« 111 dollars le signal du prix du pétrole : le marché anticipe une « crise chronique du détroit » »

Une capture d'écran de Jin10 montre que le prix du pétrole brut WTI a atteint 111,210 dollars par baril, l'or à 4688,87 dollars l'once, et le dollar américain à 99,811. Après qu l'Iran a clairement refusé un cessez-le-feu et insisté sur une « fin permanente de la guerre », ces chiffres ne sont pas de simples fluctuations à court terme, mais le marché qui anticipe une nouvelle normalité : le détroit d'Hormuz restera longtemps dans un état de « non-blocus, mais tension continue ».

Contrairement à la période de la guerre des tankers en 1984, le marché mondial du pétrole a aujourd'hui perdu deux importantes buffers. Premièrement, la capacité excédentaire de l'OPEP est fortement concentrée en Arabie Saoudite et aux Émirats arabes unis, deux pays dont les relations avec l'Iran sont délicates, et qui n'ont ni l'intention ni la possibilité de soutenir le conflit iranien. Deuxièmement, après plusieurs années de déstockage, la majorité des réserves stratégiques de pétrole sont à leur niveau le plus bas historique. Cela signifie qu'en cas de friction réelle dans le détroit, le prix du pétrole ne grimpera pas à 120, mais pourrait soudainement dépasser 150.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que les « dix conditions » proposées par l'Iran n'ont pas été rendues publiques, mais l'expression « fin permanente de la guerre » suggère que l'Iran ne cherche pas un cessez-le-feu temporaire, mais un accord global incluant la levée des sanctions, des garanties de sécurité et une compensation économique. Cette demande est presque impossible à accepter à court terme par les États-Unis. Par conséquent, le marché sera dans un cycle long de « négociation — impasse — menace — nouvelle négociation ». À chaque cycle, le plancher du prix du pétrole remontera.

Pour les pays asiatiques dépendants des importations de pétrole (notamment la Chine, l'Inde, le Japon), cela signifie une inflation importée qui deviendra la norme. Pour l'Europe, cela ajoute une pression supplémentaire sur des prix de l'énergie déjà élevés, ce qui pourrait forcer la BCE à continuer de relever ses taux face au risque de récession. Quant aux États-Unis, un prix élevé du pétrole en année électorale est une bombe politique — c'est pourquoi Trump, d'une part, profère des menaces grossières, et d'autre part, propose des initiatives via le Pakistan, car il ne peut pas se permettre un véritable chaos.

Conclusion : 111 dollars le prix du pétrole n'est pas une fin, mais un avertissement d'un nouveau départ. Le marché dit à tous : la « prime de paix » dans le détroit d'Hormuz a disparu.
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