membres représentent environ 45 % de la population mondiale et quelque 35 % du PIB mondial.

L’un des principaux défis du système, toutefois, est la faible convergence économique entre ses membres.

« Il n’y a pas vraiment tant de commerce entre ces pays », a déclaré Hugh Thomas, analyste principal, Commercial & Enterprise, chez Javelin Strategy & Research. « Mon attente est qu’ils continueront à construire des solutions ponctuelles lorsqu’ils pourront trouver un terrain d’entente sur des cas d’usage et un public disposé, mais le besoin des entreprises de systèmes transparents dans des pays dotés de régulateurs indépendants et d’un cadre juridique clair maintiendra la plupart des grands flux sur Swift. »

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Tags : BRICSCBDCCross-Border PaymentsIndiaRussiaSwiftUPI