Les trajectoires de réallocation des fonds privés de plusieurs milliards d'euros émergent, avec un accent sur la croissance des bénéfices des sociétés cotées et une stratégie d'investissement proactive

Selon les statistiques de Private Placement PaiPaiWang, d’après les rapports annuels 2025 des sociétés cotées déjà divulgués, il y a 25 produits issus de fonds de capital-investissement (privés) de niveau “cent milliards” qui apparaissent dans la liste des dix principaux actionnaires de la circulation de 60 sociétés, pour une valeur totale détenue de 28.19B de yuans. Du point de vue des actions d’accumulation, plusieurs sociétés cotées dotées de “nouveaux moteurs” de croissance de leurs performances ont été appréciées par les fonds privés. Par exemple : à la fin de 2025, le fonds HighYi LinShan 1 Hao Yan (HighYi LinShan 1, fonds d’horizon lointain) géré par le gestionnaire Feng Liu de la société HighYi Asset a continué à augmenter ses positions en CECRE New Materials au cours de deux trimestres consécutifs ; à la fin du T4, les produits de la société ChongYang Investment ont fait leur entrée dans la liste des dix principaux actionnaires de la circulation de DeBang Lighting ; et, à la même période, les produits de la société RenQiao Asset ont renforcé leurs positions dans ChengTou Holding, etc.

Selon des acteurs du secteur, à mesure que l’effet des politiques se matérialise progressivement, des capitaux additionnels continuent d’affluer dans les actifs actions ; les prochaines phases de marché portées par la dynamique des bénéfices devraient donc se poursuivre davantage.

Feng Liu renforce en continu des valeurs de premier ordre

Le 31 mars, le rapport annuel 2025 publié par CECRE New Materials indique qu’au 31 décembre 2025, le fonds HighYi LinShan 1 Hao Yan détenait 28,5 millions d’actions, et que la valeur de la participation en fin de période s’élevait à 1,32 milliard de yuans ; par rapport à la fin du T3, il a augmenté de 7 millions d’actions. Au T4 2025, il a également été question de renforcement sur CECRE New Materials, notamment par la Hong Kong Securities Clearing Company Limited, qui a augmenté sa détention de 3.46M d’actions.

À noter que ce n’est pas la première fois que Feng Liu renforce sa position sur CECRE New Materials.

Au T3 2025, le fonds HighYi LinShan 1 Hao Yan est entré dans la liste des dix principaux actionnaires de la circulation de CECRE New Materials ; il est alors devenu, du jour au lendemain, son deuxième plus grand actionnaire de la circulation, la quantité de ses actions en fin de période s’établissant à 21,5 millions d’actions.

D’après des informations publiques, CECRE New Materials est une entreprise de matériaux pour les énergies nouvelles, engagée dans la R&D, la production et la vente de matériaux de cathode et de précurseurs pour batteries d’énergies nouvelles. Bénéficiant de la croissance rapide du marché mondial des énergies nouvelles et de la libération continue de ses capacités de production intégrées, l’entreprise a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 48,14 milliards de yuans, soit une hausse de 19,68 % ; et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1.57B de yuans, soit une hausse de 6,84 %.

Des fonds privés de “cent milliards” visent le “nouveau moteur de croissance”

Ce n’est pas seulement la société HighYi Asset, où se trouve Feng Liu : plusieurs fonds privés de “cent milliards” ont également ciblé des valeurs de premier ordre.

D’après le rapport annuel publié récemment par ChengTou Holding, au 31 décembre 2025, le fonds de placement en valeurs de titres privés de la société de fiducie pour le commerce extérieur (Foreign Trade Trust) — RenQiao ZeYuan (stock private securities investment fund) détenait 27.49M d’actions, soit une augmentation d’environ 620k d’actions par rapport à la fin du T3.

Le rapport annuel de ChengTou Holding indique : en 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 14.46B de yuans, soit une hausse de 53,27 % ; et un bénéfice net de 289 millions de yuans, soit une hausse de 19,19 %.

China Resources Shuanghe est également l’une des cibles que RenQiao Asset a renforcées au T4 2025. D’après le rapport annuel de China Resources Shuanghe, au 31 décembre 2025, le fonds de placement en valeurs de titres privés de la société de fiducie pour le commerce extérieur (Foreign Trade Trust) — RenQiao ZeYuan (stock private securities investment fund) détenait 3.65M d’actions, soit une augmentation de 1.18M d’actions par rapport à la fin du T3.

Le rapport annuel de China Resources Shuanghe indique : en 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 11 milliards de yuans ; et un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de 1,65 milliard de yuans, soit une hausse de 1,18 %.

Le rapport annuel récemment publié par DeBang Lighting indique qu’au 31 décembre 2025, le plan de fiducie collective pour l’investissement en titres (securities investment trust plan) — de la société de fiducie pour le commerce extérieur (Foreign Trade Trust) — ChongYang Target Return 1, est entré dans la liste des dix principaux actionnaires de la circulation de cette société, le nombre d’actions détenues en fin de période s’élevant à 4.87M d’actions.

D’après des informations publiques, DeBang Lighting se concentre sur l’industrie de l’éclairage général. En 2025, en raison de la contraction du volume total du marché mondial de l’éclairage et de la mise à niveau des nouveaux produits, le principal segment de l’éclairage général a subi une pression ; toutefois, grâce à la croissance supplémentaire de la pénétration des véhicules à énergies nouvelles dans notre pays en 2025, l’activité “car embarqué” est devenue le nouveau moteur de croissance de DeBang Lighting. En 2025, l’activité “car embarqué” a réalisé un chiffre d’affaires de 672 millions de yuans, soit une hausse de 12,69 %, et la marge brute est montée de 1,99 point pour atteindre 17,8 %.

Miser sur un marché porté par la dynamique des bénéfices

De l’avis des principaux fonds privés, avec l’entrée continue de capitaux additionnels et dans un contexte de réparation progressive des bénéfices des entreprises, une dynamique de marché structurelle portée par les bénéfices est envisageable en 2025.

L’entreprise d’investissement Tianshuiquan estime que, même si les conflits géopolitiques au Moyen-Orient pourraient encore continuer à s’envenimer à court terme, en étirant l’horizon, à mesure que les rapports financiers des sociétés cotées de l’A-Share seront progressivement publiés, les points d’attention du marché devraient revenir progressivement sur les fondamentaux ; la certitude de la croissance des bénéfices deviendra alors la principale source de rendement. En particulier, après les perturbations à court terme, la valeur “ratio coût/efficacité” de l’investissement de certaines entreprises apparaît davantage.

L’analyse de la société d’investissement Starstone indique que, bien que l’évolution de la situation au Moyen-Orient conserve une incertitude à court terme, après avoir traversé un ajustement à court terme, les risques liés à l’évaluation des actions A ont été davantage libérés ; par la suite, un redressement des bénéfices des entreprises pourrait entraîner une amélioration de la performance du marché boursier. Plus précisément, actuellement, les avantages de la fabrication en Chine sont évidents ; dans le domaine de l’intelligence artificielle, les mises à jour technologiques et la mise en œuvre des applications continuent de progresser. Dans le vaste secteur “généraliste de la tech”, il existe de bonnes opportunités de concrétisation des bénéfices ; des actifs clés chinois, stables et offrant un excellent rapport qualité-prix, présentent des opportunités à moyen terme.

(Éditeur : Xu NanNan)

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