La fabrication américaine montre une résilience accrue

(MENAFN- ING) La fabrication continue de progresser

Les données récentes sur l’activité aux États-Unis ont, dans l’ensemble, surpris à la hausse jusqu’à présent cette année, et cela s’est poursuivi avec les ventes au détail d’aujourd’hui et les chiffres de l’ISM manufacturier, suggérant que l’économie est dans une position relativement favorable pour faire face aux défis économiques posés par le conflit au Moyen-Orient.

L’indice ISM Manufacturing américain est passé à 52,7 en mars contre 52,4 en février. C’est la meilleure publication depuis août 2022, tandis que le consensus tablait sur un chiffre à 52,3. La production est passée à 55,1 contre 53,5, reflétant l’héritage de commandes nouvelles solides au cours des derniers mois et la hausse du carnet de commandes. Les nouvelles commandes pour mars ont certes reculé à 53,5 contre 55,8, tandis que le chiffre du carnet de commandes s’est établi à 54,4 contre 56,6 la fois précédente, mais les deux restent au-dessus de leurs moyennes sur six mois respectives de 51,6 et 50,1. Cela suggère que la production peut continuer à croître fortement au moins au cours des prochains mois.

Les détails les moins positifs concernent un volet emploi plus faible à 48,7 contre 48,8 auparavant. C’est en dessous du seuil de 50 correspondant à la parité, ce qui suggère que les emplois continuent d’être supprimés par le secteur. Sans surprise, la composante des prix payés a fortement bondi à 78,3 contre 70,5, reflétant la flambée des prix du pétrole, tandis que la baisse des taux de droits de douane après l’abandon d’IEEPA n’offre, à ce stade, qu’une atténuation modérée. Ainsi, les marges bénéficiaires restent sous pression.

L’ISM des services devrait faire face à davantage d’obstacles

Dans l’ensemble, le rapport de l’ISM suggère que le secteur manufacturier américain a démarré l’année dans une situation très saine, en particulier par rapport à ses pairs internationaux. En outre, le graphique ci-dessous montre la relation entre la croissance du PIB et les séries de production de l’ISM pour les secteurs manufacturier et des services et laisse penser que nous aurions probablement dû réviser à la hausse nos prévisions de croissance du PIB pour 2026 si l’incertitude et la hausse des coûts énergétiques causées par le conflit au Moyen-Orient n’étaient pas intervenues. Cela dit, bien que le secteur manufacturier se porte bien, nous pensons que la forte énergie/l’incertitude économique constituera davantage un frein pour l’ISM du secteur des services de lundi, pour lequel nous nous attendons à ce que l’indice principal passe à 53,0 contre 56,1.

Série de production de l’ISM versus croissance du PIB en glissement annuel %

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