Mitsui Sumitomo Financial Group et Nippon Life discutent de la création d'un fonds de crédit privé de 500B de yens

D’après des informations provenant de sources proches du dossier, le marché du crédit privé du Japon pourrait s’approcher d’un tournant. Le groupe financier Sumitomo Mitsui Finance et la compagnie d’assurance-vie Nippon Life discutent de la création d’un fonds de crédit privé dont le capital initial serait d’au moins 500B de yens (environ 3.1B de dollars). Les deux entités étudient les structures de gestion d’une éventuelle entreprise commune ; le fonds devrait fournir un financement pour des rachats par effet de levier, des transactions immobilières et des opérations de mezzanine. Bien que des détails clés, tels que la taille finale du fonds et les engagements de capital, fassent encore l’objet de discussions, cette structure pourrait aussi permettre à d’autres investisseurs de participer, ce qui élargirait la plateforme au fil du temps.

Le contexte macroéconomique est en train d’évoluer. Alors que les entreprises japonaises, après des réformes de gouvernance visant à renforcer la responsabilité envers les actionnaires, se séparent de plus en plus de leurs activités non essentielles ou envisagent la privatisation, les besoins en financement des rachats par effet de levier semblent augmenter. Historiquement, les prêts pour ce type d’opérations étaient dominés par de grandes banques comme le groupe MUFG et le groupe Mizuho Financial. Mais cette initiative pourrait ouvrir la porte à un rôle plus significatif des assureurs et d’autres institutions non bancaires dans le financement des transactions. Les autorités de régulation et les acteurs du secteur ont cherché à élargir la base des prêteurs ; cela contribuerait à faire face au volume croissant d’opérations, tout en réduisant potentiellement le risque de concentration dans le système.

Dans le même temps, des gestionnaires mondiaux d’actifs alternatifs comme Apollo Global Management, Blackstone et KKR ont également établi au Japon des capacités de crédit privé afin de mener localement des activités de prêt, mais les progrès pourraient être progressifs. Dans ce contexte, le PDG du groupe Sumitomo Mitsui Financial, Toru Nakajima, a souligné que, compte tenu de l’augmentation des opérations d’acquisition, le crédit privé est un domaine de croissance potentiel. La compagnie d’assurance-vie Nippon Life continue, de son côté, d’explorer d’autres voies que les obligations et les actions pour diversifier un portefeuille de plus de 80 000 milliards de yens. Si ce fonds parvient à être créé, il marquerait une étape à suivre dans l’évolution du marché du crédit japonais, et pourrait annoncer une transition plus large vers une diversification des sources de financement des acquisitions.

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Responsable : Zhang Jun SF065