Blue Owl limite les rachats de fonds de crédit privé à 5 % après des niveaux de demandes importants

Dans cet article

• OWL

Suis vos actions préféréesCRÉER UN COMPTE GRATUIT

regarder maintenant

VIDÉO4:4904:49

Blue Owl plafonne à 5% les rachats des fonds de crédit privé après des niveaux de demande élevés

Squawk Box

Blue Owl enregistre des demandes de rachat élevées pour deux de ses fonds de crédit privé, selon des lettres adressées aux actionnaires publiées jeudi.

Le fonds phare de la société, l’OCIC, avec environ 36 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a reçu des demandes de rachat d’environ 21,9% des parts en circulation au cours du premier trimestre, a indiqué la société. Blue Owl’s plus petit fonds, orienté technologie, l’OTIC, a reçu des demandes de rachat de 40,7% sur la même période, a-t-elle déclaré.

Dans les deux fonds, Blue Owl a choisi de plafonner les demandes à 5%. Blue Owl a attribué les demandes plus élevées que d’habitude à des « inquiétudes accrues du marché concernant les perturbations liées à l’IA pour les sociétés de logiciels ».

« Nous continuons d’observer un décalage significatif entre le discours public sur le crédit privé et les tendances sous-jacentes dans notre portefeuille », a déclaré Blue Owl dans les lettres aux actionnaires.

Ces derniers mois, l’industrie du crédit privé a été secouée par des inquiétudes selon lesquelles elle serait trop exposée au secteur des logiciels — un domaine qui subit des pressions, en raison des craintes de désintermédiation par l’intelligence artificielle.

Le logiciel représente environ 20% de l’exposition du portefeuille parmi les sociétés de développement d’activités, appelées BDC (un proxy coté en bourse pour le crédit privé), selon Jefferies. Les craintes de manchettes concernant le risque de défaut dans le secteur ont poussé un petit groupe mais fortuné d’investisseurs institutionnels à chercher à sortir de bon nombre de ces fonds.

« Alors que les perturbations des marchés publics et l’incertitude liée à l’IA remodèlent le sentiment, la dispersion augmente dans l’ensemble du secteur, créant des opportunités pour des prêteurs expérimentés de déployer du capital de manière sélective à des conditions améliorées », indique la lettre, axée sur la technologie.

Blue Owl, qui est unique en ayant deux de ces fonds de crédit privé non négociés, fait également partie des dernières à publier ses rachats. Le pourcentage de rachats de la société est plusieurs fois supérieur à celui de ses pairs.

La plupart des sociétés ont choisi d’utiliser le plafond de 5%, mais certaines, dont Cliffwater et Blackstone, ont autorisé légèrement plus de rachats.

Le fonds technologique OTIC de Blue Owl a vu des demandes de rachat de 17% au quatrième trimestre, qu’il a satisfaites. Les demandes de l’OCIC étaient de 5% au quatrième trimestre.

Les deux fonds avaient auparavant attiré l’attention des hedge funds Saba et Cox, qui ont lancé des offres de rachat aux détenteurs bloqués à une décote importante.

Blue Owl a déclaré que, lors du trimestre le plus récent, les demandes de rachat de son fonds technologique ont été amplifiées par une base d’actionnaires plus concentrée, notamment au sein de certains canaux de richesse et de certaines régions. Pour son fonds phare, la société a indiqué que l’activité était due à une « petite minorité de la base d’investisseurs », 90% des actionnaires ayant choisi de ne pas faire d’offre.

Les deux fonds ont enregistré des entrées brutes, qui, combinées aux « portes » de 5%, ont entraîné des sorties nettes modestes.

Choisissez CNBC comme source préférée sur Google et ne manquez plus aucun instant en provenance du nom le plus fiable de l’actualité économique.