La banque centrale égyptienne maintient ses taux d'intérêt inchangés malgré une croissance plus lente

Le comité de politique monétaire (MPC) de la Banque centrale d’Égypte, jeudi, a décidé de maintenir les taux directeurs clés, signalant une approche prudente pour gérer l’inflation tout en soutenant la croissance économique.

Le taux de dépôt au jour le jour reste à 19,0 %, le taux de prêt au jour le jour à 20,0 %, et le taux de l’opération principale à 19,5 %.

Le taux d’escompte a également été maintenu à 19,5 %.

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Dans sa déclaration, la banque centrale a souligné que la décision reflète une prise en compte minutieuse des tendances actuelles de l’inflation et des perspectives macroéconomiques en évolution depuis la dernière réunion du MPC.

Ce que dit la banque centrale égyptienne

La décision de la CBE intervient dans un contexte de hausse de l’inflation et de perspectives de croissance légèrement affaiblies.

« Le comité de politique monétaire (MPC) de la Banque centrale d’Égypte (CBE) a décidé aujourd’hui de maintenir inchangés les taux directeurs clés. Le taux de dépôt au jour le jour, le taux de prêt au jour le jour et le taux de l’opération principale restent à 19,0 %, 20,0 % et 19,5 % respectivement, » a déclaré la banque faîtière.

• L’inflation annuelle globale (headline) a augmenté à 13,4 % en février 2026, contre 11,9 % en janvier.
• L’inflation de base a progressé à 12,7 % contre 11,2 %, sous l’effet d’augmentations saisonnières des frais de scolarité et de prix alimentaires fluctuants pendant le Ramadan.
• Les autres catégories alimentaires ont montré une stabilité relative, indiquant des pressions inflationnistes mitigées à travers l’économie.

La banque centrale a indiqué que sa cible d’inflation à moyen terme de 7 % (±2 points de pourcentage) pour le T4 2026 pourrait être confrontée à des risques à la hausse, notamment si les conflits régionaux persistent ou si les mesures d’assainissement budgétaire se mettent en œuvre plus rapidement que prévu.

Mettez-vous au courant

La CBE assouplit progressivement sa politique monétaire depuis début 2025, en réduisant les taux d’intérêt clés de 825 points de base. Malgré cet assouplissement, les taux restent historiquement élevés, ce qui reflète l’équilibre attentif de la banque entre le maintien de la croissance et le contrôle de l’inflation.

La croissance économique a été affectée par l’instabilité régionale et d’autres pressions externes. En février, la CBE a révisé à la baisse ses prévisions de croissance du PIB pour l’exercice se terminant en juin 2026 à 4,9 %, contre 5,1 % auparavant.

Plus d’enseignements

L’activité intérieure demeure modérément solide, soutenue par des secteurs clés :

• La fabrication hors pétrole, le commerce et les communications ont tiré une croissance positive au T4 2025.
• La croissance du PIB réel devrait ralentir à 4,8–5,0 % au T1 2026, contre 5,3 % au T4 2025.
• La production devrait rester en dessous de son niveau potentiel plus longtemps que prévu, ce qui pourrait maintenir les pressions inflationnistes liées à la demande à court terme modérées.

La banque centrale a réitéré que des conflits régionaux durables pourraient amplifier les risques d’inflation et influencer l’efficacité de la consolidation budgétaire.

Ce que vous devez savoir

Plusieurs pays africains ont également, ces derniers mois, soit maintenu leurs taux directeurs, soit les ont réduits.

Récemment, la banque centrale sud-africaine a maintenu son taux directeur inchangé à 6,75 %, invoquant la prudence alors que les prix de l’énergie en hausse liés au conflit américano-israélien avec l’Iran devraient pousser l’inflation à la hausse.

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a réduit le taux de politique monétaire (MPR) de 50 points de base à 26,5 % contre 27 % lors de sa récente réunion en février 2026.

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