【Résumé de midi】Le Shenzhen Composite et le ChiNext Index ont tous deux augmenté de plus de 1 %, les actions du secteur de l'électricité continuent de s'envoler, et les métaux précieux rebondissent collectivement

I. 【Récapitulatif de la séance du matin】

Selon Caixin News, le 25 mars, le marché a d’abord bondi puis est retombé pendant le début de séance. L’indice Shanghai (沪指) a regagné la barre des 3 900 points, tandis que l’indice ChiNext (创业板指) et l’indice des actions de Shenzhen (深成指) ont tous deux dépassé +2% en cours de journée. Le volume des transactions sur les deux places a atteint 1 470 milliards de yuans sur une demi-journée, soit une hausse de 150,5 milliards de yuans par rapport à la séance précédente. Côté carnet d’ordres, les thèmes tournent rapidement ; dans l’ensemble du marché, plus de 4 500 actions sont en hausse. Par secteurs, le secteur de l’électricité explose : la thématique des énergies vertes (绿电) mène la danse. Plus d’une dizaine de valeurs composantes plafonnent à la hausse (涨停), avec 8 jours consécutifs de clôture haussière pour Huadian Liaoning (华电辽能) (8 连板), 5 jours sur 6 pour Shaoneng (韶能股份) (6 jours, 5板), et Guangdong Electric Power A (粤电力A) sort 4 plafonds en 6 jours (走出6天4板). La thématique de la location de puissance de calcul (算力租赁) se renforce ; 26-263 (二六三), Ourui De (奥瑞德), Litong Électronique (利通电子) et Dawei Technology (大位科技) plafonnent à la hausse. La thématique CPO (concept CPO) affiche une activité soutenue ; Mingpu Optoelectronics (铭普光磁), Aled (阿莱德) et Kechuan Technology (可川科技) plafonnent à la hausse. Le concept des fibres optiques rebondit et accélère : Tongding Interconnection (通鼎互联) enchaîne 2 plafonds (2 连板), et TeFa Information (特发信息) clôture à la hausse (封涨停). Côté baisses, les valeurs pétro-gazières (oil & gas) sont plus faibles : CNOOC (中国海油) et Guanghui Energy (广汇能源) reculent. À la clôture, l’indice Shanghai gagne 0,88%, l’indice Shenzhen gagne 1,37%, et l’indice ChiNext gagne 1,26%.

Au niveau des actions individuelles, le nombre d’actions clôturant à la hausse dès ce matin s’élève à 60 (hors ST et nouvelles actions non encore plafonnées), avec un taux de plafonnement (封板率) de 78%. Le nombre de valeurs en enchaînement de plafonds s’élève à 18 : Huadian Liaoning (华电辽能) 8 plafonds, Zhongli Group (中利集团) 4 plafonds, Zhejiang New Energy (浙江新能) et Liaoning Energy (辽宁能源) 3 plafonds ; Guangdong Electric Power A (粤电力A), Shaoneng (韶能股份), Xinneng Taishan (新能泰山), Hunan Development (湖南发展), Rongjie Co. (融捷股份), Tongding Interconnection (通鼎互联), Zhenshi Tong (真视通), Jiangnan Hi-Fiber (江南高纤), Shitou Co. (狮头股份), Ourui De (奥瑞德), Energy-saving Wind Power (节能风电), MeinuoPharma (美诺华), Shuhua Sports (舒华体育) 2 plafonds.

Les valeurs du secteur électrique continuent d’exploser : Shaoneng (韶能股份), Zhongmin Energy (中闽能源), Huadian Liaoning (华电辽能), Guangdong Electric Power A (粤电力A), JinKong Power (晋控电力), Baoxinergy (宝新能源) et d’autres plafonnent à la hausse.

Côté informations, 《Plan d’action visant à accélérer le développement de haute qualité de la chaîne industrielle des serveurs d’intelligence artificielle de la ville de Shenzhen (2026—2028)》 indique qu’il faut, selon les conditions locales, créer un modèle et une démonstration de centre de données zéro carbone combinant « photovoltaïque / éolien en mer + stockage d’énergie + raccordement direct des énergies vertes », afin d’aider la consommation locale de la demande de puissance de calcul et l’utilisation efficace de l’électricité verte. En outre, avec la croissance explosive de la puissance de calcul IA, la demande en électricité des centres de données continue d’augmenter, et la demande en énergie verte et en stockage présente un caractère durable.

Le secteur des métaux précieux rebondit : Chifeng Gold (赤峰黄金), Xiaocheng Technology (晓程科技), ShengTuan Mining (盛屯矿业), Xingye Silver-Coin (兴业银锡) progressent de +5% ; China Gold International (中金黄金), Hunan Silver (湖南白银), Zijin Mining (紫金矿业) et d’autres suivent la hausse.

Côté informations, le cours de l’or au comptant enregistre un rebond : il progresse de plus de +2% sur la journée et repasse au-dessus de 4500 dollars/once. Des institutions indiquent qu’au cours des épisodes où les conflits s’intensifient, cela correspond souvent à des flux de capitaux vers l’or ; toutefois, à l’étape actuelle, le marché réagit d’abord à la trajectoire de l’inflation et des taux, ce qui entraîne un désalignement temporaire entre l’or et les risques géopolitiques. La pression à court terme ne change pas la logique à long terme : l’or dépend toujours de la ré-équilibration des taux et du crédit.

La direction de la location de puissance de calcul se montre également très performante : Litong Électronique (利通电子), TeFa Information (特发信息), Dawei Technology (大位科技) et JiZhong? (中嘉博创) plafonnent à la hausse ; tandis que HuanHuan Network (光环新网), Orient Guoxin (东方国信), Unisplendour Tech (网宿科技) et AOfei Data (奥飞数据) affichent les plus fortes hausses.

Côté informations, le directeur de l’Administration nationale des données, Liu Liehong (刘烈宏), indique que « Token » fournit, en tant que modèle commercial, des possibilités quantifiables de mise en œuvre ; et qu’il a également donné, du point de vue officiel, une traduction du Token — « 词元 ». Il précise qu’au début de 2024, le volume d’appels quotidien moyen de Token (词元) en Chine était de 1 000 milliards ; d’ici la fin 2025, il a bondi à 100 000 milliards ; et en mars de cette année, il a déjà dépassé 140 000 milliards, soit une croissance de plus de mille fois en deux ans.

La remontée concerne aussi l’ensemble des équipements liés à la puissance de calcul : le concept des fibres optiques se renforce continuellement. Tongding Interconnection (通鼎互联) enchaîne 2 plafonds, TeFa Information (特发信息) clôture au plafond, et LongyingTong (长盈通), Yangtze? (长飞光纤), Hengtong Optoelectronics (亨通光电), Zhaolong Interconnection (兆龙互联) et d’autres enregistrent des hausses en tête.

Côté informations, récemment, la Conférence et l’atelier sur la communication par fibre optique aux États-Unis (OFC2026) s’est tenue au Los Angeles Convention Center. Des fabricants de fibres optiques de premier plan tels que Corning, Yangtze (长飞) et d’autres ont exposé de nouvelles gammes complètes de produits, comme des fibres optiques à cœur creux (空芯光纤), des fibres multicœurs (多芯光纤) et des connecteurs haute densité (高密度连接器). Cela devrait permettre d’améliorer de manière globale la densité des connexions du réseau optique et sa capacité d’extension des centres de données. Par ailleurs, en entrant en mars, sous l’effet de la convergence des besoins tels que la construction de drones et d’AIDC, le prix des fibres G.657.A2 a déjà dépassé 210 yuans par fibre-kilomètre (元/芯公里), brisant définitivement le plafond historique des prix.

En vue d’ensemble, aujourd’hui au début de séance, les trois principaux indices, bien qu’ils aient d’abord bondi puis rechuté, restent en hausse sur l’ensemble. L’indice Shanghai repasse au-dessus de 3 900 points. D’une part, le secteur de l’électricité continue d’exploser : plus d’une dizaine de valeurs composantes plafonnent à la hausse. D’autre part, avec l’essor du concept 词元, la thématique de la location de puissance de calcul se renforce. En plus, les métaux précieux, les fibres optiques et d’autres directions affichent également des hausses en tête. Toutefois, il faut noter que, après deux jours consécutifs de réparation et de rebond, la pression de vente à court terme du marché s’alourdit progressivement. S’il pourra à nouveau bénéficier d’un volume suffisant de fonds pour l’absorber reste un point clé à surveiller pour l’après-midi.

Graphique d’analyse des plafonds de la pause de midi

II. 【Focus sur l’actualité du marché】

1、SpaceX prévoit de déposer une demande d’IPO dès cette semaine, visant à lever plus de 75 milliards de dollars

Selon des personnes au courant, SpaceX prévoit de soumettre, plus tard cette semaine ou la semaine prochaine, aux autorités de régulation un document d’information pour une première émission publique (first public offering) / prospectus. Cette soumission secrète finalisera officiellement le plan d’IPO de la société de fusées et de communications appartenant à Elon ・ Musk, avec pour objectif une cotation en juin. Cette IPO testera l’enthousiasme des investisseurs pour une opération qui pourrait devenir la plus grande IPO de l’histoire des États-Unis, et dont l’ampleur dépassera largement celle des précédentes. La source indique que les conseillers impliqués dans la préparation s’attendent à ce que la société envisage, lors de l’IPO, de lever jusqu’à plus de 75 milliards de dollars, au-delà de l’estimation de 50 milliards de dollars mentionnée plus tôt. La valorisation la plus récente de la société est de 1,25 trillion de dollars, et l’ampleur réelle des fonds levés et la valorisation seront finalement déterminées dans les semaines précédant l’IPO.

2、Le modèle de grande taille de Doubao (豆包) atteint plus d’un million de milliards de Tokens en appels quotidiens moyens

D’après 《China Science and Technology Innovation Board Daily》（科创板日报）, en se basant sur des personnes au courant, le modèle de grande taille de Doubao de ByteDance a déjà dépassé 14.7k de Tokens en appels quotidiens moyens.

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